原油供需趨緊油價重心將上移

[加入收藏][字號: ] [時間:2012-07-30  來源:國際石油網  關注度:0]
摘要: 今年上半年,原油市場供過于求成為打壓油價的主要因素。但第三季度,我們預計原油市場供需面將趨于緊平衡,油價重心將上移。   供給或受產能限制   石油輸出國組織(OPEC)目前剩余閑置產能已經寥寥無幾,5月份OPEC原油產量...

    今年上半年,原油市場供過于求成為打壓油價的主要因素。但第三季度,我們預計原油市場供需面將趨于緊平衡,油價重心將上移。

  供給或受產能限制

  石油輸出國組織(OPEC)目前剩余閑置產能已經寥寥無幾,5月份OPEC原油產量開始下降,6月份單日產量環比減少10.6萬桶,預計接下來,OPEC組織原油產量繼續大幅增加的可能性較小。而且,伊朗問題懸而未決,一旦霍爾木茲海峽被封鎖,OPEC原油產量還有可能在現在的基礎上減少50%。而非OPEC方面,由于合作并不緊密,非OPEC產油國對原油市場影響較小。非OPEC國家原油產量在2010年達到高點后,呈持續下降的走勢,預計下半年增產幅度有限。根據美國能源署(EIA)的預測,下半年全球原油供應增幅較上半年有所下降,全年原油供應預計為每日8904萬桶。

  季節性旺季或加速去庫存化過程

  美國原油需求占全球原油總需求量的1/4,其中用于交通運輸的原油需求量最大,超過了70%。今年上半年,由于經濟不景氣,美國原油需求進一步回落,其中汽油零售量在1月份降至近幾年最低點。此后汽油消費出現回升,7—8月份是傳統的汽油消費旺季,預計美國汽油消費會繼續增加。同時,由于上半年煉廠開工率下降,美國汽油庫存處于較低水平。即使第三季度的汽油消費旺季出現旺季不旺,汽油去庫存化也會延續,從而容易成為市場炒高油價的題材。

  供需趨緊,油價重心或上移

  整體來看,第三季度原油市場的供需面將會由寬松趨向緊平衡。根據美國能源署(EIA)最新報告,今年第三季度全球原油需求有望超過供應大約70萬桶/日。而此前持續增加的美國原油庫存在近期也出現減少的跡象。截至7月13日當周,交割地庫欣的庫存已經較年內最高位減少149.3萬桶,EIA商業原油庫存較年內高位減少990萬桶。

  因此,我們預計第三季度在供應趨緊的推動下,油價重心將上移。不考慮地緣沖突激化的影響,美國西德克薩斯輕質原油(WTI)期貨價格將在85—95美元/桶區間內運行。若伊朗或敘利亞問題激化,則油價將在此基礎上繼續走高,重回百元高位。

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關鍵字: 油價 
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