隨著《太陽能十三五規(guī)劃》出爐，2016年底國家發(fā)改委能源局正式確認(rèn)，2020年光伏裝機容量不少于105GW，其中分布式光伏60GW以上。而截止2015年底，我國光伏裝機規(guī)模達到43.18GW，其中分布式光伏只有區(qū)區(qū)6.06GW。五年超過50GW的市場容量，加上新技術(shù)路線推動光伏發(fā)電度電成本一降再降，因此可以預(yù)見，在接下來的幾年中，分布式光伏必將成為國內(nèi)光伏市場不可錯過的絕對主角，分布式光伏的時代來臨。同時，分布式光伏也走到了爆發(fā)前的最后一道關(guān)卡--融資關(guān)的門前。

    日前，SOLARZOOM光伏億家聯(lián)合協(xié)鑫新能源、招商證券在上海錦江湯臣洲際大酒店舉行“2016分布式光伏項目退出機制及資產(chǎn)證券化高端峰會”。大會重點回顧了過去幾年來分布式光伏發(fā)展及其資產(chǎn)證券化進程中所遭遇的難點。

    行業(yè)企業(yè)認(rèn)為，雖然全額上網(wǎng)分布式光伏資產(chǎn)是目前分布式的主流，而從長遠(yuǎn)來看，自發(fā)自用分布式光伏才是真正長期可持續(xù)發(fā)展的方向。自發(fā)自用分布式光伏的特點：1、更加依賴于用電主體的資質(zhì);2、相關(guān)各方互相不信任;3、缺乏行業(yè)共同認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)化體系;4、相對集中式電站規(guī)模小，太過分散;5、整個生命周期長達25年，運營周期過長，由此導(dǎo)致發(fā)電側(cè)和用電側(cè)的信息不對等，嚴(yán)重影響了規(guī)模化發(fā)展。

    以金融機構(gòu)為代表的電站資本方則表示，基于上述難點自發(fā)自用分布式光伏的資產(chǎn)證券化也呈現(xiàn)出顯著的特點：1、現(xiàn)金流來自用電主體的電費支付、政府補貼及脫硫煤電價，用電主體的資質(zhì)遠(yuǎn)低于電網(wǎng);2、項目規(guī)模小、風(fēng)險分散，更符合資產(chǎn)證券化的基本理念。然而由于還款來源來自于用電主體，導(dǎo)致在資產(chǎn)風(fēng)險評估中不得不引入對該主體的評估--而這正是分布式光伏資產(chǎn)證券化遇到的最大難點。

    光伏億家創(chuàng)始人劉昶認(rèn)為：“退出是分布式光伏資產(chǎn)證券化的必由之路，沒有資本的自由流通，就沒有分布式光伏在全國范圍的大規(guī)模發(fā)展。”

    而從國外經(jīng)驗來看，資產(chǎn)證券化的最終方向正是實現(xiàn)“真實出售”。就是通過法律上風(fēng)險與原始權(quán)益人互相隔離的特殊目的實體(SPV)實現(xiàn)資產(chǎn)的“出表”，這也就意味著實體資產(chǎn)及實體企業(yè)的融資真正實現(xiàn)了“去主體化”，實體資產(chǎn)從一種“難以變現(xiàn)、分割、流通的專有資產(chǎn)”變成了“可變現(xiàn)、可分割、可流通的通用資產(chǎn)”。

    作為基金首試分布式光伏的代表，招商銀行產(chǎn)業(yè)基金負(fù)責(zé)人成佳俊在會上亦宣布，招商銀行產(chǎn)業(yè)基金通過與分布式光伏專業(yè)化平臺-光伏億家進行深度合作，徹底解決分布式光伏項目從融資到財務(wù)“退出”等一系列問題。為了保障這個“退出”，光伏億家還專門推出“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺模式，在新模式下，每一個進入該領(lǐng)域的托底方都將在一套科學(xué)而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)化體系鑒證下完成對項目的開發(fā)、承建及運營，大大降低了托底方的風(fēng)險，徹底破冰分布式光伏所遭遇的信任難點，讓質(zhì)量好、收益有保障的優(yōu)質(zhì)電站真正成為資本市場上的交易主體。
 


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