中國(guó)能源需求和美國(guó)頁(yè)巖油供應(yīng)繼續(xù)成為全球能源市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

　　“中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，這個(gè)世界上最大能源消費(fèi)國(guó)的需求在去年的經(jīng)濟(jì)放緩之后開(kāi)始恢復(fù)，因此提高了對(duì)2013年全球石油需求的預(yù)期。”國(guó)際能源署對(duì)今年全球石油日均需求的預(yù)測(cè)提高24萬(wàn)桶至9080萬(wàn)桶，比去年多1%。國(guó)際能源署警告稱，全球石油供應(yīng)情況比預(yù)想中糟糕，因?yàn)橹袊?guó)對(duì)能源的需求增加，且歐佩克產(chǎn)量下降。

　　國(guó)際能源署表示，現(xiàn)在說(shuō)全球供應(yīng)緊張是否是長(zhǎng)期趨勢(shì)且會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲還為時(shí)過(guò)早。盡管如此，最發(fā)達(dá)國(guó)家去年建立的原油儲(chǔ)備隨著需求恢復(fù)也開(kāi)始減少。歐佩克上個(gè)月的產(chǎn)量降至一年來(lái)的最低水平，為每天3065萬(wàn)桶，這是由于伊拉克特別是沙特阿拉伯產(chǎn)油減少。導(dǎo)致高油價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)包括敘利亞、伊拉克、利比亞和委內(nèi)瑞拉沖突及政治緊張局勢(shì)，還有全球其他地方稅收政策改變的風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)際能源署認(rèn)為，2003年至2008年的牛市都與需求增長(zhǎng)及預(yù)計(jì)供應(yīng)會(huì)受到限制有關(guān)。隨后的熊市與金融系統(tǒng)徹底崩潰有關(guān)。現(xiàn)在的市場(chǎng)，很大程度上與政治風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大有關(guān)。

　　盡管來(lái)自中國(guó)需求有所增加，但是各大投行對(duì)于由此帶來(lái)的油價(jià)支撐仍有不同認(rèn)識(shí)。根據(jù)摩根士丹利的研究，中國(guó)需求的增長(zhǎng)似乎不足以支撐今年上半年的油價(jià)。相較前幾年，2013年原油的季節(jié)性因素將發(fā)揮巨大作用。過(guò)去三年原油的高價(jià)格出現(xiàn)在2月或者3月，因?yàn)榈鼐壵�治緊張局面通常出現(xiàn)在這兩個(gè)月。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)增速放緩和季節(jié)性的需求淡季，加上原油產(chǎn)量增加以及潛力釋放的美國(guó)原油供應(yīng)量，這些都將促使原油市場(chǎng)供需在2013年上半年趨于緩和。

　　摩根士丹利預(yù)計(jì)，原油需求在2013年僅將增加84.8萬(wàn)桶/日，增速為0.9%，這與2011年84.6萬(wàn)桶/日，以及2012年79.7萬(wàn)桶 /日的溫和增長(zhǎng)相一致。在低迷的經(jīng)濟(jì)背景下，原油價(jià)格維持在高位，這對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響，并限制了原油需求和價(jià)格的上行區(qū)間。如果全球的財(cái)政和貨幣政策如預(yù)期一般，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和原油需求都將在2013年下半年才能開(kāi)始加速。

　　盡管中國(guó)需求對(duì)于原油市場(chǎng)拉動(dòng)作用仍待確認(rèn)，但是美國(guó)頁(yè)巖油作用下的供應(yīng)過(guò)剩仍將在未來(lái)一年對(duì)于美國(guó)油價(jià)產(chǎn)生下行壓力。高盛集團(tuán)周二下調(diào)其對(duì)2014年美國(guó)原油價(jià)格預(yù)估至96.50美元，因供應(yīng)寬松且頁(yè)巖氣替代效應(yīng)顯現(xiàn)。高盛警告稱，由于油管擴(kuò)大傳輸量，將有更多來(lái)自美國(guó)中西部的石油輸往南部，德州墨灣沿岸在年內(nèi)稍晚或出現(xiàn)輕度低硫原油供應(yīng)過(guò)度的現(xiàn)象。目前尚無(wú)足夠的產(chǎn)能可以把石油從德州運(yùn)至路易斯安那州其他煉廠消化。比起路易斯安那州低硫原油，德州輕質(zhì)低硫原油的價(jià)格可能出現(xiàn)相當(dāng)大的跌幅。

　　根據(jù)美國(guó)石油協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2012年衡量美國(guó)國(guó)內(nèi)石油(原油與成品油)需求的石油交貨量比上年下降2%，降至日均1860萬(wàn)桶。石油協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2012年的石油交貨量是1996年以來(lái)的最低水平，其中衡量消費(fèi)者汽油需求的汽油交貨量下降0.4%，降至日均870萬(wàn)桶，為11年來(lái)的最低水平;蒸餾燃料(柴油與取暖油)日均交貨量為370萬(wàn)桶，比上年下降4.0%。