國慶長假后的一周無疑成為行情的另一個起點。10月8日大盤跳空高開，給市場送來了開門紅。整整一個交易周，大盤不但沒有回補缺口，甚至走出加速上漲行情，上證指數不但突破了節前5700點的盤整平臺，還一舉突破6000點大關。
　　借節后的長假，大盤成功地打破了僵局，突破了盤整平臺。上周五的跳水又一次使市場成功實現了洗盤，周一大盤終于登上6000點大關。

　　但節后行情對投資者來說，卻顯得有些尷尬，個股行情遠沒有指數那么揚眉吐氣，“一九”現象愈演愈烈。雖然“5?30”以來推動行情的主要力量一直是大盤權重股，但都不及國慶節后來得極端。根據統計，從5月29日到10月10日，期間滬指漲幅約33%，但同期兩市漲幅超過33%的A股僅有250 只，占比不足2成，滬深兩市A股中，尚有一半品種未過“5?30”高點。

　　當前投資藍籌股似乎是一種既無政策風險也無市場風險的正確選擇，是價值投資的代名詞。但藍籌股行情真的就不能質疑嗎？藍籌泡沫雖然不能說已成共識，但卻越來越引起市場人士的關注。藍籌股泡沫的不斷被吹大，和績差股的雞犬升天有什么本質區別嗎？從行情的投機色彩來看，它們是沒有區別的。少數股票上漲的同時，大部分股票不但不漲還出現了下跌，與不斷高企的指數形成了極為強烈的反差，市場的賺錢效應越來越弱，當大部分散戶賺不到錢時，他們對市場的參與程度便不斷降低。而此輪牛市的最根本原因是資金的推動，是我國居民證券投資意識的空前大啟蒙，從而導致了大量新投資者的蜂擁入市，市場的賺錢效應正是開啟投資者心智的鑰匙，如果沒有市場的賺錢效應，居民的投資意識是不會被廣泛喚醒的。因此這種基礎的牛市在運行一段時間后不久便和所謂價值投資沒有多大的關系，人們非議績差股泡沫，但事實上，同樣是泡沫，藍籌泡沫也是五十步笑百步。

　　或許人們會說，藍籌股的牛市總比垃圾股的牛市健康吧？藍籌股的泡沫投機色彩是不是要輕一些？其實不然，藍籌股的特點是規模巨大、業績穩定、現金分紅較多，也就是說業績和回報都很確定，這就決定了它們沒有很高的成長性和想象空間，其市盈率水平也不能太高。從估值的角度來看，業績穩定、確定的上市公司，其估值也就越準確、越確定，因此，其股價缺乏想象力，一旦偏離其估值水平太遠，市盈率太高，則毫無疑問其泡沫的確定性也就越大，也沒有多少可爭議的余地。一旦大盤股的泡沫破裂，其對市場的殺傷力遠大于小盤股。

　　什么是價值投資？所謂價值投資，就是在股票的市場價格低于其內在價值時買入，或者憑上市公司的分紅就能獲得最起碼無風險收益率相當的收益水平，我們目前的藍籌股，有哪一家達到這種標準？所有的估值理論都來源于境外市場，估值模型有個很重要的隱含前提，就是上市公司有確定的紅利政策，以現金紅利作為主要的回報方式，似乎我們上市公司沒有一家有明確的紅利政策，因此，國外的估值模型能否適合我們上市公司是值得商榷的。

　　有消息稱，股神巴菲特旗下投資旗艦稱，截至9月30日，其在中石油的持股比例已降至3.1%，據港交所資料顯示，該公司于9月25日還曾在場內以每股平均價12.8港元，減持了中石油2.205億股的股份，令其持股量下降至5.44%。自巴菲特7月首度減持中石油后，減持頻率至少已有7次。還有淡馬錫、李家誠等境外投資者，也在不斷賣出內地公司的股票，這或許在很大程度上是所謂藍籌泡沫的注腳。