在“石油老將”傅成玉的親自操刀下，中國(guó)石油化工集團(tuán)公司(下稱“中石化”)的專業(yè)化重組正逐步推進(jìn)。
2012年12月28日，北京朝陽門中國(guó)石化(600028,股吧)大廈內(nèi)，中石化石油工程技術(shù)服務(wù)有限公司揭牌成立。中石化下屬的8家油田企業(yè)的石油工程資產(chǎn)、4家石油工程整建制單位，整合重組為一家由中石化全資控股的子公司，涉及員工14萬人、資產(chǎn)766億余元。
“石油工程板塊的專業(yè)化重組，是中國(guó)石化集團(tuán)自2000年、2001年股份公司在海內(nèi)外四地上市以來涉及面最大的一次改革重組。是公司在新時(shí)期新階段啟動(dòng)新一輪改革，推動(dòng)各業(yè)務(wù)板塊整體和諧發(fā)展的重要步驟。”中石化董事長(zhǎng)傅成玉說。
在啃下石油工程業(yè)務(wù)整合這塊“硬骨頭”之后，傅成玉布下的中石化專業(yè)化重組這盤大棋基本已勝利在望。在此之前，中石化旗下的潤(rùn)滑油銷售業(yè)務(wù)、煉油銷售業(yè)務(wù)、煤化工業(yè)務(wù)、煉化工程業(yè)務(wù)都已相繼完成重組。
下一步，傅成玉很可能會(huì)將這些專業(yè)化公司挨個(gè)送上資本市場(chǎng)，打造一個(gè)“中石化系”的上市公司群，這才是傅成玉推動(dòng)中石化專業(yè)化重組的最終目的。記者獲悉，重組完成的煉化工程板塊已率先提交上市申請(qǐng)，如果順利的話，預(yù)計(jì)將在2013年二季度在港交所上市。
傅氏大棋局
曾任中國(guó)海洋石油總公司總經(jīng)理的傅成玉，在2011年4月，突然接到中組部的任命通知，被派往中石化出任董事長(zhǎng)一職。
新的職務(wù)變動(dòng)，讓傅成玉的職業(yè)生涯再向前躍進(jìn)了一程。相比中海油，中石化是一片更為廣闊的天地。以營(yíng)業(yè)收入計(jì)，中石化要高出中海油1500余億美元。在輿論評(píng)價(jià)中，傅成玉具有國(guó)際視野且擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，業(yè)界預(yù)期他的入主將給中石化帶來一些新的變化。
果不其然，8月3日，傅成玉上任僅四個(gè)月，在其主導(dǎo)下將中石化長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的核心目標(biāo)確定為“建設(shè)世界一流能源化工公司”。作為這一戰(zhàn)略目標(biāo)的支撐，傅成玉領(lǐng)導(dǎo)中石化開始醞釀并決定實(shí)施各專業(yè)版塊的重組整合。
“傅總將新政主攻方向確定在輔業(yè)重組上，這是大家都沒有想到的一步棋。重組改革會(huì)涉及很多的人事安排、利益分配等諸多棘手問題，推動(dòng)起來阻力會(huì)很大。做這件事，需要很大的魄力。”中海油內(nèi)部一位熟識(shí)傅成玉的人士告訴記者。
所謂輔業(yè)，是中石化的勘探開發(fā)、煉油化工等主業(yè)之外的業(yè)務(wù)內(nèi)容。在中石化內(nèi)部，輔業(yè)一度是不賺錢、大包袱的代名詞，其歷史來源是多年前的主輔分離改革。
1998年3月，中石化在原化工部等單位的基礎(chǔ)上改制而來，承襲了大量龐雜的業(yè)務(wù)內(nèi)容和機(jī)構(gòu)單位。兩年后，中石化為了實(shí)現(xiàn)海外上市的目標(biāo)，對(duì)所有資產(chǎn)進(jìn)行主業(yè)、輔業(yè)切割。盈利能力強(qiáng)的主業(yè)資產(chǎn)，劃入股份公司拿去上市;而工程建設(shè)、化工產(chǎn)品銷售、油田技術(shù)服務(wù)等盈利不佳的輔業(yè)資產(chǎn)，被剝離下來作為存續(xù)部分留在集團(tuán)公司。
中石化這次主輔分離造成的結(jié)果是，公司內(nèi)部各板塊發(fā)展極度不平衡，各專業(yè)業(yè)務(wù)單元散亂無章，缺少一個(gè)統(tǒng)一的品牌。比如石油工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，中石化旗下幾乎每一家油田都有，是典型的多而不強(qiáng)。
“每一塊都是分散的，根本無法形成很強(qiáng)的合力，不利于技術(shù)革新和競(jìng)爭(zhēng)力的提升。現(xiàn)在公司要做的專業(yè)化重組，就是將這些散亂的資產(chǎn)按照業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同來進(jìn)行整合。整合到一起，業(yè)務(wù)也就順了。”中石化勘探開發(fā)研究院咨詢委員會(huì)副主任張抗告訴記者說。
重組進(jìn)行時(shí)
中石化的專業(yè)化重組，看似一步不得不下的棋，但是具體怎么做卻是對(duì)主導(dǎo)者的極大考驗(yàn)。在此之前，專業(yè)化重組已經(jīng)多次動(dòng)議而未成正果。
2007年前后，時(shí)任中石化總經(jīng)理陳同海提出整合石油工程業(yè)務(wù)的想法。但是不久，陳同海因貪污腐化問題被“雙規(guī)”，此重組也就無疾而終。蘇樹林繼任中石化總經(jīng)理后，發(fā)展思路又有所不同，甚至是將此前重組中調(diào)整過的一些單位又重新劃歸原單位。
“重組困難，主要在人事安排和利益切分上。在長(zhǎng)期的歷史積累之下，很多輔業(yè)單位都已經(jīng)形成了自己的固有利益格局，把這些分散的單位重組到一起會(huì)涉及到很大范圍的人員調(diào)整，推進(jìn)下去肯定是有很大難度的。”中石化內(nèi)部一位高層人士表示。
傅成玉看到了這一問題。在確定重組方針時(shí)，將人事安排放在了突出的位置。在具體推進(jìn)之前，多家納入重組范圍的公司提前將人事檔案凍結(jié)，避免出現(xiàn)臨時(shí)安插人員的情況出現(xiàn)。在具體推進(jìn)重組時(shí)，中石化提出了人隨資產(chǎn)走、兼顧個(gè)人意愿、工資不下降等原則，盡量減少因重組帶來的反對(duì)、抵觸情緒。
2012年4月，重組大幕正式拉開，中石化選擇了相對(duì)來講業(yè)務(wù)單一、體量不大、重組難度較小的潤(rùn)滑油銷售業(yè)務(wù)進(jìn)行試水。潤(rùn)滑油分公司將18家省市石油公司手中的潤(rùn)滑油銷售業(yè)務(wù)接管過來，同時(shí)新成立11家銷售代表處，潤(rùn)滑油銷售業(yè)務(wù)整合工作在四個(gè)月內(nèi)基本完成。
首戰(zhàn)告捷，重組繼續(xù)向前推進(jìn)。2012年6月28日，中石化整合瀝青、石油焦、硫黃、石蠟等四大類產(chǎn)品的銷售，在上海成立了中石化煉油銷售有限公司;9月3日，中石化煉化工程(集團(tuán))股份有限公司掛牌成立;2012年9月28日，中石化整合煤化工業(yè)務(wù)，在北京成立了長(zhǎng)城能源化工有限公司。
在這緊鑼密鼓的重組大戰(zhàn)中，中石化并沒有進(jìn)行大范圍的人員調(diào)整，基本上維持了各公司原有架構(gòu)。各專業(yè)化公司的高管，基本由中石化總部的高管兼任。例如：石油工程技術(shù)服務(wù)公司董事長(zhǎng)，由集團(tuán)公司副總經(jīng)理曹耀峰擔(dān)任;煉化工程公司董事長(zhǎng)，由中石化股份公司高級(jí)副總裁蔡希有出任。
及至2012年12月28日，石油工程技術(shù)服務(wù)有限公司揭牌成立，中石化完成了規(guī)模最大的一塊業(yè)務(wù)重組。中石化下屬的8家地區(qū)公司、3家專業(yè)公司、2家技術(shù)研究院整合為一家公司，涉及現(xiàn)有員工14萬余人，固定資產(chǎn)766億余元，新公司預(yù)計(jì)2012年年收入為950億元。
整合后遺癥?
在初步將紛繁復(fù)雜的各項(xiàng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)、人員捏合到一起后，重組產(chǎn)生的后續(xù)問題就開始逐步顯現(xiàn)，這將是中石化此次規(guī)模巨大的變革所面臨的持久、艱巨的考驗(yàn)。
前述中石化內(nèi)部高層人士告訴記者說：最大的問題是擔(dān)心整而不合，各個(gè)相同業(yè)務(wù)單元是放到了一起，但是如果貌合神離也不行。整合到一起是要形成整體的競(jìng)爭(zhēng)力，如果出現(xiàn)人員內(nèi)耗，整合的效果將大打折扣。
以工程技術(shù)服務(wù)板塊為例，在重組之前包括石油工程管理部與勝利油田、中原油田、河南油田、江漢油田、江蘇油田、西南石油局、華北石油局、華東石油局8家油田企業(yè)的石油工程業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員及國(guó)際石油工程公司、上海海洋石油局、工程技術(shù)研究院、物探技術(shù)研究院等4家石油工程整建制單位。 重組后，石油工程業(yè)務(wù)從油田企業(yè)中整體剝離，原來8家油田企業(yè)的石油工程隊(duì)伍基本不動(dòng)，成立為8家地區(qū)公司，新公司在總部設(shè)立了鉆井事業(yè)部等五個(gè)專業(yè)事業(yè)部，擁有各類施工隊(duì)伍2500余支。
對(duì)于這樣龐雜的隊(duì)伍，如何避免市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中可能出現(xiàn)的內(nèi)耗并沒有一個(gè)很好的解決辦法。中石化在為重組召開的專門會(huì)議中，僅提出了“市場(chǎng)分級(jí)管控、業(yè)務(wù)分灶吃飯、資源統(tǒng)籌共享”的原則，但能不能分得開、有效協(xié)調(diào)這八家地區(qū)公司之間的業(yè)務(wù)關(guān)系，還是未知數(shù)。
在重組之后，各專業(yè)化公司的獨(dú)立市場(chǎng)生存能力是另外一個(gè)難題。在重組前，各輔業(yè)都依托在各個(gè)油田公司、煉油銷售公司生存，業(yè)務(wù)量有保證，如果出現(xiàn)虧損問題會(huì)有集團(tuán)公司統(tǒng)一核算填補(bǔ)，員工福利待遇基本不會(huì)大幅縮減。
各專業(yè)化公司重組剝離之后，將變成一家家獨(dú)立的分公司，對(duì)于他們此前所依附的“母體”完全變成了對(duì)等的“外人”，將無法享受此前的種種關(guān)照，還會(huì)直接面臨其他市場(chǎng)主體的直接競(jìng)爭(zhēng)，各專業(yè)化公司如何實(shí)現(xiàn)獨(dú)立行走，需要面臨市場(chǎng)的檢驗(yàn)。
目前來看，各專業(yè)公司“斷奶”期之痛將難以避免。以中石化石油工程技術(shù)服務(wù)公司為例，整體規(guī)模排在世界前列，服務(wù)市場(chǎng)遍布中東、非洲、美洲、中亞、東南亞五大地區(qū)，但實(shí)際的銷售利潤(rùn)率僅1.5%，資產(chǎn)利潤(rùn)率僅2%。相比中海油服(601808,股吧)(601808.SH)30%左右的利潤(rùn)率，中石化石油工程技術(shù)服務(wù)公司的盈利能力明顯嚴(yán)重不足。將來進(jìn)一步脫離關(guān)聯(lián)公司的保護(hù)之后，其生存的艱難是可想而知的。
資本下一步
傅成玉布下的這盤重組大棋，最后的指向非常明確：上市融資。這和他主政中海油時(shí)期的做法基本一致，在中海油領(lǐng)導(dǎo)人的位置上，他相繼將中海油服、海油工程(600583,股吧)、中海化學(xué)等專業(yè)公司推上資本市場(chǎng)，融得了數(shù)量可觀的發(fā)展資金。
“上市融資是傅成玉的必然選擇。”上海某券商機(jī)構(gòu)不愿具名的研究員向記者指出，中國(guó)石化(0386.HK)的負(fù)債率已經(jīng)很高，2012年中報(bào)顯示負(fù)債率由上年底的55.67%升至56.25%。
“換句話說，中石化是缺錢的，需要拓寬融資渠道來解決負(fù)債率升高的難題。但是，拿中國(guó)石化來融資已經(jīng)不可能了，資本負(fù)債率那么高，煉油虧損又那么嚴(yán)重，再融資難以得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可。”該研究員進(jìn)一步分析說。 最新消息顯示，中石化集團(tuán)旗下上市公司中國(guó)石化股份有限公司正在與母公司展開談判，試圖從后者手中收購80億美元的上游資產(chǎn)，涉及到在英國(guó)、俄羅斯、哥倫比亞及哈薩克斯坦等國(guó)的油氣業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)相關(guān)交易將于4月份進(jìn)行。
此外，在1月8日，中石化煉化工程(集團(tuán))股份有限公司已經(jīng)率先向港交所提交了首次公開募股(IPO)申請(qǐng)，籌資規(guī)模為15億美元。負(fù)責(zé)為此次IPO交易提供服務(wù)的券商為中信證券(600030,股吧)、摩根大通和瑞銀等，如果順利，有望在第二季度成功上市。
而最新掛牌成立的石油工程公司，傅成玉同樣將其發(fā)展目標(biāo)定位為：中國(guó)石化控股并依托資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化發(fā)展的上市公司。按照發(fā)展計(jì)劃，上市時(shí)間確定在“十二五”末期。
如果把傅成玉布局的這些戰(zhàn)略性步驟全部達(dá)成，中石化旗下將擁有中石化股份、煉化工程與石油工程三大上市融資平臺(tái)，這與中海油當(dāng)前的資本市場(chǎng)布局基本一致。如果再加上潤(rùn)滑油業(yè)務(wù)、煤化工業(yè)務(wù)，中石化有望形成一個(gè)陣容整齊的上市公司群。
對(duì)于這樣的長(zhǎng)遠(yuǎn)布局，資本市場(chǎng)會(huì)是怎樣的態(tài)度呢?
前述研究員告訴記者說，對(duì)于中石化來講，理清體系機(jī)制、各業(yè)務(wù)單元更透明化是一項(xiàng)有價(jià)值的工作。目前雖然A股市場(chǎng)并不太好，港股整體的市場(chǎng)則還不錯(cuò)，中石化此時(shí)選擇登陸港股時(shí)機(jī)尚可。
“專業(yè)化公司就能夠獲得較高溢價(jià)，還不一定。雖然石油公司的專業(yè)化目前是國(guó)際能源行業(yè)的大潮流，但專業(yè)化也有短板。在油價(jià)動(dòng)蕩時(shí)期，一體化公司的穩(wěn)定性更強(qiáng)，業(yè)績(jī)波動(dòng)會(huì)小一些。”該研究員進(jìn)一步指出。
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