巴西一直在推行著上世紀90年代后期的改革路線。國家石油公司的壟斷在1995年的修憲中被打破，1997年建立了管理機構，對外國公司和包括國家石油公司在內的本國石油公司實施平等監管。勘探開發區塊采取競標方式授予，獲取勘探開發權要承擔納稅和支付礦區使用費義務，礦區使用費平均費率為 10%。到2007年底，巴西將完成第9輪國際招標。巴西的國家能源政策和財稅體制一直穩定。

　　巴西是拉美頭號、世界第十大能源消費國，地理面積和人口是世界第五大國，以購買力衡量是世界第八大經濟體。依靠石油生產和領先的以甘蔗為原料的乙醇生產，巴西實現了液體燃料自給。但強勁的經濟增長，要求巴西尋求長期、可靠、不斷增加的天然氣供應。

　　對此，巴西能源供應一是國內生產，但在中短期內不能滿足預期需求。二是從玻利維亞進口天然氣，但數量有限，價格上也有爭議。三是LNG，國家石油公司正在開發LNG終端，LNG是補充國內生產，解決巴西天然氣長期供應可靠途徑。

　　厄瓜多爾的國家石油公司仍占主導地位，在該國作業的公司必須與國家石油公司簽訂產量分成合同，財務上實行利潤油和稅收政策。幾年前政府還打算改革國家石油公司的地位，簡化勘探開發簽約方式，改進財稅制度，然而這些并未成為現實。私企與政府在稅收、環境與合同問題上糾紛不斷。政府最近宣布，當銷售價格超過原合同規定的價格時，就要根據銷售收入繳納暴利稅，稅率要提高到99%。而這個稅種在2006年初出臺時，稅率為50%。

　　近來，政府準備重新修改憲法，目的是增加社會開支，加強政府對天然氣資源的控制，對財產權進行改革。厄瓜多爾不是要拒絕外資，政府希望把現有合同變成服務合同，這樣公司得到生產費用、補償投資成本，而所有產品歸國家所有。對私企來說，與玻利維亞相似，投資環境并非不是很好。

　　秘魯的國家石油公司于1993年私有化。根據當年通過的油氣法，政府建立了一個獨立的許可證管理機構，由這個機構負責授予私企勘探開發權。油氣法規定，礦區使用費按產量的5%至20%計提。此后，歷任總統的政策連續穩定，并不斷改善投資環境，為石油公司投資創造條件，包括改進礦區使用費計算方法、免費共享技術信息、對勘探期發生的銷售稅給予退稅、加快招投標程序等。這些措施使上游業投資十分活躍。

　　2004年8月，卡米西氣田發現，隨后拉美第一個LNG項目開始興建，預計產品將向墨西哥出口。天然氣生產催生了石化項目的投資熱潮。