上周五，由于G20承諾向國際貨幣基金組織(微博)巨額注資，投資者風險擔憂情緒大幅降低。在利好消息的刺激下，全球大宗商品大受鼓舞，其中原油期價漲幅居前。截至收盤，WTI 6月輕質原油上漲1.13%，報收于每桶103.88美元，Brent 6月原油報收于每桶118.85美元。兩地油價收斂幅度顯著，按收盤價計算，其價差已經縮小至14.97美元/桶。

    上周五英德兩國公布的經濟數據好于預期，大舉提振了原油市場的需求前景。其中英國3月季調后零售銷售月率上升1.8%，超出市場預期值0.8%；而德國4月商業信心水平連續第6個月走高，升至109.9，高于市場預期的109.5。多數投資者認為英德兩國經濟表現強勁將會直接提升歐元區原油消費能力，而歐洲經濟走強也將刺激歐元兌美元(1.3189,-0.0001,-0.00%)匯率大幅走高，間接令以美元計價的原油期貨企穩回升。

    除了宏觀面出現回暖跡象外，全球流動性預期改善同樣令市場做多信心倍增。上周印度和巴西這兩大金磚國家相繼降息，無疑在暗示全球新一輪降息潮的來臨。而上周五公布的美國經濟數據遜于預期，更是加深了美聯儲實行量化寬松政策的可能。加之G20承諾向IMF注資超過4300億美元，用以防范全球金融危機，因此投資者認為流動性匱乏導致商品需求減弱的風險將大大降低。在資金充裕的背景下，原油等商品將受到一定支撐。

    從庫存角度看，盡管4月13日當周美國原油庫存再度超預期增加386萬桶，但卻絲毫無礙于投機商在NYMEX原油市場增持多單的熱情。據統計，截至上周，大型投機商的原油凈多頭寸比前一周增加了15973手。在宏觀面和資金面均有所好轉的背景下，預計短期內油價有望擺脫頹勢，恢復前期區間振蕩格局。

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