國際石油市場一周評述 (8月14日到8月20日)

    地緣政治緊張，美元強(qiáng)勁反彈后回跌，美國汽油庫存繼續(xù)下降，市場擔(dān)心歐佩克減產(chǎn)，國際油價在持續(xù)下跌后反彈。然而美國原油庫存大幅度增長，汽油需求持續(xù)疲軟，石油市場仍然面臨艱難的抉擇。

    美國經(jīng)濟(jì)指數(shù)讓市場擔(dān)憂。通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)滑坡都會抑制對原油的需求。美國勞工部周二公布的數(shù)據(jù)顯示,美國7月份生產(chǎn)者物價指數(shù)再次意外跳增,年增幅創(chuàng)27年來高位,該數(shù)據(jù)可能引發(fā)對通脹急升的擔(dān)憂。同時據(jù)美國商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示,美國7月份房屋開工96.5萬戶，年率減少11%,營建許可93.7萬戶，年率減少17.7%。

    美元匯率受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響而波動。美元/歐元下跌至1:1.4791美元的盤中低點,美國有分析報告顯示如果歐元區(qū)通膨壓力不降,歐洲央行可能不得不再次升息。

    石油以美元交易，投資者在商品期貨中尋求保值，近年來美元匯率不斷下挫，導(dǎo)致美元交易的商品期貨價格持續(xù)上漲，一旦美元反彈，投資者將從商品期貨撤資投入金融市場。然而美元匯率下跌導(dǎo)致投資者重新考慮資金組合。

    高盛銀行堅持油價上漲的觀點，該銀行8月19日做出的一項預(yù)測仍然認(rèn)為今年年底紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油每桶149美元。該銀行認(rèn)為長期看美元匯率變化能對油價影響有限，盡管美元和油價相關(guān)性明顯，但是需要著重強(qiáng)調(diào)的是這兩者之間任何一項波動都受到多重的復(fù)雜影響影響。高盛這份報告拖延到20日才公布。

    高盛銀行是世界上對商品期貨交易最有影響力的投資銀行之一，早在今年年初，該銀行就預(yù)測在2009年年底之前油價將在每桶150-200美元之間波動。其理由是全球需求增長不能滿足供應(yīng)增長。

    美國汽油需求持續(xù)疲軟。美國萬事達(dá)卡咨詢公司公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止8月15日當(dāng)周，美國汽油消費日均945.3萬桶，與前一周相比沒有多大的變化,但是比去年同期下降7.8%，這是年同比持續(xù)17周下降，也是2006年9月22日以來最大的下降幅度。過去的四周，美國汽油需求量比去年同期低4.8%，這是四周平均水平連續(xù)27周下降,為6月6日以來最大的年度差距。今年以來美國汽油需求量有18周比去年同期下降超過3%，而在去年只有5周。

    高油價抑制了需求，亞洲石油需求增長難以抵消歐美需求疲軟。許多分析師已經(jīng)改變了市場基本面緊缺的看法，不支持油價反基本面暴漲。歐佩克在周五公布的《石油市場月度報告》中下調(diào)了對2008年全球石油需求增長預(yù)測，預(yù)計今年全球石油需求日均8690萬桶，比去年日均增長100萬桶，增長幅度1.17%。這個數(shù)據(jù)比上個月預(yù)測下修了3萬桶。報告指出，歐佩克產(chǎn)量增加，地緣政治緩解，美元強(qiáng)勁反彈，導(dǎo)致石油市場有走弱的跡象。滑坡的經(jīng)濟(jì)形勢導(dǎo)致石油需求增長下降。歐佩克預(yù)測2009年世界石油需求日均8780萬桶，比今年日均增長89萬桶。估計2008年非歐佩克產(chǎn)油國日均供應(yīng)量5000萬桶，2009年日均5095萬桶，比今年日均增長95萬桶。

    歐佩克月度報告認(rèn)為，美國石油需求受到經(jīng)濟(jì)滑坡和高油價沉重的打擊，運輸業(yè)和工業(yè)燃料需求下降幅度最大，即使中國、中東和亞洲石油需求增長強(qiáng)勁，也沒能抵銷第二季度經(jīng)合組織石油需求大幅度下降。

    歐佩克預(yù)計2008年世界對歐佩克原油需求量平均每天3205萬桶，而當(dāng)前歐佩克原油產(chǎn)量遠(yuǎn)高于世界市場對歐佩克原油需求量，這樣可能導(dǎo)致原油庫存大幅度增長。7月份歐佩克原油日產(chǎn)量3264.3萬桶，比6月份增長23.58萬桶。

    委內(nèi)瑞拉和伊朗這些歐佩克強(qiáng)硬派呼吁歐佩克減產(chǎn)，以阻止油價持續(xù)下跌。委內(nèi)瑞拉能源部長拉米雷斯接受路透社采訪的時候表示,如果油價繼續(xù)下跌,委內(nèi)瑞拉將在9月召開的歐佩克會議上建議減產(chǎn)，他稱,歐佩克不能允許油價崩潰,歐佩克應(yīng)當(dāng)力圖避免石油庫存不合理的上升,目前的石油庫存水準(zhǔn)是“適當(dāng)?shù)摹薄＠�米雷斯認(rèn)為,油價波動是由于金融投機(jī),投機(jī)客仍在押注油價的劇烈波動。但是利比亞國家石油公司總裁Ghanem認(rèn)為，歐佩克在下個月的會議上不可能改變產(chǎn)量配額。

 俄羅斯和格魯吉亞的戰(zhàn)火毀壞了阿塞拜疆油田到黑海港口的一條鐵路，英國石油公司稱該地區(qū)陸路石油運輸暫時停止。但是據(jù)報道說，格魯吉亞已經(jīng)對這條鐵路進(jìn)行修復(fù)，時間最長不超過一周。此前每日從阿塞拜疆經(jīng)該鐵路橋運輸?shù)氖�油約為5萬至7萬桶。

    美國和波蘭20日就美國計劃在波蘭建立導(dǎo)彈防御基地問題達(dá)成了協(xié)議。市場人士認(rèn)為俄羅斯可能對此舉做出強(qiáng)烈的反應(yīng)，從而影響地緣政治格局。受此影響國際油價在周三早盤中一度暴漲。

    熱帶風(fēng)暴Fay向佛羅里達(dá)西岸移動,但是避開了墨西哥灣主要產(chǎn)油區(qū)。殼牌公司疏散了160名工作人員，并將繼續(xù)疏散200名工人，然而疏散人員沒有影響目前的鉆井和生產(chǎn)。

    美國海灣地區(qū)氣候復(fù)雜導(dǎo)致前幾周的原油進(jìn)口延期到岸。美國能源信息署最新統(tǒng)計顯示，截止8月15日當(dāng)周，美國原油和餾分油庫存增長而汽油庫存下降。美國原油庫存量3.059億桶，比前一周增長940萬桶；美國汽油庫存總量1.966億桶，比前一周下降620萬桶；餾分油庫存量為1.321億桶，比前一周增長50萬桶。原油庫存比去年同期低7.1%；汽油庫存比去年同期低1.7%；餾份油庫存比去年同期低0.1%。原油庫存位于歷年同期均值范圍的中段；汽油庫存量低于歷年同期平均范圍下界；餾分油庫存量位于歷年平均范圍上段。美國商業(yè)石油庫存總量增長820萬桶，仍然位于歷年平均水平下段。煉油廠開工率85.7%，比前一周下降0.2個百分點。上周美國原油進(jìn)口量平均每天1099.1萬桶，比前一周增長133.6萬桶，成品油日均進(jìn)口量292.6桶，比前一周增長32.4萬桶。

    亞洲原油現(xiàn)貨市場：中東原油議價活躍，但市場鮮有交易達(dá)成，意味著地區(qū)高硫原油需求依然疲軟。布倫特/迪拜原油差價縮窄，貿(mào)易商也在關(guān)注來自大西洋盆地的低硫原油套利交易。卡塔爾石油公司以深度負(fù)貼水價出售10月裝埃爾沙辛原油，表明地區(qū)富產(chǎn)燃料油的原油需求依然疲軟。該公司出售了4船60萬桶裝埃爾沙辛原油，價格為對迪拜報價貼水3.00-3.50美元/桶。北亞大檢修即將到來，繼續(xù)打壓市場基準(zhǔn)面。富產(chǎn)煤油的10月裝穆爾班原油報價為對其官方售價貼水20美分/桶。10月裝船的阿曼原油比基準(zhǔn)迪拜價格高30-40美分/桶。布倫特/迪拜10月期現(xiàn)掉換價2.00-2.30美元/桶。

    近期國際石油市場預(yù)測：

    瑞士瑞信銀行全球商品主管之一Beau Taylor認(rèn)為，紐約商品交易所原油期貨價格已經(jīng)接近谷底，今年剩余時期應(yīng)該在每桶110美元附近交易。過去的一個月原油期貨市場幾乎全在投資者之間交易，生產(chǎn)者退場觀望。而現(xiàn)在買方和賣方再度出現(xiàn)。

    美國能源信息署在周三發(fā)布的《本周石油報告》中說，推高油價的緊缺基本面已經(jīng)緩解，導(dǎo)致油價從歷史紀(jì)錄下降。但是在今年剩余時期內(nèi)，一旦有較大的供應(yīng)中斷影響，特別是颶風(fēng)和諸如當(dāng)前格魯吉亞沖突之類的事件發(fā)生，油價可能在每桶120-130美元之間波動。在8月12日發(fā)布的《短期能源展望》中，美國能源信息署曾經(jīng)預(yù)計今年第三季度美國基準(zhǔn)原油WTI平均每桶126.46美元而第四季度平均128美元。

    澳新銀行則低調(diào)預(yù)測油價。該銀行認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致油價大幅度下跌，美元匯率反彈抵消了其他因素的影響，投資基金推出石油期貨這個安全港。預(yù)計2008年平均油價每桶100美元，而在上個月該銀行預(yù)測今年平均油價每桶119美元。該銀行還預(yù)測2009年平均油價每桶105美元，而在上個月曾經(jīng)預(yù)測2009年平均油價每桶119美元。

    我們認(rèn)為，接近9月份，國際原油需求可能季節(jié)性下降，然而9月份歐佩克會議是否改變產(chǎn)量政策仍然值得高度關(guān)注。 (阿萍 評述)

    附件：一周國際基準(zhǔn)原油趨勢表

    以上部分價格引用自國內(nèi)油氣公司官方網(wǎng)站公布價。

    一個月歐佩克一攬子油價趨勢圖

    注：歐佩克一攬子油價組成：撒哈納原油(阿爾及利亞)，米納斯原油(印尼)、伊朗重質(zhì)原油(伊朗)、巴士拉輕質(zhì)原油(伊拉克)、科威特出口原油(科威特)、錫德爾原油(利比亞)、博尼原油(尼日利亞)、卡塔爾海上原油(卡塔爾)、阿拉伯輕質(zhì)原油(沙特阿拉伯)、穆爾班原油(阿聯(lián)酋)、BCF17原油(委內(nèi)瑞拉)、吉拉索原油(安哥拉)以及奧瑞特原油(厄瓜多爾)。

    國際基準(zhǔn)原油一年走勢圖

    注：WTI和布倫特原油為歐美基準(zhǔn)原油期貨價格，布倫特Dtd為全球市場評估價、米納斯和迪拜原油為新加坡市場現(xiàn)貨評估價。 (阿萍 評述)