1983-2008NYMEX紐約原油期貨每日結(jié)算價(jià)格（Front Month）

來(lái)源：NYMEX

      中國(guó)成品油供應(yīng)日趨緊張。2008年5月中旬以來(lái)，中國(guó)華南、華北、華東等地區(qū)成品油供應(yīng)日益緊張，越來(lái)越多的加油站無(wú)油可加。2008年5月20日以來(lái)，上海多處加油站的90號(hào)、93號(hào)汽油和柴油斷檔，另有部分加油站限額、限對(duì)象出售（商務(wù)部）。2008年5月28日，北京首次出現(xiàn)對(duì)小型車(chē)93號(hào)加油進(jìn)行限制的情況，每輛小型車(chē)只允許加油100元（北京青年報(bào)）。為緩解“油荒”，2008年6月1日起，中石化、中石油決定在上海市每日增加投放汽油、菜油各1000噸。2008年6月5日，中石化、中石油在上海進(jìn)一步加大供應(yīng)力度，汽油、柴油基本實(shí)現(xiàn)敞開(kāi)供應(yīng)。但截至目前，除北京、上海成品油供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定以外，全國(guó)其它地區(qū)的成品油供應(yīng)仍然十分緊張。

金融投機(jī)推高國(guó)際油價(jià)

      供需緊張會(huì)推動(dòng)原油價(jià)格上升，但難以解釋5月以來(lái)的油價(jià)暴漲。從需求來(lái)看，近年來(lái)中國(guó)、印度等發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)，石油需求也日益增大。2003-2007年，中國(guó)每日石油需求從558萬(wàn)桶升至758萬(wàn)桶，石油進(jìn)口量也從1.3億噸升至2億噸。從供給來(lái)看，2008年4月以來(lái)，OPEC石油產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，市場(chǎng)普遍擔(dān)心未來(lái)石油供給。2008年4月，由于尼日利亞產(chǎn)量銳減，歐佩克13個(gè)成員國(guó)的日均產(chǎn)油量為3187萬(wàn)桶，較3月份下降了35萬(wàn)桶。2008年4月，尼日利亞總統(tǒng)能源顧問(wèn)報(bào)告聲稱，如果石油行業(yè)未能得到有效融資，2015年，尼日利亞石油產(chǎn)量將面臨減少三分之一的風(fēng)險(xiǎn)（英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》）。

      供不應(yīng)求以及對(duì)未來(lái)石油供給的擔(dān)憂推動(dòng)石油價(jià)格上漲，但5月以來(lái)的油價(jià)暴漲很難從供需不平衡的基本面來(lái)解釋。2008年5月內(nèi)，歐佩克日均產(chǎn)油量回升至3224萬(wàn)桶。按照美國(guó)能源署（EIA）的預(yù)測(cè)，2008-2009年間，全球的石油供需整體上仍然較為均衡。

全球石油供給需求及增長(zhǎng)率展望（單位：百萬(wàn)桶/日、%）

來(lái)源：EIA

      金融投機(jī)助長(zhǎng)恐慌情緒，成為油價(jià)暴漲的重要因素。2008年6月5日至6日，紐約原油期貨結(jié)算價(jià)分別比前一日上漲5.49美元和10.75美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)基本面變化所能解釋的幅度。目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為全球石油生產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到歷史高點(diǎn)，并對(duì)未來(lái)的石油產(chǎn)量普遍持悲觀情緒。金融資本在原油期貨上的炒作，則使得市場(chǎng)的恐慌情緒進(jìn)一步放大，推動(dòng)油價(jià)非理性上漲。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)表明，2007年6月至2008年5月，原油期貨多頭頭寸持倉(cāng)數(shù)量上漲37%，達(dá)到26萬(wàn)份。

中國(guó)“油荒”源于油價(jià)體系

     油價(jià)倒掛、油企囤油是“油荒”的直接原因。目前，中國(guó)原油價(jià)格基本與國(guó)際接軌，但成品油價(jià)格受到嚴(yán)格管制，暴漲的原油價(jià)格導(dǎo)致原油成本遠(yuǎn)高于成品油價(jià)格，油價(jià)“倒掛”日益嚴(yán)重。中石化、中石油等大型國(guó)企依靠政府的財(cái)政補(bǔ)貼尚能維持。但中小型煉油企業(yè)則由于虧損過(guò)大而紛紛停產(chǎn)、減產(chǎn)，影響國(guó)內(nèi)成品油供給。此外，部分地方煉油企業(yè)為從未來(lái)的油價(jià)上漲中獲利，開(kāi)始利用自身油庫(kù)囤積成品油，使得供給更加緊張。

      石油市場(chǎng)體系不完善是中國(guó)陷入石油困境的根本原因。從定價(jià)機(jī)制來(lái)看，政府定價(jià)的方式很難反映成品油市場(chǎng)的供求關(guān)系，只有市場(chǎng)化的定價(jià)才能反映供求關(guān)系，才能達(dá)到油價(jià)與國(guó)際接軌的目的。2007年11月1日成品油提價(jià)以來(lái)，盡管?chē)?guó)際油價(jià)上漲幅度超過(guò)46%，中國(guó)成品油價(jià)格始終保持不變。油價(jià)管制形成人為的低油價(jià)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹被低估，也導(dǎo)致石油能源浪費(fèi)、石油走私等行為普遍存在。從供給來(lái)看，由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)量很難大幅提升，進(jìn)口石油來(lái)源地也存在極大的不確定性，中國(guó)未來(lái)的石油供給尚未得到足夠的保障。與美國(guó)、日本相比，中國(guó)在收購(gòu)海外油田的過(guò)程中常常遭受到更大的輿論壓力，降低了收購(gòu)成功的可能性。

      由于中國(guó)的石油進(jìn)口增長(zhǎng)迅速，國(guó)內(nèi)油價(jià)又處于低位，國(guó)際社會(huì)要求中國(guó)壓縮石油需求、提高油價(jià)的呼聲日益高漲。此外，盡管?chē)?guó)內(nèi)石油供應(yīng)緊張，部分企業(yè)仍然選擇將部分成品油出口，以獲取更高利潤(rùn)，直至2008年6月初才停止出口。例如，按照2008年正常計(jì)劃，中石油每月約出口6萬(wàn)噸柴油。2008年6月3日，中石化、中石油同時(shí)表示將停止成品油出口，以保障國(guó)內(nèi)供應(yīng)。

中國(guó)油價(jià)改革展望

     奧運(yùn)會(huì)后進(jìn)行油價(jià)改革的可能性日益提高。隨著國(guó)際原油價(jià)格不斷走高，國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制的弊端也日益凸顯，客觀要求盡快對(duì)成品油定價(jià)體系進(jìn)行改革。但是，立刻放開(kāi)成品油價(jià)格無(wú)疑會(huì)惡化通貨膨脹，導(dǎo)致居民、企業(yè)生活、生產(chǎn)成本大增，進(jìn)而影響社會(huì)穩(wěn)定。因此，奧運(yùn)會(huì)前進(jìn)行油價(jià)改革無(wú)疑是不合時(shí)宜的。更為合適的機(jī)會(huì)可能在奧運(yùn)會(huì)后，一旦通貨膨脹有所緩和，政府便可適時(shí)開(kāi)展分階段的成品油價(jià)格改革。第一階段內(nèi)，在上調(diào)成品油零售基準(zhǔn)價(jià)的同時(shí)，還應(yīng)加大零售價(jià)的浮動(dòng)區(qū)間，同時(shí)嚴(yán)厲打擊囤油、走私等行為。第二階段及以后，在政府的監(jiān)管下，逐步實(shí)現(xiàn)石油企業(yè)自主定價(jià)，直至實(shí)現(xiàn)成品油價(jià)格的市場(chǎng)化。