在全球經濟再度烏云籠罩之際，能源價格下跌成為隱約閃現的少數亮光之一，即便這些亮光看上去也越來越短暫。

    今年第二季度，全球經濟活動、企業和家庭信心指數均再度下降。從新一輪歐元危機到歐洲銀行業困境，從美國財政不確定性到新興經濟體增長放緩，全球經濟形勢依舊不容樂觀。同時，6日公布的美國6月非農就業報告表現不佳，隔離歐元區風險的舉措能否起效也一直受到質疑，這些都讓前景再度蒙陰。

    國際貨幣基金組織(IMF)上周警告稱，近期將調低2012年全球經濟增長預估。美國、歐元區、中國和英國的央行都在近幾周再次放寬貨幣政策，以抵擋經濟寒風的來襲。單看這些舉措本身都是利好因素，但同時也反映出各國政府對前景惡化的憂慮。

    在此情況下，第二季度碩果僅存的一個正面因素為原油期貨價格在短短三個月里下跌近30美元/桶，這至少對于大部分石油進口國來說是有利的。隨著全球經濟放緩削弱能源市場需求，油價傳統的穩定效應又回到經濟當中。

    油價下跌能降低燃料費用，并最終降低能源投入產品的成本，從而增加消費者和企業的可支配收入。此外，油價下跌還有利于通脹率的回落，目前的通脹率已遠遠低于2011的危險水平。

    對于希望繼續放寬貨幣政策和緩解財政狀況的各國央行來說，這等于給未來進一步印鈔和降息打開了綠燈。9日中國公布6月通脹率跌至29個月以來的最低水平--2.2%，從而解釋了上周中國央行在一個月內第二次降息的行為。而全球范圍內的情況也是如此。2012年5月，經濟合作與發展組織(OECD)國家的年度通脹率放緩至2.1%，為2011年1月以來最低，其原因均為原油和食品價格的下降。

    此外，由于大量地下頁巖氣儲備被開發，美國燃氣價格較世界其他地方大幅下滑。如果其他地區也有類似規模的儲量被開采，則可能帶來長期的利好影響。對神經緊繃的全球經濟來說，較低的能源價格可能確實是一條救生索，雖然其僅是一個孤立的正面因素，且遠稱不上穩定。