5月16日，華潤(rùn)燃?xì)猓?1193，HK）對(duì)外宣布，以2.37億美元的基礎(chǔ)售價(jià)收購(gòu)美國(guó)AEI公司旗下AEIChinaGasLtd.全部權(quán)益，該公司主要在中國(guó)從事城市燃?xì)夤艿赖慕?jīng)營(yíng)、燃?xì)怃N售與分銷及經(jīng)營(yíng)壓縮天然氣、液化天然氣及液化石油氣加氣站。

    2.37億美元，這一數(shù)額也接近華潤(rùn)燃?xì)?011年并購(gòu)支出的50%。

    對(duì)此，安迅思資深天燃?xì)庑袠I(yè)分析師錢莉稱，“經(jīng)過多年快速發(fā)展后，大型燃?xì)夤�司未�?lái)的發(fā)展勢(shì)必將依托不斷的并購(gòu)”。

    華潤(rùn)忙并購(gòu)擴(kuò)張

    資料顯示，總部位于休斯頓的AEI，致力于在全球新興市場(chǎng)擁有和經(jīng)營(yíng)能源基礎(chǔ)設(shè)施，2009年銷售收入已經(jīng)達(dá)到82億美元。而此次出售的中國(guó)公司在國(guó)內(nèi)11個(gè)省份經(jīng)營(yíng)28個(gè)城市燃?xì)夤艿理?xiàng)目，并擁有8處燃?xì)庹竞?個(gè)中游燃?xì)廨斔凸艿理?xiàng)目。

    截至2011年年底，除去正在收購(gòu)的天津、寧波項(xiàng)目外，華潤(rùn)燃?xì)庠趪?guó)內(nèi)16個(gè)省份共計(jì)經(jīng)營(yíng)著73個(gè)城市的燃?xì)忭?xiàng)目，燃?xì)饽昕備N量達(dá)到72億立方米。

    錢莉認(rèn)為，AEI在國(guó)內(nèi)的天燃?xì)鈽I(yè)務(wù)規(guī)模相比華潤(rùn)燃?xì)狻⒏廴A燃?xì)獾裙�司還是有所不足，在與這些公司競(jìng)爭(zhēng)上較為困難，轉(zhuǎn)手于華潤(rùn)燃?xì)庖彩抢硭��?dāng)然。華潤(rùn)燃?xì)庖矊⒁虼嗽黾悠湓谛袠I(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。

    睿霖咨詢能源行業(yè)研究員劉楷瑞表示，華潤(rùn)燃?xì)獯笫止P收購(gòu)AEI，既是搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的需要，也是應(yīng)對(duì)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)的需要。

    近期，華潤(rùn)燃?xì)鈱?duì)于鄭州華潤(rùn)燃?xì)獾囊�約收購(gòu)也以后者從香港退市結(jié)束。2月20日，華潤(rùn)燃?xì)夤�告顯示，公司及一致行動(dòng)人合計(jì)持有鄭州燃?xì)庖寻l(fā)行股本約96.08%，因此建議鄭州華潤(rùn)燃?xì)夤�司私有化并撤銷香港上市公司地位。

    華潤(rùn)燃?xì)庠�在今�?月21日公告稱，將發(fā)行15億美元中期票據(jù)用作收購(gòu)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。公司此前更是宣稱，2012年將完成天津和寧波兩項(xiàng)較大項(xiàng)目收購(gòu)，預(yù)計(jì)全年并購(gòu)支出達(dá)到60億～80億港元，2011年該數(shù)據(jù)為30億港元。

    行業(yè)并購(gòu)成主流

    華潤(rùn)燃?xì)忸l頻出手并購(gòu)城市燃?xì)夤�司之時(shí)，中國(guó)燃?xì)馐召?gòu)案也是鬧得轟轟烈烈。

    2011年年底，中石化和新奧能源宣布聯(lián)合要約收購(gòu)中國(guó)燃?xì)猓�代價(jià)約為167億港元。對(duì)此，中國(guó)燃?xì)夥矫娑啻伪硎荆�該價(jià)格并未反映公司真實(shí)價(jià)值。從中石化、新奧一方了解到，截至目前，雙方仍未針對(duì)此事進(jìn)行面對(duì)面商談。

    近日，有北京市國(guó)資委背景的北京控股集團(tuán)有限公司通過大宗交易及二級(jí)市場(chǎng)迅速增持中國(guó)燃?xì)夤蓹?quán)，持股比例已經(jīng)增至14.75%，逼近公司第一大股東。該行為也讓市場(chǎng)分析人士摸不著頭腦。

    有知情人士露稱，北控集團(tuán)此前就有意向合作收購(gòu)中國(guó)燃?xì)狻?br />
    金道投資分析稱，基于燃?xì)庑袠I(yè)在內(nèi)地仍然處于高增長(zhǎng)階段，并購(gòu)成為了企業(yè)快速發(fā)展的方向之一。

    錢莉認(rèn)為，“現(xiàn)在并購(gòu)還不是很嚴(yán)重，不過還是時(shí)有發(fā)生，我們經(jīng)常能夠看到，某某大型燃?xì)夤�司與某當(dāng)?shù)厝細(xì)夤�司成立合資公司”。燃?xì)馀c成品油不同，一個(gè)地區(qū)只能有一個(gè)經(jīng)營(yíng)權(quán)，也就是說(shuō)當(dāng)某一地區(qū)已經(jīng)有一家燃?xì)夤�司在�?fù)責(zé)時(shí)，其他企業(yè)無(wú)法進(jìn)入。

    錢莉表示，“目前燃?xì)夤�司擴(kuò)張的主要困難就是經(jīng)營(yíng)權(quán)”。

    “5年前的時(shí)候，大家在燃?xì)獍鍓K做得都不錯(cuò)，那時(shí)候天然氣業(yè)務(wù)還沒有普及，可以進(jìn)入的區(qū)域很多。現(xiàn)在全國(guó)大部分地區(qū)都用上了天然氣，大型的燃?xì)夤�司在能夠見縫插針的地區(qū)都已經(jīng)布局完了。”錢莉認(rèn)為新開燃?xì)夥止�司去尋找空缺的市�?chǎng)已經(jīng)很難了，“大型燃?xì)夤�司接下�?lái)要做的就是并購(gòu)”。

    記者從劉楷瑞處了解到，目前國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)格局基本上呈現(xiàn)出四足鼎立的特征，這四方分別是以港華燃?xì)狻�百江燃�(xì)鉃榇�表的港資企業(yè)，以昆侖燃?xì)狻⑷A潤(rùn)燃?xì)鉃榇�表的�?guó)有企業(yè)，以及新奧能源為代表的民營(yíng)企業(yè)以及地方國(guó)企。
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