受制于感恩節(jié)假期效應(yīng)，上周原油市場整體交易清淡，不過在歐美樂觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動下，國際油價(jià)重心有所上移。截至收盤，WTI 1月輕質(zhì)原油報(bào)收于88.28美元/桶，全周累計(jì)走高1.86%;而ICE 1月布倫特原油則鎖定在111.39美元/桶，全周漲幅達(dá)2.14%。在中東局勢日趨混亂的背景下，供應(yīng)偏緊預(yù)期增強(qiáng)不斷拉大布倫特原油對紐約原油的溢價(jià)水平，價(jià)差值已從前周的22.14美元/桶擴(kuò)展至23.11美元/桶。

　　在奧巴馬的全力協(xié)調(diào)以及不懈努力下，近期美國兩黨對于解決財(cái)政懸崖問題達(dá)成了新的共識。盡管當(dāng)前其中一個(gè)宏觀風(fēng)險(xiǎn)源繼續(xù)威脅商品的可能性已大大降低，但另外一個(gè)不確定因素——歐債問題卻始終難以消除。據(jù)了解，在為期兩天的歐盟峰會上，各國就中期預(yù)算規(guī)模問題仍然難以取得進(jìn)展，依舊存在較大分歧。一旦中期預(yù)算無法達(dá)成一致，料將給歐盟主導(dǎo)的價(jià)值數(shù)千億歐元的中長期公共投資項(xiàng)目帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而打擊已非常脆弱的歐盟經(jīng)濟(jì)。

　　盡管歐盟峰會給商品市場造成稍許負(fù)面沖擊，但德國和法國11月商業(yè)信心指數(shù)意外好轉(zhuǎn)還是令短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅走高。此外，國際貨幣基金組織 [微博]向希臘發(fā)放救助款一事也于上周獲得意外轉(zhuǎn)機(jī)，市場信心倍增推動了歐元對美元匯率大幅走強(qiáng)。美元弱勢格局確立在一定程度上提升了國際原油市場的吸引力。

　　除了宏觀環(huán)境改善有助于原油市場恢復(fù)信心外，中東局勢再現(xiàn)混亂也將促使供需格局轉(zhuǎn)向利多面。據(jù)了解，盡管以色列和哈馬斯已達(dá)成停火協(xié)議，但加沙地帶并不太平。此外，埃及再次爆發(fā)大規(guī)模抗議活動，引發(fā)市場擔(dān)憂紅海附近的石油運(yùn)輸會發(fā)生意外中斷，地緣政治危機(jī)將不斷有望繼續(xù)推升原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　鑒于短期回暖的宏觀環(huán)境以及持續(xù)偏緊的供應(yīng)預(yù)期，國際油價(jià)有望繼續(xù)保持堅(jiān)挺格局。