原油價格已經暴跌至近5年來的最低點，市場人士因此紛紛預期石油輸出國組織(簡稱：歐佩克)在下月開會時可能再次減產。

　　作為歐佩克的核心成員和世界最大的石油出口國，沙特阿拉伯已經把原油產量從去年夏天的水平減少200萬桶之多。去年夏天，由于原油價格飆升至接近每桶150美元，沙特產量創下25年來最高水平。

　　盡管沙特大幅減產，但因為全球石油需求受到經濟危機的沖擊而不斷萎縮，全球的原油庫存仍然快速增加。

　　歐佩克擔憂，由于第二季度進入需求淡季，煉油商紛紛降低加工量，因此不斷加劇的供應過剩可能進一步破壞市場的總體穩定性。

　　歐佩克在思量3月15日會議上如何展開下一步行動。與此同時，分析師們認為，盡管沙特擁有世界上最多的原油儲量和最低的原油生產成本，該國進一步減產的余地不大，原因是這個沙漠國家在春天到來之際天氣轉熱，需要使用石油的伴生天然氣制冷。數據顯示，民用天然氣的夏季需求量將比冬季需求量高出16倍。

　　如果需要進一步減產來平衡石油市場，那么歐佩克將面臨一個棘手的問題：一旦沙特不能進一步減產，還有哪個國家會呢？

　　國際能源署在2月11日的石油市場月報中說，此前曾有觀點稱沙特的產量2月份可以降至每日約770萬桶，將根據油價的總體水平而定，但如果減產可能威脅到其國內伴生天然氣的供應，該國可能不愿長期將產量調至每日750萬-800萬桶這個區間以下。

　　沙特產量低于歐佩克配額

　　行業人士的估測顯示，沙特1月份的原油產量接近或者剛剛低于歐佩克配給該國每日805萬桶的額度。

　　摩根大通大宗商品研究部門主管Lawrence Eagles稱，如果沙特把產量減至低于配額的水平，就說明市場需求的確稀少。

　　沙特近期內的原油供應量問題仍將成為即將召開的歐佩克會議的關鍵性議題。和往常一樣，沙特將承擔進一步減產的壓力。

　　德意志銀行經濟學家Adam Sieminski說，此前通常認為，由于沙特國內對伴生天然氣的需求，其產量難以降至每日800萬桶以下；但在2009年，由于很多使用天然氣的化工和其他工業生產萎縮，導致工業用天然氣需求下降，沙特的減產余地可能比大家認為的更大。

　　歐佩克上周五表示，該組織11個成員國1月份的產量較去年12月份每日下降96.5萬桶，至2633萬桶。這一水平仍較該組織規定1月1日開始實施的產量上限每日高出150萬桶左右。

　　Sieminski認為，歐佩克將需要進一步減產，原因是他預計今年全球石油需求將較去年平均每日下降150萬桶，這比大部分市場人士的預期下降幅度更大。

　　是否進一步減產尚無定論

　　沙特石油大臣納伊米上周在休斯頓的一場石油會議上發表了講話，但他沒有透露他將在歐佩克會議上支持哪種產量政策或者策略。

　　但納伊米說，油價從去年夏天以來下跌接近80%，這種夸張的價格大跳水將和去年上半年價格火箭式躥升一樣，被證明是不可持續的。歐佩克仍然表示希望石油需求在今年年底小幅回升，并預計第四季度需求將較去年同期每日微增10萬桶。

　　阿爾及利亞石油部長Chakib Khelil上周在華盛頓說，歐佩克下個月繼續減產的可能性僅有50%。但歐佩克秘書長Abdalla El-Badri近日表示，只有歐佩克完全執行此前的減產計劃后才能考慮進一步減產。