受美聯(lián)儲政策和美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)推動，油價繼前期回調(diào)后近日又出現(xiàn)了小幅回升，30日Brent期貨價格收于119.45美元/桶。我們認為波斯灣局勢升級不會引發(fā)戰(zhàn)爭，但2季度伊朗核問題再生變故是大概率事件，仍需警惕油價沖高。

　　伊朗、阿聯(lián)酋三島爭議升級，海灣國家舉行聯(lián)合軍演。伊阿有爭議的大、小通布島和阿布穆薩島位于霍爾木茲海峽附近，11日內(nèi)賈德訪問阿布穆薩島，12日阿聯(lián)酋召回駐伊大使，接下來兩周雙方口水戰(zhàn)不斷升級。29日、30日海灣國家在阿聯(lián)酋舉行“捍衛(wèi)島嶼”聯(lián)合軍事演習。

　　波斯灣局勢成為中東焦點。27日美國媒體報道稱最近美軍在阿聯(lián)酋部署了“F-22”戰(zhàn)斗機，德黑蘭將在作戰(zhàn)范圍之內(nèi)。伊朗認為此舉是“美國和以色列的陰謀”。伊朗軍方表示伊朗有能力使美國航母失去戰(zhàn)斗力。29日伊朗表示陸軍與革命衛(wèi)隊將于下半年舉行聯(lián)合軍演。

　　伊朗與國際原子能機構(gòu)即將重啟核談判。28日伊朗國家電視臺報道伊朗與國際原子能機構(gòu)將于5月13、14日在維也納重啟核談判。以色列在對伊政策上分歧開始顯現(xiàn)，內(nèi)塔尼亞胡受到來自軍方、情報部門的指責。美國官員透露若伊朗滿足國際社會的條件，美方考慮允許其提煉純度5%的濃縮鈾。

　　我們認為中東戰(zhàn)爭概率仍然偏小。波斯灣局勢升級一方面是伊朗為轉(zhuǎn)移國際社會注意力，另一方面是各方加大軍事威懾、增加談判籌碼。我們認為核談判不會一帆風順，再生變故是大概率事件，波斯灣風波便是明證。

　　南蘇丹局勢繼續(xù)升級，聯(lián)合國監(jiān)督團將陸續(xù)抵達敘利亞。18日蘇丹總統(tǒng)對南蘇丹宣戰(zhàn)，29日宣布與南蘇丹接壤地區(qū)進入緊急狀態(tài)。29日監(jiān)督團長抵達敘利亞。27日、30日敘利亞發(fā)生數(shù)起爆炸襲擊事件。

　　后續(xù)需要關注的相關重要事件：1.伊朗與國際原子能機構(gòu)5月13日重啟核談判；2.六國與伊朗下一輪核談判5月23日開啟；3.IEA釋放戰(zhàn)略儲備平抑高油價；4.伊朗正式禁止對其他歐盟國家出口石油；5.南蘇丹戰(zhàn)局引發(fā)原油供給波動。

　　投資建議：看好高油價的受益品種中海油服，維持對石化雙雄的買入評級。