美國原油產(chǎn)量以及庫存水平雙雙高企，導(dǎo)致市場對于歐佩克通過減產(chǎn)恢復(fù)供需平衡的信心動搖，導(dǎo)致上周國際油價跌破50美元關(guān)口，累計下跌近7%，創(chuàng)下一個月來最大單周跌幅。4月21日，美國得克薩斯輕質(zhì)原油6月期貨收跌1.09美元，跌幅2.15%，報49.62美元/桶，當(dāng)周重挫6.64%。跌2.15%；布倫特原油6月期貨收跌1.03美元，跌幅1.94%，報51.96美元/桶，全周下跌6.98%。

    從目前趨勢來看整體市場對于減產(chǎn)預(yù)期有所減弱，歐佩克減產(chǎn)努力難擋美油增產(chǎn)風(fēng)暴，美國頁巖油增產(chǎn)將再次加劇原油供應(yīng)過剩。美國貝克休斯公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國原油鉆機(jī)總數(shù)增加了5口，達(dá)到688口，為2015年5月以來新高，較2015年年底已經(jīng)增加超過1倍。伴隨美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)的持續(xù)增加，美國原油庫存今年以來一直不斷攀升，原油產(chǎn)量也同步走高。美國能源信息署最新數(shù)據(jù)顯示，美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加1.7萬桶至925.2萬桶/日，連續(xù)9周增加且維持在900萬桶/日關(guān)口上方，觸及2015年8月以來最高水平。

    美國原油產(chǎn)量和庫存水平高企令投資者對歐佩克減產(chǎn)行動的提振效果開始產(chǎn)生懷疑，同時歐佩克能否延長減產(chǎn)協(xié)議也存在不確定性。雖然歐佩克各國不斷吹風(fēng)要延長減產(chǎn)協(xié)議，以提振因供過于求而持續(xù)承壓的油價。但事實(shí)上，歐佩克國家內(nèi)部訴求多樣，想要達(dá)成共識不是那么容易。作為歐佩克的老大，沙特?fù)u擺不定的表態(tài)十分明顯。上周一沙特還表示原油產(chǎn)油國減產(chǎn)執(zhí)行率超100%，因而現(xiàn)在討論延長減產(chǎn)協(xié)議為時尚早。但在3天后的阿聯(lián)酋石油行業(yè)峰會上，沙特又同科威特等國密集表態(tài)明確支持下半年延續(xù)原油減產(chǎn)協(xié)議。這使得減產(chǎn)協(xié)議延續(xù)的可信度大打折扣。

    此外，作為歐佩克之外的產(chǎn)油大國，俄羅斯可能成為原油限產(chǎn)的主要阻力。俄羅斯雖然同意在2017年前6個月每日削減約180萬桶的產(chǎn)量，但其能源部長諾瓦克拒絕在5月25日會議召開前表態(tài)是否愿意繼續(xù)減產(chǎn)，他稱全球庫存正在下降，3月份以來，形勢正逐漸好轉(zhuǎn)。諾瓦克的表態(tài)給延長減產(chǎn)協(xié)議蒙上了一層陰影。而且，如果歐佩克和俄羅斯在5月份會議上僅延長減產(chǎn)期限，不擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模，隨著下半年美國原油產(chǎn)量逐漸釋放，油價同樣將面臨較大下行壓力。即便歐佩克與俄羅斯達(dá)成延長減產(chǎn)協(xié)議，并擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模，以此來提振油價，但是美國等原油產(chǎn)量的不斷增加，仍會繼續(xù)搶占?xì)W佩克及俄羅斯減產(chǎn)空余出來的市場份額，依然對原油構(gòu)成下跌壓力，限制油價的上漲空間。
 


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