近日，受中國和美國增加戰略石油儲備等事態（包括OPEC實質性減產、巴以沖突）的影響，美國原油指從45美元飆升到54美元。

　　戰略石油儲備被認為是世界性大國能源安全的基石性環節。美國經受中東石油危機的教訓，于1975年創建國家原油戰略儲備機制，形成世界上最完善的政府—民間石油儲備“對接”機制，并創設了《能源政策與儲備法》。美國“7億桶的容量、5.5億桶的常規儲備量”的做法至少形成了3方面的印記：強調了“能源安全和戰略平衡”；形成了政府和民間儲備之間的良性互動；同時構成了“戰略庫存對市場價格的精妙影響力和控制力”（美國公布庫存的行為就可以影響原油價格的漲跌）。
　
　　對于中國來說，目前石油儲備基地一期已建成，二期石油儲備基地已完成規劃。坊間流傳一期基地已經注滿油，假設完全是進口所致的話，那么一期基地的石油大多是在原油價格高企的時候購入的，其成本價格不會低于每桶80美元。與之對照的是，美國近5.5億桶的庫存的平均成本大約是在30美元附近（扣除多年的通脹因素）。坦率地說，如果儲備油的成本過高的話（遠高于市場價格），那么儲備油僅僅在維持“能源安全和戰略平衡”上有所作為，而不具備庫存價格對市場價格的微妙牽引力的作用。

　　毫無疑問，中國應該在未來在低油價階段大力“吸納”來攤薄儲備油成本。此前，中國的目標是在2010年保持90天以上的儲備量，我們必須要說，這個儲備量設定有點“操之過急”，因為這個規劃是在經濟狂熱時代、油價泡沫時代作出的，現在的情形已經發生了“顛覆性”的變化。

　　我們可以用一個大致算式來回應這個問題。我們假定全世界的日消費量為8000萬桶（一個基值），全球經濟下滑導致全世界的石油需求衰減率為5%（最近3個月大致如此），即使考慮到OPEC去年400萬桶的減產、然后再假設今年OPEC會出現200萬桶的減產（由于非OPEC成員國也許會部分增產，這將對OPEC減產效力打折扣），那么也無法克服需求持續衰減。即使考慮到奧巴馬在1月20日就職之后快速推行7000億美元的基建刺激計劃（財政刺激），同時歐盟擺脫紛爭開始用“統一的立場”來實施新的財政刺激，加上新興市場國家加大財政赤字力度，石油消費衰減率也許在2%左右。也就是說，美原油指可能在25美元-55美元的大箱體動蕩（會有一些散點制落到區間之外）。

　　簡單地說，中國不需要過于擔憂油價的突然反彈，似乎很快就重新攀上100美元的高位。就像很多中國人擔憂萎靡的房價會出現猛烈反轉一樣，這都是杞人憂天。中國只需要調整好“吸納”節奏即可。

　　中國的國家三級石油儲備體系將“政府—機構—商業”都納入其中，并強調和鼓勵“推進商業石油儲備，鼓勵企業利用閑置的商業庫容，增加石油儲備”，這無疑是非常明智的。我們認為，政府不僅僅鼓勵民企參與原油儲備體系、向民營企業開放石油進口、鼓勵民營石油企業到國際市場找油，或者由國家出面，租用民營石油企業的油庫儲存石油。同時，還應該效仿美國的“輪庫”制度。在美國的《能源政策與儲備法》里面，對全面動用（國家原油儲備）、有限動用（3000萬桶以下）、測試動用（不超過500萬桶）以及輪庫（Exchange）做了條件上的區分。“輪庫”是一種日常的調度，即在短期對某區域能源短缺造成的石油供應企業交貨問題，用聯邦儲備和企業儲備進行臨時交換。這一做法不單能平衡三大油企巨頭在市場上的過度霸權，同時也可以部分調節區域的“油荒”問題。