地緣政治利好油價　　經(jīng)濟(jì)困局利空油價

　　國際油價長期而言不斷上漲是毫無疑問的，從經(jīng)驗(yàn)上看，只要一有可以炒作的消息，金融機(jī)構(gòu)就會大肆炒作油價賺取快錢。尤其是作為美國一項(xiàng)重要指標(biāo)性數(shù)據(jù)，包括美國政府以及一些大型投行在內(nèi)都希望通過國際油價的“虛假繁榮”提振人們對美國及美國經(jīng)濟(jì)的信心，并最終從間接上成為美國來年大選的政治籌碼。

　　截至11月26日凌晨——上周最后一個交易日，市場指標(biāo)性數(shù)據(jù)——紐約原油期價小幅上漲0.62%，報收于96.77美元/桶；英國北海布倫特原油下跌0.58%，報收于106.40美元/桶；中東地區(qū)的指標(biāo)性油價迪拜、阿曼和印尼地區(qū)的指標(biāo)性油價米納斯、辛塔等同樣呈現(xiàn)出不同幅度的下挫。

　　全面下挫的頹勢，與11月中旬國際油價再次突破百元關(guān)口，形成鮮明反差。那到底是什么原因?qū)е铝藝�際油價目前的走勢？在諸多因素中，歐債危機(jī)造成的全球經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)低迷、中東地緣政治的緊張局勢還是利比亞復(fù)產(chǎn)，到底哪一個因素才是影響走勢的主要因素？

　　漲跌，到底誰是主因

　　起起伏伏的國際油價自今年10月初跌至70多美元/桶之后，就重新回到了上漲通道，并于11月中旬成功回到100美元/桶的重要心理關(guān)口。但此后，國際油價又開始了下跌之路。

　　在中國價值指數(shù)首席研究員崔新生看來，近期國際油價走勢是兩方合力共同造成的結(jié)果。“一方面，中東地區(qū)的埃及危機(jī)、敘利亞危機(jī)和伊朗核危機(jī)持續(xù)升級，這對國際油價來說，應(yīng)該是看多和看漲的因素；但另一方面，由歐債危機(jī)和美債危機(jī)觸發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)形勢的不佳，卻是國際油價的利空因素。”他說，從這幾日的走勢看，明顯是利空因素占據(jù)了上風(fēng)，并最終拖累了國際油價。

　　事實(shí)上，進(jìn)行縱向比較，每當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)陷入低迷之際，國際油價就缺乏上漲動力，并最終會蓋過地緣政治的負(fù)面影響。以2008年金融危機(jī)肆虐時為例，盡管各地不時有工人罷工、油管爆炸等不利因素出現(xiàn)，但還是沒能抵擋國際油價朝30多美元/桶的歷史低點(diǎn)前進(jìn)。而后，在2009年初全球經(jīng)濟(jì)逐步回暖之時，國際油價也跟著回暖，并很快恢復(fù)到了石油輸出國組織(OPEC)所希望看到的價位。

　　廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)也認(rèn)為，從三方面——債務(wù)危機(jī)、中東危局和利比亞復(fù)產(chǎn)等近期的主要因素看，占據(jù)決定作用的還是全球經(jīng)濟(jì)形勢的不利現(xiàn)狀。他解釋，“反映到消息面，就是歐債和美債危機(jī)的負(fù)面影響還在持續(xù)，影響到歐美國家對原油(汽、柴油)的消費(fèi)，繼而造成了市場中所謂的‘供大于求’，最終造成了國際油價的下行。”

　　對于中東危局和利比亞復(fù)產(chǎn)，林伯強(qiáng)認(rèn)為，金融化程度極高的原油市場早已消化了此類利好或利空因素，“一方面，市場認(rèn)為，至少發(fā)生在伊朗的核危機(jī)不會進(jìn)一步升級(伊朗地處波斯灣地區(qū)，且波斯灣地區(qū)擁有全球60%左右的原油儲量)，即使中東鬧起來也是間接影響；另一方面，利比亞的復(fù)產(chǎn)對全球總體的原油供給格局影響相對有限，且相較中東地區(qū)的政治情況，市場人士也不會太過炒作此類消息”。

　　不過，中國能源網(wǎng)首席信息官韓曉平此前多次接受記者采訪時卻不斷強(qiáng)調(diào)中東地區(qū)的影響，“畢竟，這里是最大的原油供給地，一旦發(fā)生戰(zhàn)爭，國際油價很難不會出現(xiàn)上漲”。

　　普氏能源資訊亞洲商務(wù)拓展總監(jiān)華大威就告訴《國際金融報》記者，伊朗是OPEC第二大石油出口國，并扼守全球重要的石油運(yùn)輸要道之一的霍爾木茲海峽(另一個是馬六甲海峽)。波斯灣沿岸產(chǎn)油國的石油，絕大部分通過這個海峽輸往西歐、澳大利亞、日本和美國等地。華大威還認(rèn)為，市場多頭和空頭已將利比亞復(fù)產(chǎn)、伊朗核危機(jī)等因素考慮在內(nèi)，歐債危機(jī)雖然是影響油價走勢的重要因素，但不久之后，其影響也會散去。“也許幾年之后再回過頭看2011年的情況，市場或許不會認(rèn)為歐債危機(jī)對油價造成的影響有多大。”他表示。

    百元，維持還是下行

　　今年以來，國際油價(主要指紐約期價)已多次邁過100美元/桶大關(guān)，但也多次擊穿這個重要的“心理關(guān)口”。那么，未來的一個月或到2012年，國際油價能否站穩(wěn)百元大關(guān)？

　　中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明認(rèn)為，國際油價的漲勢只是暫時的，未來進(jìn)一步下跌的可能性極大。他作出這一判斷的依據(jù)還是全球經(jīng)濟(jì)未來可能的低迷形勢。

　　國信證券日前發(fā)表的報告也表示，“受歐美債務(wù)危機(jī)等因素影響，第三季度國際油價震蕩下行。預(yù)計未來國際油價或仍將保持震蕩下行格局。”

　　大宗電子商務(wù)平臺金銀島分析師李亞丹對《國際金融報》記者說，“歐債危機(jī)似乎陷入無解的局面，伊朗也將利用能源牌與西方國家周旋，國際油價或?qū)⒕S持震蕩格局，預(yù)計紐約期價短期內(nèi)在95美元/桶關(guān)口仍有支撐，而布倫特原油考慮到歐洲市場受債務(wù)危機(jī)影響較大，短期恐呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢。”

　　不過，華大威卻認(rèn)為，盡管未來一段時間全球的供應(yīng)及需求存在不確定性，但油價總體仍將保持漲勢。他將供給相對偏緊、地緣政治的緊張局勢和美元貶值等作為支撐油價上漲的重要因素。他還綜合諸多機(jī)構(gòu)的預(yù)測觀點(diǎn)稱，2012年國際油價的均價或在115美元/桶左右。

　　據(jù)普氏能源提供的資料，摩根大通、德意志銀行和巴克萊銀行等對原油未來價格的預(yù)測均在115美元/桶左右，惟有蘇格蘭皇家銀行的預(yù)測值在95美元/桶。

　　崔新生表示，國際油價長期而言不斷上漲是毫無疑問的，從經(jīng)驗(yàn)上看，只要一有可以炒作的消息，金融機(jī)構(gòu)就會大肆炒作油價賺取快錢。尤其是作為美國一項(xiàng)重要指標(biāo)性數(shù)據(jù)，包括美國政府以及一些大型投行在內(nèi)都希望通過國際油價的“虛假繁榮”提振人們對美國及美國經(jīng)濟(jì)的信心，并最終從間接上成為美國來年大選的政治籌碼。

　　“因而，不排除未來幾個月快速突破110美元/桶至120美元/桶，但隨之也存在再次快速下行的可能。”崔新生表示。

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　　12月航油或漲381元/噸

　　昨日，據(jù)大宗電子商務(wù)平臺金銀島統(tǒng)計，在剛剛過去的一周，國際油價的兩大指標(biāo)性數(shù)據(jù)——紐約原油期價和英國北海布倫特油價分別較上周下跌了2.46%和3.62%。這與本月初國際油價的強(qiáng)勢形成了鮮明對比。

　　對于國內(nèi)市場而言，這很可能讓“叫嚷”數(shù)周的成品油漲價短期內(nèi)再次“落空”。根據(jù)金銀島統(tǒng)計，11月24日，布倫特、迪拜和辛塔三地的原油加權(quán)平均值為108.848美元/桶，最近22個工作日的均價為111.085美元/桶，相較10月7日降價時的三地均價上漲了3%左右。

　　“如果后期原油價格仍持續(xù)在百元關(guān)口下方徘徊，三地價格或仍將繼續(xù)回縮，調(diào)價預(yù)期再次打破。”金銀島分析師李亞丹告訴《國際金融報》記者。

　　當(dāng)然，現(xiàn)在惟一沒有疑問的或許就是航油價格的上漲。據(jù)金銀島分析師介紹，“10月25日至11月24日期間，原油震蕩上行，新加坡航煤價格較上一計價周期大幅上行，其間現(xiàn)貨均價128.53美元/噸，折算后到岸完稅價為7696元/噸，相比上月上漲381元/噸，依照相關(guān)部門的規(guī)定，遵循國內(nèi)航煤出廠價不高于新加坡到岸完稅價的原則，依此推算，預(yù)計中石化12月供中航油的3#航空煤油出廠價格由7270元/噸順應(yīng)上調(diào)，預(yù)測調(diào)整后的價格將在7650元/噸左右。”

　　國家發(fā)改委：

　　前10月石化產(chǎn)值增33.8%

　　11月25日，國家發(fā)改委在官網(wǎng)發(fā)布新聞稿稱，今年10月，石化產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值8645億元，同比增長26%，其中，化工行業(yè)5873億元，同比增長31%，環(huán)比下降2.5個百分點(diǎn)；煉油行業(yè)2531億元，同比增長16%，環(huán)比下降1.1個百分點(diǎn)。

　　國家發(fā)改委稱，今年1月至10月，石化產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值81379億元，同比增長33.8%，比去年全年增速回落0.1個百分點(diǎn)。

　　而在成品油的生產(chǎn)方面，國家發(fā)改委表示，今年1月至10月，煉油工業(yè)原油加工量37063萬噸，同比增長5.4%，成品油產(chǎn)量22052萬噸，同比增長6.4%。

　　當(dāng)然，石化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增加和煉油量的繼續(xù)增長并未吸引業(yè)內(nèi)的眼球，因?yàn)椋�有消息通過國家發(fā)改委的公開數(shù)據(jù)測算稱，今年前9個月，中國煉油行業(yè)累計虧損了11.7億元。另據(jù)國家發(fā)改委10月26日公布的數(shù)據(jù)，今年1月至8月，中國煉油業(yè)的虧損是18.7億元。不過，無論是11.7億元和18.7億元，都與“兩桶油”公布的數(shù)據(jù)存在極大的差距。對此，不管是新華社還是能源專家均指出，“兩桶油”在煉油統(tǒng)計上(自采和外購)采用的都是國際油價的數(shù)據(jù)，而沒有進(jìn)行分開計算。另外，所謂的國際油價——無論是美國的輕質(zhì)原油還是英國的北海布倫特原油，都是油品非常高的原油，但在實(shí)際采購中，中國企業(yè)并不會全部進(jìn)口上述兩種高品質(zhì)的原油資源。 [復(fù)制 收藏 ]