繼中行后,A股市值最大的2家上市公司中石油和工行今日同時發(fā)布2008年業(yè)績報告,其中中石油去年實現(xiàn)凈利潤1144.31億元,同比下降22%。盡管2008年的業(yè)績不盡人意,中石油還是壓倒凈賺1108.41億元、同比增長36%的工行,蟬聯(lián)“亞洲最賺錢公司”。

　　到本月底前,A股總市值最大的6家上市公司年報將悉數(shù)出爐,A股2008年整體業(yè)績水平也將初露端倪。業(yè)內(nèi)人士認為,這些超級權(quán)重股的業(yè)績一般比較公開透明,業(yè)績的變化也早在市場的預(yù)期之中,不會出現(xiàn)太大的意外情況。反倒是同時發(fā)布的一季度業(yè)績預(yù)告,不僅可以為今年業(yè)績作出展望,更可檢驗前期一系列政策刺激經(jīng)濟的實際效果,從而受到市場的廣泛關(guān)注。

　　年報解讀

　　賣油越多反而少賺錢

　　作為A股市場最大的權(quán)重股,中石油的一舉一動都可能撼動大盤。今天,中石油按期發(fā)布2008年年報。按照國際會計準則計算,中石油去年實現(xiàn)稅前利潤1618.29億元,同比下降21%,歸屬于公司股東的利潤為1144.31億元,同比下降22.0%;實現(xiàn)每股基本收益0.63元,同比減少23.2%。

　　此外,年報還顯示,受到2008年原油、天然氣及成品油等主要產(chǎn)品價格上升和銷售量變化影響,中石油全年營業(yè)額高達10711億元,同比增長28.1%;而受國際油價大幅上漲和國內(nèi)成品油價格管制的影響,中石油煉油業(yè)務(wù)全年虧損829.7億元,較上年多虧622.9億元。

　　油價波動存貨計提劇增

　　高油價的確對中石油的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了重要的影響,從年報中可以發(fā)現(xiàn),因國際油價持續(xù)高位運行,2008年中石油集團繳納的石油特別收益金由2007年的737.92億元增至1241.15億元;而由于國內(nèi)成品油價格管制產(chǎn)生虧損后,中石油獲得了157億元財政補貼。

　　值得注意的是,中石油去年采購、服務(wù)及其它支出增長52.2%,由2007年度3692.19億元增加至2008年底5621.22億元。其中,期內(nèi)根據(jù)市況,計提存貨跌價損失達86.06億元。而根據(jù)中石油2008年中報顯示,當時公司的計提存貨跌價準備僅21.53億元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,這主要是因為上半年中石油加班生產(chǎn)的大量原油在下半年遇到國際油價的急速下跌,導(dǎo)致其賬面價格急劇貶值。
2008年度共派息515億

　　年報公布,按照凈利潤的45%派發(fā)末期股息,中石油預(yù)計2008年度每股派股息0.14953元,本次總共派息273.67億元;加上中期派息241.27億元,2008年度總共派發(fā)息514.94億元。

　　中石油2007年度實現(xiàn)稅前利潤1928.25億元,歸屬于母公司所有者凈利潤1345.74億元,實現(xiàn)基本每股收益0.75元,每股派息0.1569元。

　　此外,公司董事長蔣潔敏的薪酬在這份年報中并未提及。

　　券商點評

　　業(yè)績基本符合預(yù)期

　　本周中石油的業(yè)績成為國內(nèi)外投行中一個討論的熱點話題。統(tǒng)計中金、高盛、大摩等國內(nèi)外10家投行研究報告,平均預(yù)期該公司去年凈利潤達1125.77億元,較2007年下降22.69%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出,中石油的年報基本符合市場此前的預(yù)期。2008年由于國際油價和國際經(jīng)濟的劇烈波動,與其他國外石油公司相比,中石油業(yè)績已經(jīng)算是相當不錯。

　　今年業(yè)績預(yù)測

　　油價反彈提升業(yè)績預(yù)期

　　以原油開采和銷售為主營業(yè)務(wù)的中石油,其業(yè)績與國際油價的變化密切相關(guān)。隨著美元加速貶值和歐佩克不斷減產(chǎn),國際油價今年以來持續(xù)反彈重回50美元以上,較年初漲幅超過50%;而周二國內(nèi)成品油價格在持續(xù)下調(diào)后首次上調(diào),更是對中石油的業(yè)績產(chǎn)生了實質(zhì)性影響。

　　銀河證券分析師李國洪預(yù)計,成品油價格的調(diào)整有利于中石化、中石油兩大集團業(yè)績提高。其中中石油年度成品油產(chǎn)量在7200萬噸左右,價格上調(diào)后,公司年度增加利潤總額156億元,增加凈利潤117億元,相當于增加年度每股收益0.06元。因此,上調(diào)中石油2009~2011年每股盈利預(yù)測為0.56元、0.54元和0.60元。

　　招商證券分析師裘孝峰指出,此次成品油價格上調(diào)是自1月份國家宣布出臺新的成品油定價機制后首次上調(diào),這表明國家確實是按照原油成本加成法來調(diào)控油價,確立了國際油價在80美元以下,中石化和中石油業(yè)績跟國際原油價格之間的正相關(guān)性,煉油行業(yè)的業(yè)績反轉(zhuǎn)從制度上得到了確立。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為,隨著美元的繼續(xù)貶值以及各國紛紛推出更加寬松的貨幣政策,新一輪全球性通脹已重新抬頭,國際油價未來還有進一步上漲的可能,不排除國內(nèi)成品油價格繼續(xù)上調(diào)的可能。