在剛剛過去的一周，殼牌、道達爾、雪佛龍、埃克森美孚、BP等國際石油公司相繼發布一季度業績報告，總體成績亮眼。在國際油價每桶65至70美元的位置，這些國際石油公司基本實現了2014年油價每桶80到100美元時的經營業績。

    殼牌一季度實現利潤57億美元，同比增長42%，此前達到這一水平是2014年二季度到三季度。挪威國家石油公司一季度實現4年來最高的利潤水平。BP、道達爾、雪佛龍等公司第一季度利潤也達到或接近2014年底油價每桶80美元時的盈利水平。

    現金流是反映石油公司經營質量和未來可持續發展的重要指標。埃克森美孚公司一季度運營和資產銷售現金流達100億美元，為2014年以來最高水平。有市場分析師指出，這一“穩固”的現金流表現給市場投資者增添了很多信心。其他主要石油公司一季度現金流也基本持平或者略有上揚。

    一季度業績回歸快于油價回暖，一定程度上體現了國際主要石油公司競爭力的提升。各業績報告不約而同提到幾項原因：原油價格和天然氣價格的回升，資產配置的優化，經營效率的提升，節支降本的努力。其中后幾項都源于低油價下苦練內功。4年來，國際石油公司保持發展定力，集中力量打造優勢領域，操作成本普降30%，各類創新技術和應用投入大大提高了運行效率。

    一季度國際石油公司戰略調整的敏捷和彈性值得關注。以上游為例，除了埃克森美孚產量略減外，主要國際石油公司油氣產量都有明顯回升，收購新區塊、重開老油田、進軍深海勘探開發等措施為產量恢復提供了支持。今年，雪佛龍、殼牌、道達爾等公司上游投入更是迎來了拐點。油價不斷走強，各油田及時調整戰略，利潤效果很快反映到業績報告中。我國國內主要石油公司一季度產量下滑趨勢還未完全扭轉，業績比“高油價”時代尚有距離，國外同行戰略調整的彈性值得思考。

    中國石油經濟技術研究院發展戰略研究所所長張衛忠認為，目前國際石油公司盈利增長高于預期，但是隨著油價進一步上漲帶來結構成本上揚，其增速會有所放緩。國內石油企業要精細研判，準確把握市場走勢，調整投資策略，重點關注目前上游資產并購市場，抓住產業鏈上不同業務盈利的窗口期。
 
 


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