近期，利比亞緊張局勢引發的擔憂情緒時緊時松，加之美國商業石油庫存意外增加，引導原油期貨價格高位盤整。

國內市場，原油期貨價格的高位運行加重國內煉油企業的成本壓力，兩大集團旗下銷售公司的汽柴價格基本漲至零售到位價。在此壓力之下，國內零售市場利潤大幅萎縮，批零倒掛現象加重。

在此環境之下，一向以價廉取勝的山東地煉經歷了月初的推漲之后，近日紛紛進入穩價待市期。

如下圖所示，目前山東地煉汽油低價優勢明顯，與周邊主營均保持500-700元/噸的價差，加上運費等，仍有一定的空間；柴油價格則已無往日風光，與周邊主營的價差僅在150-200元/噸之間，加上運費等，已無空間。一時之間，汽油取代柴油成為玩家套利的首選，煉廠庫存均保持在適中偏低的水平；柴油市場購銷均淡，煉廠出貨始終不佳。

短線來看，國際地緣沖突尚未明朗，原油期貨價格高位仍有支撐。國內市場，雖然需求回升緩慢，加之目前高位令業者生畏。不過，兩大集團汽價高位走堅，且局部地區資源抽緊，加之各煉廠紛紛進入3月傳統檢修期的支撐，山東地煉汽價高位走堅，個別或繼續補漲，套利空間有望縮窄；柴油市場，兩大集團價格基本到位，華北地區漸有松動跡象，對于地煉柴價沖擊頗大；但是，鑒于3月是傳統的檢修旺季，資源供應的趨緊有望減緩煉廠的庫存壓力，價格讓步有限，仍無套利而言。信息來源：金銀島