五一期間，受下游工業生產活躍度下降影響，疊加假期后半程南方地區迎來降雨，沿海電廠日耗水平持續低位，在庫存高位、長協煤供應穩定的雙重因素作用下，下游需求釋放顯著不足。收假歸來，環渤海港口錨地船舶數量降至40條以下，預到船舶也不到30條，創下近年同期最差紀錄，曹妃甸、京唐港部分港口出現空泊現象。

與此同時，5月份大秦線春季檢修結束后，港口調入量回升至偏高水平，但下游在庫存較為充足、煤價承壓下行的情況下，采購積極性偏低，港口調出量明顯低于調入量，港口庫存不斷累積，截至今日，環渤海港口庫存合計3272.3萬噸，再度刷新4月份因長時間封航產生的3266.6萬噸庫存記錄，較去年同期高947.3萬噸。

根據氣象預報，未來十天江南東部華南降水偏多，8-9日，江南、華南大部、江淮等地有大到暴雨，局地大暴雨;12日起，黃淮中西部、華北南部及陜西關中等地將有高溫天氣發展。在此情況下，水力等清潔能源發電能力增強，對火電的替代效應和擠壓作用將進一步加劇;同時，降雨過后，氣溫回升，北港高庫存還將面臨自燃、掉卡等問題，據悉，部分港口已開啟緊急疏港的措施。

從今年煤炭價格表現來看，經歷過2月份煤價加速下行后，3月份煤價跌幅逐漸收窄，并在4月上中旬實現止跌企穩。但隨著港口供應回升，電煤淡季效應愈發明顯，預計5月份煤價下行壓力仍較大。

不過，隨著天氣轉熱，疊加進口煤價格優勢減弱，迎峰度夏的儲煤需求也將逐步釋放，后續需重點關注天氣、日耗變化趨勢等。