2016年，國際油價走出了低開高走的行情，布倫特油價收于每桶56.75美元，和2015年底相比上漲了19.47美元，漲幅高達(dá)52%，是2009年后漲幅最大的一年。

   2016年世界石油市場波瀾壯闊，跌宕起伏，發(fā)生了多次標(biāo)志性事件，也經(jīng)受了英國脫歐、Trump當(dāng)選美國總統(tǒng)等政治經(jīng)濟(jì)黑天鵝事件的沖擊。預(yù)計2017年發(fā)生黑天鵝事件的概率較小。在2017年，對短期國際油價的準(zhǔn)確預(yù)測將難以找到大事件作為指引，相反需主要依靠對石油市場生產(chǎn)、消費(fèi)、美國石油庫存等數(shù)據(jù)的密切跟蹤和細(xì)致分析。

   2016石油市場三國演義

   2016年是世界石油市場的重要年份，上演了一幕幕精彩好戲。有好戲，自然會有好演員。2016年的世界石油舞臺，主角有變化，前幾年的當(dāng)紅大明星美國暫時退到幕后，臺上活躍著三位主要演員：沙特阿拉伯、伊朗和俄羅斯。它們之間既斗爭又團(tuán)結(jié)，有時候吵嘴，有時候調(diào)情，演繹出一幕幕復(fù)雜的三國故事。接近年底，三國率領(lǐng)其他產(chǎn)油國，在時隔多年之后達(dá)成了妥協(xié)。可是，從一開始就注定了，這妥協(xié)貫徹實(shí)施的難度較大。

   討論限產(chǎn)是2016年國際石油市場的大戲，年初就開始鑼鼓喧天，到年底才出現(xiàn)最高潮。三位主角各打各的算盤，沙特想維持傳統(tǒng)的石油市場老大地位，伊朗迫不及待地要盡快奪回前些年失去的市場份額，并打破長期市場格局，俄羅斯不愿受約束，想把握全球市場的主動權(quán)。

   對限產(chǎn)，沙特的態(tài)度在2016年發(fā)生了重要變化。上半年沙特王室延續(xù)了前兩年的市場戰(zhàn)略，即把美國頁巖油作為首要假想敵，要與它爭奪市場份額，為此，油價再低都可以接受。所以，上半年沙特咬緊牙關(guān)，堅持不限產(chǎn)。到了下半年，沙特終于意識到消滅美國頁巖油不現(xiàn)實(shí)，而且近兩年的低油價已讓它的經(jīng)濟(jì)不堪重負(fù)，歐佩克小伙伴們抱怨聲越來越高，也讓沙特不勝其煩。因此，沙特對減產(chǎn)轉(zhuǎn)變態(tài)度，終于同意限產(chǎn)，但其底線是伊朗和俄羅斯必須也得參加。11月30日歐佩克第171屆部長級會議上，沙特以減產(chǎn)48.6萬桶/日為代價，換取伊朗承諾在達(dá)到380萬桶/日后，將不再增產(chǎn)，以及俄羅斯承諾2017年上半年將逐漸減產(chǎn)30萬桶/日。可是，作為歐佩克的帶頭大哥，沙特減產(chǎn)必須是實(shí)打?qū)嵉摹６�伊朗、俄羅斯以及其他產(chǎn)油國會否遵守產(chǎn)量承諾，限產(chǎn)保價會不會成功，都不好說。

    過去許多年，伊朗被美國、歐洲等狠角色摁在角落里胖揍。2016年終于回到世界石油中心舞臺，成為最耀眼的明星之一。美國從1979年起就開始制裁伊朗。2012年起由于核危機(jī)升級，美國和歐洲加強(qiáng)了對伊朗的石油、金融等制裁，伊朗的石油出口減少了約一半。2015年7月14日，伊朗與美國、俄羅斯等六大國簽訂核框架協(xié)議，約定半年后解除對伊朗的部分制裁措施，伊朗終于苦盡甘來。2016年初，制裁正式解除，伊朗石油涌向國際市場，大有淹沒全球的洶洶氣勢。上半年，伊朗石油產(chǎn)量月均增長10萬桶/日。伊朗政府曾多次聲稱要奪回前些年失去的市場份額，盡快把產(chǎn)量提高到400萬桶/日甚至更高，并拒絕任何減產(chǎn)要求。可是，伊朗漸漸發(fā)現(xiàn)，它頭上的國際政治陰云越積越多，這是它在年底終于接受限產(chǎn)的重要原因。

   俄羅斯是2016年世界石油博弈的最大贏家。它的石油產(chǎn)量屢次創(chuàng)造后蘇聯(lián)時代的最高紀(jì)錄，并為它掙到越來越多的石油美元。它成功調(diào)解了沙特和伊朗之間的矛盾，促成了20多個歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國的聯(lián)合大減產(chǎn)。它還獲得了很大的主動權(quán)。12月10日12個非歐佩克產(chǎn)油國為配合歐佩克減產(chǎn)，也簽署了減產(chǎn)協(xié)議，宣布將共同減產(chǎn)55.8萬桶/日，其中俄羅斯認(rèn)領(lǐng)30萬桶/日。但是和沙特等歐佩克國家明年一月份就開始減產(chǎn)不同，俄的減產(chǎn)分兩步：三月底之前減產(chǎn)20萬桶/日，六月底之前減產(chǎn)30萬桶/日。這樣的安排給俄羅斯很大的主動權(quán)，讓它在2017年的前兩個月可以搞定更多客戶，搶占更大的市場份額。同時看其他產(chǎn)油國是不是真的執(zhí)行了減產(chǎn)承諾。如果一些國家作弊，俄羅斯到三月底就可以理直氣壯地宣布，我不減產(chǎn)。

   2017美國返回舞臺中心

    2016年美國雖然不在臺上，卻在幕后磨刀霍霍，讓臺上的沙特、伊朗和俄羅斯心驚膽戰(zhàn)，無法盡情表演、享受人生。2017年美國會再次成為世界石油舞臺的主角之一，而且有可能成為臺上最搶眼的角色，而臺上的戲?qū)�從三國演義變成四國博弈。

    2017年頁巖油生產(chǎn)將滿血復(fù)活，美國原油產(chǎn)量有望回升。2014年下半年油價的大跌也讓美國頁巖油生產(chǎn)商很受傷，許多中小石油公司倒閉，餓殍遍野。結(jié)果，美國原油產(chǎn)量在2015年四月升至40多年里的最高點(diǎn)后，轉(zhuǎn)頭下跌，到2016年九月，已跌至858萬桶/日，和高點(diǎn)相比，減少了102萬桶/日。可是，2016年年中之后，越來越多跡象顯示，美國頁巖油生產(chǎn)商已經(jīng)緩過勁來！國際油價的觸底反彈幫了它們很大的忙，但更主要是因?yàn)樗鼈兩瞄L運(yùn)用金融手段，增收節(jié)支的各項措施也發(fā)揮了威力。美國石油產(chǎn)量已止跌回升，其能源部最新月度數(shù)據(jù)顯示，2016年10月美國石油產(chǎn)量強(qiáng)勁回升至881萬桶/日。美國活躍石油鉆機(jī)數(shù)在五月底跌至冰點(diǎn)后，也持續(xù)回升，這預(yù)示著美國石油產(chǎn)量將繼續(xù)增加。

    2017年美國政府預(yù)計將助力其石油行業(yè)的復(fù)蘇。共和黨人Trump在2016年11月的總統(tǒng)大選中勝出。他宣稱將對包括石油公司在內(nèi)的全美企業(yè)減稅，取消對油氣開采、運(yùn)輸?shù)确矫娴沫h(huán)保限制。他的這些想法將得到控制參眾兩院的共和黨議員們的支持，演變?yōu)閷?shí)際政策并被執(zhí)行的可能性很高。別的暫且不說，Trump政府的政策將減少美國石油生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)某杀荆�而這將讓美國石油公司如虎添翼。2016年末美國石油產(chǎn)量的回升預(yù)計將在新的一年里延續(xù)。如果美國石油再次強(qiáng)勢增產(chǎn)，那么沙特等歐佩克國家限產(chǎn)保價的市場戰(zhàn)略可能就有泡湯的危險。最近美國石油正在東亞各國攻城略地，搶占市場份額，其產(chǎn)量和出口量如果繼續(xù)增加，會讓沙特、伊朗、俄羅斯等傳統(tǒng)石油出口國不寒而栗。在美國石油的沖擊下，20多個產(chǎn)油國的大聯(lián)合能走多遠(yuǎn)，那就只能自求多福了。



 


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