沙特于上周早些時(shí)候宣布，它已經(jīng)擴(kuò)大原油生產(chǎn)，旨在應(yīng)對(duì)伊朗可能關(guān)閉石油通道帶來(lái)的供應(yīng)問(wèn)題。雖然沙特?fù)碛谐渥愕?a target=_blank href="http://www.www.tolkopozitiv.com/down/1/56003.htm">石油儲(chǔ)備，但是沙特仍然無(wú)法憑一己之力應(yīng)對(duì)最新一輪的油價(jià)上漲。沙特的石油產(chǎn)量正在接近產(chǎn)能極限，至于它能否填補(bǔ)伊朗的空白，目前還不得而知。此外，即使沙特可以做到這一點(diǎn)，在華爾街投機(jī)者們?nèi)匀豢礉q原油和汽油期貨產(chǎn)品的大背景下，沙特的努力依然顯得回天乏術(shù)。

    如今，將高油價(jià)歸咎于投機(jī)者已不是什么新鮮事。石油市場(chǎng)最大的投機(jī)者之一高盛承認(rèn)，大規(guī)模投機(jī)行為確實(shí)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生了影響。至于影響有多大，高盛的石油分析人士上月發(fā)表文章表示，投機(jī)者每買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)桶石油凈長(zhǎng)倉(cāng)期貨，石油價(jià)格就會(huì)上漲10美分。如果沒(méi)有過(guò)度投機(jī)，石油的交易價(jià)格本應(yīng)在81.52美元左右。

    石油價(jià)格的溢價(jià)，與市場(chǎng)和恐懼溢價(jià)兩者都有關(guān)聯(lián)。消極的投資基金偏于做多，交易所買(mǎi)賣(mài)基金（ETF）和商品牛市使原油合同始終屬于凈長(zhǎng)倉(cāng)類(lèi)別。伊朗形勢(shì)推動(dòng)的恐懼溢價(jià)加劇了油價(jià)的扭曲程度。只要華爾街存有憂(yōu)慮，恐懼溢價(jià)就會(huì)持續(xù)存在。所以，即使沙特敞開(kāi)供應(yīng)，滿(mǎn)足市場(chǎng)原油需求，填補(bǔ)任何可能出現(xiàn)的供應(yīng)缺口，也不可能真正發(fā)揮作用，除非首先解決投機(jī)問(wèn)題。