與過去幾年不同的是，光伏股在美國「雙反」陰影中快速走出，股價拾級而上。從今年首季業(yè)績顯示，減虧擴產(chǎn)成該板塊主流，市場普遍認為行業(yè)最差時刻已過，銷量和盈利將迎來大躍進。

　　美國雙反結(jié)果季內(nèi)宣布

　　一如既往，美國反傾銷、反補貼制裁又上演了。6月初，美國商務(wù)部宣布初裁結(jié)果，認定對中國輸美光伏產(chǎn)品獲得政府超額補貼，補貼幅度為18.6%至35%。基於該結(jié)果，美商務(wù)部將通知美國海關(guān)對中國出口的該類產(chǎn)品徵收相應(yīng)保證金。最終裁決將於季內(nèi)稍后時間宣布。

　　毫無意外，該板塊股價應(yīng)聲下跌。不過與過往不同的是，大部分光伏股只是循例跌了一日，之后拾級而上，若當(dāng)時低撈，如今已賺不少，如興業(yè)太陽能(750)、保利協(xié)鑫(3800)升約18%。

　　瑞信指，光伏產(chǎn)品價格已見底回升，來自美國的光伏需求今年只占全球11%，對保利協(xié)鑫、興業(yè)太陽能這類上游和下游光伏企業(yè)影響有限，加上它們均有業(yè)績亮麗配合，此輪調(diào)整反成市場吸納良機。

　　保利協(xié)鑫：行業(yè)龍頭

　　以保利協(xié)鑫為例，踏入今年首季，純利大升1.2倍至4225萬元，主要受惠產(chǎn)能和售價大提升，多晶硅產(chǎn)量約16022公噸，同比大增85%，平均售價每公斤21.67美元，較去年同期的16.62美元，升幅超過三成。

　　摩根大通首次給予保利協(xié)鑫「增持」評級，目標(biāo)價3.5元。該行指，行業(yè)過去12個月逐步復(fù)蘇，目前雖受美國的反傾銷及內(nèi)地太陽能項目處於膠著狀態(tài)影響，會拖慢其表現(xiàn)，不過保利協(xié)鑫為全球多晶硅領(lǐng)導(dǎo)者，將率先受惠行業(yè)回春，看好其中長線表現(xiàn)。

　　興業(yè)太陽能：業(yè)績亮麗

　　表現(xiàn)一枝獨秀的興業(yè)太陽能，去年光伏行業(yè)幾乎全線虧損下，它仍能交出漂亮的成績表。去年純利4.91億元，按年升49%。受業(yè)績帶動，該股股價節(jié)節(jié)上升，年初至今大升超過57%。

　　興業(yè)太陽能主要從事幕墻及光伏建筑一體化系統(tǒng)設(shè)計、制造及安裝，以及制銷屋頂和地面太陽能系統(tǒng)，屬行業(yè)下游。瑞信表示，憑藉該股現(xiàn)有技術(shù)，能在分布式發(fā)電市場發(fā)展時受惠，因公司是少數(shù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定及小型電網(wǎng)的光伏企業(yè)，對比其他競爭對手有差異化優(yōu)勢，給予「跑贏大市」評級，目標(biāo)價16.4元，距離現(xiàn)價潛在 32%的升幅。

　　另外，續(xù)有國策支持。國家能源局局長吳新雄早前表示，要堅持完成光伏10吉瓦的年度增長目標(biāo)，且會繼續(xù)積極推進分布式光伏發(fā)展，有利興業(yè)太陽能業(yè)績表現(xiàn)。目前中國光伏業(yè)對國外依賴度很高，以2011年計，九成光伏組件銷往國外，這也是為什麼歐美等國一「反雙」，光伏股必受挫的原因所在。

　　信義光能：成本優(yōu)勢

　　信義光能(968)昨升逾2%，是表現(xiàn)最佳的光伏股。原因是該股上調(diào)今年首6個月純利增長預(yù)測，由原先100%修訂至140%以上，因其剛獲安徽省獲授「高新技術(shù)企業(yè)」地位，將於今年起3年內(nèi)享優(yōu)惠稅率，由25%降至15%。

　　摩根大通發(fā)表報告指，信義光能屬生產(chǎn)太陽能玻璃成本最低的企業(yè)之一，在中日政府補貼政策支持下，相關(guān)需求將增加。該行重申對該股「增持」評級，目標(biāo)價2.7元。昨日該股報2.15元，潛在26%的升幅。