美國是我國石油裝備最大的出口市場。2007年前三季度，我國石油裝備產品對美國出口10.4億美元，同比增長29.9%，占石油裝備產品出口總值的31.9%；對印度出口2.7億美元，增長59.8%，占出口總值的8.3%；對重要產油國家俄羅斯、阿爾及利亞出口以倍數增長，分別出口1.9億美元、1.3億美元，增長10.2倍和4.2倍；分別占出口總值的5.85%和4%。

　　行業上市公司投資策略

　　行業上市公司

　　目前石油鉆采設備類上市公司不多，國內A股市場有石油濟柴、江鉆股份；香港主板市場有宏華集團、山東墨龍、天大石油、安東油田，創業板有埃謨國際(現改名為TSC海洋)。

　　從公司主營來看，宏華集團(鉆機、泥漿泵)、江鉆股份(鉆頭)、石油濟柴(鉆采動力設備)和埃謨國際(鉆機、絞車、泥漿泵)主要生產鉆井設備；山東墨龍、天大石油主要生產采油設備(油管、套管及“三抽”)；安東油田服務于油氣田生產周期的全部環節，既提供鉆井設備配件(鉆桿、鉆鋌)，又生產采油設備配件(油管、套管和抽油桿、抽油泵等)，最主要還提供壓裂、固井、維修、檢測等工程服務，是一個油氣服務類公司。

　　從盈利能力來看，除了安東油田外，其他公司的收入規模都在10～25億元之間，相差不是很大，其中生產鉆機的宏華集團2007年收入規模在25億以上；而且從事鉆井設備的宏華集團的毛利率和凈利率水平明顯高于從事采用設備的山東墨龍、天大石油(江鉆股份如果扣除其他非主業的影響，凈利率也能達到較高水平)。安東油田主要從事油田服務，同時提供鉆采設備產品，因此毛利率和凈利率都高很多。

　　從企業性質來看，國內A股市場兩家公司都是國有控股公司，其中江鉆公司是中石化集團旗下唯一一家石油機械類上市公司，而石油濟柴隸屬于中石油；去香港主板上市的四家石油鉆采設備類上市公司都是民營企業，上市后變更為外商投資企業，機制靈活，發展速度很快。其中山東墨龍、天大石油分別在2007年9月和2008年2月公布了其A股回歸計劃。

　　重點公司評價

　　江鉆股份(000852)：收購三機廠低于市場預期

　　資產整合低于預期。

　　公司股改承諾，江漢石油管理局將通過增發或其他合適方式、把其擁有的機械制造行業的優質資產注入上市公司、把江鉆股份建成中石化石油鉆采機械制造基地。江漢石油管理局擁有四機廠、三機廠和石油鋼管廠等石油機械資產。在股改實施一周年之際，公司公告擬以現金收購江漢石油管理局旗下第三機械廠生產經營性資產。相對于四機廠來說，三機廠的收入規模和盈利水平低很多。江鉆股份的資產整合低于市場普遍預期。

　　未來不排除四機廠進入的可能。四機廠是國內修井機、固井壓裂設備制造基地，車裝鉆機已經實現批量出口俄羅斯。2007年四機廠主營業務收入突破16億元，同比增長近6成；出口收入6.7億元，占總收入的41%；新產品產值達5.9億元，同比增長1.5倍。按照規劃，江漢石油管理局機械制造資產整體上市是大勢所趨。未來不排除其他資產繼續進入的可能，但進度可能較慢。