上半年全球乙烯開工率回升，供應(yīng)偏緊。價格、毛利、裝置開工率仍在較低水平，石化景氣周期仍處低谷期，2013年后可能重新進(jìn)入上升通道。

　　乙烯開工負(fù)荷回升，下游需求仍處低位

　　由于缺乏競爭力，歐美地區(qū)關(guān)閉一批30萬噸/年規(guī)模以下乙烯裝置，造成產(chǎn)能減少。裝置檢修較多，也減少了乙烯供應(yīng)。另外，由于煉油裝置負(fù)荷較低，石腦油供應(yīng)減少，影響了乙烯產(chǎn)量。

　　在北美地區(qū)，乙烯需求回升，但仍處低位。石化下游產(chǎn)業(yè)開始“重置庫存”，對石化產(chǎn)品的需求較上年四季度明顯回升。下游PE(聚乙烯)需求增加及小乙烯關(guān)閉促使美國乙烯開工率上升，高于上年底水平，保持上升態(tài)勢，但乙烯產(chǎn)量同比減少16%，需求同比減少13%。

　　北美地區(qū)聚烯烴需求出現(xiàn)恢復(fù)跡象。受汽車行業(yè)衰退影響，PP(聚丙烯)需求增長有限。預(yù)計(jì)今年，北美地區(qū)聚烯烴需求仍低迷，較上年減少3.6%。合纖原料需求較上年減少4%。由于下游產(chǎn)業(yè)萎縮，需求將始終處于下滑階段。

　　西歐地區(qū)較其他地區(qū)受金融危機(jī)影響更深，石化行業(yè)恢復(fù)更漫長。西歐地區(qū)雖然乙烯裝置開工率逐季提高，但遠(yuǎn)低于上年同期水平。預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量同比下降9.3%，需求減少8.2%。聚烯烴全年需求較上年下降2.5%。合纖原料需求繼續(xù)下降。由于下游裝置陸續(xù)關(guān)閉，預(yù)計(jì)全年EG(乙二醇)及PTA(精對苯二甲酸)需求分別下降15%及3%。

　　亞洲乙烯開工率高于歐美地區(qū)，基本保持在80%以上，同比減少10%，需求減少6.5%。除中國外，其他東北亞國家聚烯烴需求出現(xiàn)下降，而中國需求激增彌補(bǔ)了下降缺口，該地區(qū)聚烯烴需求同比增長1.9%。受中國汽車行業(yè)影響，東北亞PP需求同比增長4.9%。預(yù)計(jì)全年聚烯烴需求同比增長1.6%。該地區(qū)合纖原料需求逐季好轉(zhuǎn)，是全球合纖原料需求恢復(fù)最好的地區(qū)，PTA已接近上年同期較高水平，EG需求也緩慢恢復(fù)。

　　國際大公司化工板塊贏利大幅下降

　　受全球經(jīng)濟(jì)低迷影響，主要石化產(chǎn)品銷量及價格同比均大幅下滑。巴斯夫和陶氏絕大多數(shù)化工業(yè)務(wù)部門經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑。二季度，僅特種化學(xué)品銷售收入略有增長，所有化學(xué)品利潤同比均大幅下降。但二季度與一季度比，化工公司經(jīng)營業(yè)績有所好轉(zhuǎn)。

　　從巴斯夫和陶氏收入構(gòu)成及贏利狀況看，塑料、化學(xué)品業(yè)務(wù)對總收入及贏利的貢獻(xiàn)率在下降。

　　上半年埃克森美孚、殼牌的化工板塊業(yè)績同比繼續(xù)大減，其中銷售收入及毛利的下降主要受銷售量、價格同比降幅較大的影響。殼牌虧損的主要原因是股權(quán)收益下降及裝置降低負(fù)荷帶來的成本上升，一季度其化工裝置開工率僅為64%。其他石油公司的化工板塊凈利潤同比均有較大幅度下降，其中需求減少是主要原因，裝置關(guān)閉使得成本上升則是另一重要因素。

　　中東進(jìn)入擴(kuò)能高峰期，世界石化市場仍處景氣低谷

　　未來5年全球新建乙烯裝置將集中在中東地區(qū)投產(chǎn)。2009年～2010年中東地區(qū)新增乙烯產(chǎn)能645萬噸/年，2011年~2013年新增乙烯產(chǎn)能960萬噸/年，分別占全球新增產(chǎn)能41%和51%。

　　中東乙烯擁有明顯的成本競爭優(yōu)勢，而其他國家及地區(qū)的乙烯成本缺乏競爭力。中東成為未來乙烯衍生物出口基地，新建乙烯裝置集中在波斯灣沿岸，乙烯產(chǎn)品進(jìn)入亞洲可能性最大。

　　未來較長時間內(nèi)，國際油價將維持在60美元～80美元/桶水平，為上輪景氣周期的相對低位。全球經(jīng)濟(jì)仍在衰退，但下滑趨勢減緩，預(yù)計(jì)2010年出現(xiàn)反彈，但增速僅為2%左右。石化大公司的利潤水平仍很低，石化產(chǎn)品的毛利水平還難以恢復(fù)。由于2013年前全球富余乙烯能力高達(dá)2500萬噸/年，導(dǎo)致乙烯裝置開工負(fù)荷維持在82%～84%，遠(yuǎn)低于上輪景氣周期的水平。

　　價格、毛利、裝置開工率仍在較低水平，預(yù)示石化景氣周期仍處低谷期，2013年后可能重新進(jìn)入上升通道。

　　國內(nèi)乙烯供應(yīng)減少，需求增加

　　1月～6月，國內(nèi)生產(chǎn)乙烯483.5萬噸，較去年同期下降7.1%，裝置平均開工率96%。計(jì)劃和非計(jì)劃外停產(chǎn)較上年同期有所增加，使得上半年產(chǎn)量減少。國內(nèi)乙烯進(jìn)口49.8萬噸，乙烯當(dāng)量消費(fèi)1280萬噸，較去年同期上漲17.8%。如果扣除“重置庫存”、回用料消費(fèi)減少及電石法PVC消費(fèi)大幅減少等原因，實(shí)際乙烯當(dāng)量消費(fèi)同比增長3.5%。

　　下半年世界經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，國際原油價格穩(wěn)步上揚(yáng)，石化產(chǎn)品價格將有所提高。價格上漲會使廢料應(yīng)用增加，同時國內(nèi)電石法PVC生產(chǎn)增加使得進(jìn)口減少，下半年重置庫存將停止。預(yù)計(jì)下半年乙烯當(dāng)量消費(fèi)為1210萬噸，略低于上半年水平。全年乙烯當(dāng)量消費(fèi)2490萬噸，同比增長18.2% .

　　預(yù)計(jì)今年合成樹脂需求量達(dá)4140萬噸，同比增長8.2%。合成纖維需求量達(dá)2400萬噸，同比增長11%。合成橡膠需求量達(dá)290萬噸，同比增長11.5%。合纖原料需求量達(dá)2635萬噸，同比增長9.2%。