投機資金做空推動油價暴跌 也在大豆、豆油、小麥期貨品種中做空

國際油價一反常態地出現連續暴跌，而知名投行反復無常的言論更加深了投資者的疑惑，油價暴跌似乎沒有明顯的道理，不過最新公布的數據給出了一些解釋。

文/表 記者 陳芳

國際能源署(IEA)上周發布的最新月度《石油市場報告》首次披露出高企的油價已開始抑制需求、尤其是在北美地區。3月份，全球石油消費量基本持平，同比僅增長了0.4%，為2009年年中以來最小的增幅，發達國家總需求下降了2.8%。IEA預計，今年發達國家石油產品需求將每日減少23萬桶，按年下降0.5%；而發展中國家將增加150萬桶，按年增長3.6%。全球石油需求因此將增長1.5%，不及2010年3.3%增速的一半。

另一大能源機構――美國能源信息署(EIA)上周公布的月報也調降了今、明兩年的原油需求預估及原油價格預估。EIA將2011年全球石油日需求增長預估下調12萬桶至140萬桶，將2011年美國西德克薩斯中質原油(WTI)均價預估值下調了4美元至103美元/桶。

在原油需求數據公布之前油價已經率先下跌，5月5日和5月6日的兩個交易日里，國際油價跌幅超過10美元，暴跌行情中投機資金大手筆做空推動作用明顯。

投機資金多處做空

美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示，截至5月10日的當周，紐約商業期貨交易所(NYMEX)的原油期貨中，主要由投機資金持有的非商業頭寸發生明顯變化，當周多頭大幅減少18726手，而空單則增加了14086手，凈多單減少32812至211514手，降幅超過10%。

“我曾經對非商業凈多頭數據的變化與國際油價的走勢進行過分析，在過去的多年里，當非商業凈多頭減少10000手時，平均導致油價下跌3美元”光大期貨能源分析師劉月來告訴記者，截至5月10日的當周非商業凈多頭下降超過三萬余手，能夠解釋國際油價在5月5日和5月6日兩天超過10美元的跌幅，顯示出投機資金大幅做空是油價暴跌的主要原因之一。

除了在原油期貨中大手筆做空之外，大豆、豆油、小麥、玉米期貨的非商業凈多單也出現了明顯減少，顯示投機資金也同時在這些品種中做空。

IEA在報告中表示，投資者擔心高油價沖擊經濟增長，同時美國、中國和德國的疲弱經濟數據印證了這一擔心，帶動了獲利了結情緒，導致油價出現調整。“但隨著塵埃落定，油價可能再度攀升，市場的多頭走勢可能還會持續一段時間”IEA稱。