北美及伊拉克原油供應(yīng)大幅增長、歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷及中東地區(qū)局勢動蕩等因素的繼續(xù)存在，使得國際原油列車行駛在下行通道上的可能性大幅上升，預(yù)計(jì)布倫特原油將在95美元/桶到120美元/桶之間震蕩下行，均價(jià)在110美元/桶左右。

　　近來，受頁巖油氣開發(fā)等技術(shù)因素推動，美國石油和天然氣產(chǎn)量上升到幾十年來的高點(diǎn)，預(yù)計(jì)到2017年，美國將超越沙特阿拉伯成為全球最大的石油生產(chǎn)國;到 2030年，北美將成為石油凈出口地區(qū)。美國能源的自給率不斷提高，將直接影響全球能源供需關(guān)系轉(zhuǎn)變并導(dǎo)致價(jià)格的向下調(diào)整。而且，雖然當(dāng)油價(jià)降低到一定程度，石油公司將會調(diào)整產(chǎn)量以保證利潤，但伊拉克等國石油產(chǎn)業(yè)的重塑則使這一石油供應(yīng)缺口得以彌補(bǔ)。

　　在全球石油產(chǎn)量繼續(xù)增加的同時(shí)，需求卻難以得到快速改善。除了風(fēng)能和太陽能的廣泛利用外，全球經(jīng)濟(jì)尤其是歐洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)疲軟是國際油價(jià)的下行力量。2013 年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期增長在3.4%左右，其中歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將收縮0.3%，歐債危機(jī)仍是最大威脅，而中國等新興市場經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)定增長，但增速放緩。雖然可以預(yù)計(jì)到2013年多國央行將采取新一輪量化寬松貨幣政策以刺激經(jīng)濟(jì)，但這些政策依然存在不確定性，全球經(jīng)濟(jì)增長前景也可能出現(xiàn)反復(fù)。

　　下行動力的勢頭見漲，讓多家機(jī)構(gòu)紛紛將2013年布倫特原油價(jià)格預(yù)估下調(diào)至110美元/桶，最低甚至有可能達(dá)到95美元/桶，而美國原油期貨價(jià)格在2013年的向下支撐點(diǎn)為85美元/桶和77美元/桶，一旦這兩個(gè)支撐點(diǎn)位被擊穿，下行空間就會被進(jìn)一步撕開。

　　當(dāng)然，不容忽視的是地緣政治因素將給原油市場增添變數(shù)。2012年以來伊朗核問題、敘利亞和土耳其邊境沖突以及以色列和哈馬斯暴力沖突等地緣壓力，一度將油價(jià)推到年內(nèi)最高點(diǎn)，從目前來看，中東局勢無論在哪個(gè)方面都未發(fā)生根本改變，2013年將繼續(xù)在相當(dāng)程度上左右原油市場行情。

　　未來一年，一旦中東局勢緊張，而上述兩個(gè)下行動力減弱，美國原油期貨預(yù)計(jì)最高將達(dá)到90美元/桶以及100美元/桶，而布倫特原油的上行阻力點(diǎn)則是120美元/桶。總體而言，2013年國際原油列車將繼續(xù)行駛在震蕩下行的通道上。