阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜·費(fèi)爾南德斯·德·基什內(nèi)爾本月16日表示,她將向國會(huì)提交議案,要求國有化阿根廷最大石油企業(yè)雷普索爾—YPF公司(西班牙雷普索爾公司控股的子公司)。此舉激起西班牙雷普索爾公司及西班牙政府的強(qiáng)烈反應(yīng)。阿根廷民眾當(dāng)天在首都集會(huì),支持本國政府收回YPF。西班牙政府則稱此為“敵對”舉動(dòng),警告將回以“清晰有力”的反擊,并于當(dāng)晚發(fā)表聲明,強(qiáng)烈譴責(zé)阿根廷政府將YPF公司國有化的“專橫”決定,并宣布將采取“明確”且“有力”的措施保護(hù)雷普索爾公司及所有其他西班牙公司在海外的利益。

    外國企業(yè)被收歸國有

    在阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜向議會(huì)提交的名為“阿根廷石油主權(quán)”的議案中,她要求盡快“收回阿根廷的石油主權(quán)”,其中包括向其國內(nèi)最大石油企業(yè)雷普索爾—YPF公司的母公司西班牙雷普索爾公司強(qiáng)行收購YPF51%的股份。

    據(jù)美國《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道,根據(jù)這一提案,完成國有化后,阿根廷中央政府將持有YPF公司51%的股份。與此同時(shí),阿根廷的產(chǎn)油省份將分獲余的下49%股份,從而實(shí)現(xiàn)阿根廷政府對該公司的控股。目前該公司多數(shù)股是由西班牙能源公司雷普索爾公司持有的。

    克里斯蒂娜把這一舉措定性為“恢復(fù)主權(quán)”,而非“中央集權(quán)”,“我們是拉丁美洲、實(shí)際上是全世界唯一一個(gè)不掌管自身自然資源的國家”。克里斯蒂娜還表示,此次國有化是她已故丈夫、前總統(tǒng)內(nèi)斯托爾·卡洛斯·基什內(nèi)爾的夙愿,她不會(huì)屈從于來自歐洲聯(lián)盟和西班牙官員的“威脅”,“我是國家元首,不是賣菜的。當(dāng)前這里的所有企業(yè)都是阿根廷企業(yè),哪怕股東來自海外。”

    目前的阿根廷政府正因能源短缺和油價(jià)高企倍受批評,且去年財(cái)政赤字為30億美元,部分原因被歸咎于能源進(jìn)口價(jià)格上漲。YPF公司是上世紀(jì)20年代由阿根廷政府建立的,后在上世紀(jì)90年代私有化。阿政府將該公司收歸國有可能使阿根廷石油產(chǎn)量得以增加。

    事件或?qū)⒁�發(fā)外交爭端

    阿根廷政府宣布將YPF公司國有化,沉重打擊了該公司最大股東、西班牙雷普索爾公司的股價(jià)。截至17日收盤時(shí),雷普索爾公司股價(jià)下挫6%,跌到每股16.42歐元。這意味著,“失去”YPF公司一天之后,雷普索爾公司的市值就蒸發(fā)了超過13億歐元。外界分析,阿根廷政府此舉或許會(huì)引發(fā)其與西班牙和包括美國在內(nèi)的其他國家的外交爭端。

    阿根廷政府的舉措也令能源專家感到擔(dān)心,認(rèn)為這一計(jì)劃可能會(huì)嚇跑外國投資者。目前,阿根廷的石油業(yè)剛做好“起飛”的準(zhǔn)備,但此舉可能會(huì)導(dǎo)致它被扼殺在襁褓中。

    西班牙雷普索爾公司16日發(fā)表公告稱,阿根廷政府強(qiáng)購YPF公司股份的決議是“非法且?guī)в衅缫暽��?rdquo;的行為,雷普索爾公司將對此采取一切適宜的法律措施。雷普索爾公司表示,阿根廷政府的決定“違反了國際投資社會(huì)最基本的司法安全和信任原則”,它將保留所有根據(jù)阿根廷法律、YPF市場價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、阿根廷—西班牙投資保護(hù)協(xié)議及其他國際法律采取相關(guān)行動(dòng)的權(quán)利,。

    阿根廷政府目前持有YPF公司的金股(金股的權(quán)力主要體現(xiàn)在否決權(quán),而不是受益權(quán)或其他表決權(quán),金股通常只有一股,幾乎沒有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值),任何交易都需得到阿根廷政府的批準(zhǔn)。

    跨國企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

     阿根廷政府此次的強(qiáng)制收購行為不但使雷普索爾公司遭遇十分慘重的損失,而且也向在阿投資的跨國公司敲響了國有化風(fēng)險(xiǎn)的警鐘。

    按照《簡明大不列顛百科全書》的權(quán)威定義,所謂國有化就是“由國家來改變或承擔(dān)私人財(cái)產(chǎn)的管理和所有權(quán)”。“私人財(cái)產(chǎn)”不僅指國內(nèi)私人投資形成的資產(chǎn),也包括外國直接投資者所擁有的全部財(cái)產(chǎn)或部分財(cái)產(chǎn)。而根據(jù)聯(lián)合國《各國經(jīng)濟(jì)權(quán)利義務(wù)憲章》第2條的規(guī)定,“每個(gè)國家有權(quán)將外國財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)收歸國有、征收或轉(zhuǎn)移”。

    然而,國有化不是任何一國政府可以肆意妄為的舉止。聯(lián)合國《關(guān)于天然資源之永久主權(quán)宣言》規(guī)定:“收歸國有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國或外國個(gè)人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國家利益等理由為根據(jù)。”而這一規(guī)定又主要通過社會(huì)公共利益原則、符合法律程序原則、不違反條約義務(wù)原則和不歧視原則等來達(dá)到對東道國政府國有化行為的有效約束。各國政府可以利用此類規(guī)定和原則來為本國企業(yè)防范和降低海外市場國有化的風(fēng)險(xiǎn)。

    另外,投資國與東道國之間可通過簽訂保護(hù)投資的雙邊條約,以及加入多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)世界銀行的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》,由多邊投資保證機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保對外直接投資國有化風(fēng)險(xiǎn)。因此,當(dāng)投資國成為該公約或機(jī)構(gòu)的成員之后,其企業(yè)對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)就可以在一定程度上進(jìn)行控制。國有化賠償問題可能會(huì)成為國際求償?shù)膶ο?并為跨國公司稀釋對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)提供了國際法上的保證。

    國有化風(fēng)險(xiǎn)是跨國公司對外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,目前已成為跨國公司對外直接投資活動(dòng)中面臨的最為突出的問題。國有化風(fēng)險(xiǎn)對投資國、東道國、跨國公司三者的影響都十分重大,直接影響到跨國對外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢以及全球性戰(zhàn)略的實(shí)施。

   除了投資國政府為企業(yè)海外投資構(gòu)筑針對國有化風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”之外,由于與東道國政府和市場直接打交道的還是跨國公司,因此,國有化風(fēng)險(xiǎn)的控制更大程度上需要跨國企業(yè)自身的防范和化解。在對外直接投資前期階段,跨國公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行科學(xué)而周密的可行性投資研究和投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判,在進(jìn)入東道國投資和經(jīng)營的實(shí)質(zhì)性操作階段還應(yīng)針對東道國當(dāng)?shù)卣�府、企業(yè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式進(jìn)行深入考察和了解,做好“功課”。

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