伊朗問題是推動近期國際油價上漲的關(guān)鍵因素。但在全球原油整體供應(yīng)充足、需求存在下滑預(yù)期，同時美國原油庫存超預(yù)期的背景下，原油上行難以持續(xù)。

供應(yīng)依然充足

伊朗停止向歐盟出口石油的禁令對歐洲原油供應(yīng)市場不會產(chǎn)生很大影響。實際上，英法早已停止進口伊朗原油。從伊朗日均不到200萬桶的石油出口量來看，OPEC近250萬桶的閑置剩余產(chǎn)能足以彌補這一缺口。同時，國際能源署表示，一旦伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)，其釋放的原油儲備可以緩解短期的供應(yīng)短缺。

此外，伊朗石油部宣稱在售油方面不存在任何問題，除現(xiàn)有的石油客戶外，伊朗將會擴大石油出口至其潛在新客戶。據(jù)伊朗《德黑蘭時報》2月18日報道，伊朗國家石油公司(NIOC)和中國國際石油化工聯(lián)合有限責(zé)任公司(UNIPEC)已經(jīng)達成協(xié)議，將對華石油出口提高至每日50萬桶。而去年伊朗對中國的原油出口為每日22萬桶。因此，中國參與制裁伊朗的可能性微乎其微。

3月1日有報道稱沙特阿拉伯一輸油管因爆炸遭到破壞，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨1日收盤大幅走高，并且在盤后交易中突破了110.55美元/桶。隨后沙特阿拉伯否認輸油管道爆炸傳聞，國際油價3月2日大跌，紐約油價下跌2.14美元/桶，收于106.70美元/桶，跌幅為1.97%。從市場對上述事件的反應(yīng)看，原油價格仍然在110美元/桶附近承壓，上行動能不足。

全球日均需求幅度持續(xù)下降

近期國際能源署公布的報告顯示，2012年全球原油日均需求增長幅度不到1%，即80萬桶，這較上個月的預(yù)測值下調(diào)了近25萬桶，同時，這也是該機構(gòu)連續(xù)第六個月下調(diào)全球原油需求增幅。其原因主要在于，全球經(jīng)濟增長存在不確定性，特別是歐債危機以及新興國家經(jīng)濟增速的放緩導(dǎo)致原油需求下降。另外，今年1月份美國汽油零售均價創(chuàng)出了自1991年以來同期的最高水平。隨著后期夏季駕車高峰的臨近，汽油價格的季節(jié)性上漲將難以避免，而過高的汽油價格勢必限制其需求的增長，進而導(dǎo)致對原油需求的下降。

美原油庫存超預(yù)期50萬桶

美國能源信息署(EIA)公布，截至2月24日原油庫存連續(xù)兩周回升，達到416萬桶，總庫存增至3.41億桶，超預(yù)期50萬桶。受到美國原油庫存超預(yù)期影響，原油價格上沖步伐放緩。

綜上所述，只要不爆發(fā)戰(zhàn)爭，從全球原油的供需結(jié)構(gòu)看，供應(yīng)量的充足以及需求量潛在下滑的預(yù)期將限制后期油價的上漲空間，未來油價回落將成為大概率事件。而90美元/桶是重要支撐位。以目前的點位來看，原油價格處于相對偏高的位置。