于美國在全球石油行業(yè)中的作用日益增長，美元已經(jīng)開始向石油貨幣轉(zhuǎn)變。美國石油對市場的影響力大增，而石油收入在其經(jīng)濟(jì)中也發(fā)揮著越來越大的作用。

   據(jù)國外財經(jīng)網(wǎng)站Business Insider分析，由于美國在全球石油行業(yè)中的作用日益增長，美元與石油的關(guān)系再次發(fā)生改變。摩根士丹利投資管理外匯戰(zhàn)略的全球主管雷德克(Hans Redeker)表示，以前美元和油價走勢相反，但現(xiàn)在美元已經(jīng)開始向石油貨幣轉(zhuǎn)變。

   石油貨幣是用于形容加拿大等出口石油并依賴其實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的國家的貨幣。十國集團(tuán)(G10)中只有兩個石油凈出口國，一個是挪威，另一個就是加拿大。因此，市場普遍把加元視作走勢與原油期貨大體一致的“石油貨幣”。

   傳統(tǒng)上美元不是石油貨幣，當(dāng)油價下跌時，美元一般不會受到?jīng)_擊；而當(dāng)油價上漲時，也不會轉(zhuǎn)化為利好美元。但根據(jù)雷德克及其研究團(tuán)隊(duì)的觀察，美元的表現(xiàn)越來越像石油貨幣，而這種新關(guān)系的形成不無道理。

   2014年以前，由沙特領(lǐng)導(dǎo)的歐佩克是油市的“調(diào)節(jié)者”。但美國頁巖油“異軍突起”之后，如今美國已經(jīng)取而代之成為新的產(chǎn)量調(diào)節(jié)者，這意味著美國的原油生產(chǎn)水平對全球石油價格的影響最大。

   美國頁巖油生產(chǎn)成本高達(dá)每桶30-60美元不等，在2014年油價暴跌后，美國頁巖油不得不削減產(chǎn)量和生產(chǎn)成本，但同時也提高了生產(chǎn)效率，使得頁巖油的成本仍有下降空間。頁巖油生產(chǎn)商加大支出，將在油市上獲得更多的市場份額。

    美國的原油產(chǎn)量和庫存仍處于高水平，油價始終無法突破60美元/桶，而這使得歐佩克減產(chǎn)抬高油價、穩(wěn)定油市的努力“付諸東流”，如今在油價一度回暖后頁巖油又重返油市，鉆井?dāng)?shù)不斷增加、增產(chǎn)前景愈發(fā)明朗。

   石油對于美元而言更加重要的另一個原因是，美國的石油進(jìn)口減少而出口增加，導(dǎo)致貿(mào)易赤字減少。據(jù)彭博報道，2016年美國原油進(jìn)口量的近三分之二來自沙特，而在特朗普上臺后，他承諾減少美國對歐佩克的石油的進(jìn)口依賴。如果美國繼續(xù)增加石油出口的份額，石油收入在其經(jīng)濟(jì)中將發(fā)揮更大的作用，使得石油對美元的影響更為重要。
 


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