上周五（7月20日）的一根陰線，終結了紐約原油期貨此前連收七陽的強勢，交投最活躍的9月合約繼上周四創出93.25元/桶的高點之后，周五下跌1.14美元至91.83美元，跌幅達1.23%。

    市場人士分析，原油回調主要是因為中東緊張局勢稍有緩和，且歐債危機再度抬頭導致美元指數大漲。此外，投資者在連漲之后獲利回吐也是重要原因。后市而言，由于中美歐等主要經濟體復蘇進程放緩，而QE3短期之內尚無推出跡象，美元強勢仍是大概率事件，原油期貨正持續受壓。不過，一旦中東緊張局勢升溫，油價將持續走強。

    地緣政治緩和利空油價

    近期國際原油連續上沖，NYMEX原油期價強勢突破90美元/桶關口。但在連續上漲之后，由于地緣政治趨緩以及美元反彈，上周五又出現回調。

    上海中期期貨分析師李宙雷認為，敘利亞國內動蕩的升級以及美國、伊朗關系再度緊張，導致投資者對于中東地區的緊張局勢擔憂升溫，“正是地緣政治的因素助推了油價的上漲。”

    與此同時，季節性的需求因素也推漲了本輪油價的上漲。目前正值美國夏季汽油消費旺季和颶風多發季節，需求的旺盛和供應潛在的中斷預期共同推升油價逐步上行。

    并且，此前一直壓制紐約原油期貨的庫存高企也在近期開始減少。EIA公布的原油周度庫存報告顯示，相關數據已連續3周減少，這也提振了國際油價。

    在上周五的亞洲電子盤時段，因以色列暗示不會與伊朗展開公開沖突，中東緊張局勢有所緩和。除此之外，上周五因西班牙的借債成本上升，而且東部高負債地區巴倫西亞同日還表示將尋求中央政府幫助以償還債務。歐債危機再度升溫成為影響市場的焦點，投資者對歐債危機感到擔心。

    在上述因素和投資者獲利回吐的影響下，此前連續7個交易日上漲的紐約原油期貨以及布倫特原油期貨雙雙回落，而當日歐美主要股指也遭遇重挫。

    美元指數再度走強

    上周五因西班牙的借債成本上升，美元指數大幅反彈，而這也是壓制原油進一步走強的重要因素。

    雖然在7月12日創出83.829的近期新高之后開始回調，但上周五，美元指數在歐債危機再度升溫的刺激下再度走強。

    上周三被市場重點關注的美聯儲主席伯南克的國會證詞對市場并未提供新的信號，且證詞中也未透露新一輪量化寬松(QE3)的傾向。在市場人士看來，美國經濟基本面若無顯著惡化，美聯儲短期之內并無足夠動力采取新的量化寬松的行動。所以美元仍將維持強勢。上周五，主要因西班牙的借債成本上升，促使投資者重新對歐元區主權債務問題感到擔心。從而使得美元指數受到提振，大幅反彈。

    對于美元走勢，市場人士分析下半年將持續走強。北京中期期貨研究院院長王駿認為，下半年美元指數仍將保持強勢。

    在市場人士看來，美國經濟增長雖然已開始放緩，但整體仍然保持增長的態勢，因此下半年推出“QE3”的可能性仍然很小。同時，中國、歐元區等主要經濟體的央行宣布降息，加上此前金磚國家俄羅斯、巴西、印度也相繼采取降息，運用寬松貨幣政策來刺激經濟增長，這將加大這些國家的本幣貶值可能，并推升美元。

    此外，歐債危機持續發酵，而下半年希臘、西班牙、意大利等國債務及財政狀況仍有惡化的可能，這也將打壓歐元，推高美元。

    原油上行或承壓

    在市場人士看來，近期推動原油上漲的動力主要在于地緣政治升溫、美元短期走弱等。但近日，地緣政治緊張局勢有所緩和而美元重回上升通道，并且目前中國經濟增速放緩，而美國、歐元區等主要經濟體的低迷，這都將使得原油的上行空間受到限制。

    李宙雷認為，原油漲勢難以持續，最重要的原因是中國經濟未出現企穩回升跡象，一旦這種現象延續下去，那無疑將對今年全球需求的增長形成不利的影響。

    他還稱，歐債危機遠未達到徹底解決的地步，其對全球金融市場的壓制作用依然存在。同時，從全球原油的供需基本面來看，供應相對需求的過剩導致今年原油的庫存不斷增長，而去年庫存是連續下降的。他認為，原油維持寬幅震蕩的概率較大，目前油價接近震蕩區間的上沿，進一步回升的力度有限。

    不過，地緣政治的變化對原油價格的影響仍需重點關注，投資者尤為擔心伊朗為反對石油禁運而封鎖霍爾木茲海峽。海通期貨投資咨詢部總經理陶金峰認為，中東緊張局勢對于油價仍有明顯支撐。
[復制 收藏 ]