于當前國際經濟、政治形勢紛繁復雜，加之原油市場日益凸顯的“蝴蝶效應”，使得對年內油價走勢的判斷變得模棱兩可。實際上，在全球經濟放緩的大背景下，原油市場供求總體寬松。真正能夠威脅油價的因素就是被不斷放大的中東政治局勢及戰爭影響。目前，由于各國忙于金融危機后的經濟重振，戰爭因素進一步被抵消，未來原油價格大幅上漲的可能性不大。

    隨著國際原油期貨價格連續兩個多月的回落，對外依存度高達60%的中國市場也作出相應反應。近期，國家發改委發布通知，自5月10日零時起，下調國內成品油價格，其中，汽油下調330元/噸，折合0.24元/升；柴油下調310元/噸，折合0.26元/升。這是本年度國內成品油價第三次調整，也是首次降價。此次成品油價格下調猶如甘霖，給已經步入溫和通脹的中國經濟進一步降溫。但國際油價能否一直溫和下去？當前國際經濟、政治形勢紛繁復雜，原油市場日益凸顯的“蝴蝶效應”，讓對年內油價走勢的判斷變得模棱兩可。

    此前，中東政局緊張，原油供應下降預期強烈，加上美國經濟復蘇勢頭良好，日本關閉核電站，原油需求將進一步增加。之前業內人士普遍認為，今年原油價格整體將震蕩上行，但事實并非如此，自3月下旬開始，國際原油價格整體呈現回落態勢。5月4日，WTI、布倫特原油期貨價格為98.49美元/桶和113.18美元/桶，比月初分別下降7.2%和5.4%，比今年以來的價格高點（2月24日WTI：109.77美元/桶，3月13日布倫特：126.22美元/桶）均下降10.3%。原油價格連續兩個多月回落，表明實體經濟放緩已經悄然作用到能源價格上。

    需求上，目前全球經濟已經進入一個下行風險加劇階段，中國、印度等國經濟增長速度開始放緩；歐洲陷入債務危機泥潭，短期難以自拔；而美國經濟復蘇仍然艱難，國際原油需求整體下降。

    供給上，雖然伊拉克目前每天的石油產量只有300多萬桶，但其潛力巨大，后期最高產量可達到1200萬桶/日。受歐美經濟制裁影響，伊朗現在石油產量為370萬桶/日，但沙  特近幾個月來的原油產量已增至日均1000萬桶。另據路透社日前公布的調查顯示，石油輸出國組織歐佩克4月原油產量達到日均3175萬桶，為2008年以來最高水平。美國方面，其原油儲備已增至22年來最高水平，顯示出美國市場原油供應充足。此外，替代能源的崛起也將沖淡國際市場對石油的依賴。發端于美國的頁巖氣革命已經在全球掀起頁巖氣開發熱潮。美國天然氣價格已經降至約0.75元人民幣/立方米的水平。

    目前，油價的真正威脅來自相關地區政局及戰爭因素。今年年初，國際原油期貨價格的高企，就是過高估計了破壞供需平衡的政治軍事沖突，并誘導投機行為，導致油價失真和動蕩。但事實上，金融危機后，各國普遍流動性泛濫，并逐漸形成滯脹，最近兩年開始對實體經濟造成傷害。如今，世界各國亟需經濟“低成本”復蘇。對于中國、印度等新興經濟體，以及美歐等發達經濟體來說，原油價格的相對穩定是非常有益的。

    對美國而言，盡管制造業良好恢復超過預期，但也面臨經濟結構調整、失業率居高不下等問題；加上下半年總統大選，其核心問題仍然是如何推動經濟增長，解決失業。因此，年內伊朗核問題導致軍事打擊的幾率不大。正如巴克萊銀行高管所言：“過高的戰爭成本及總統大選，是不會輕易讓美國卷入另一場戰爭的。此前，美國總統奧巴馬明確表態，希望能通過和平方式解決該問題。”

    與伊朗、敘利亞等中東地區政局降溫相比，近期中國與菲律賓在南海對峙升溫，增加了國際油價走勢的不確定性。如果能夠和平解決伊朗核問題，在世界經濟放緩的大背景下，未來國際原油價格大幅上漲的可能性不大。今年年內國際原油價格有望在小區間范圍內波動，甚至不排除下降的可能。
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