國(guó)際油價(jià)短期或破135美元/桶

    核談判重啟料無(wú)實(shí)質(zhì)性成果

    國(guó)際油價(jià)短期或破135美元/桶

    油價(jià)

    近期油價(jià)仍在高位震蕩，Brent期貨價(jià)格上周下跌2.2%，本周一又回升2.1%。各方已證實(shí)核談判將于4月13日在伊斯坦布爾重啟，我們認(rèn)為談判為和平解決伊朗核問(wèn)題提供了機(jī)遇，但本次談判很可能無(wú)法取得實(shí)質(zhì)性成果，這或許會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)的預(yù)期顯著升溫，短期將推動(dòng)Brent油價(jià)突破135美元/桶。

    近期影響油價(jià)的因素包括： 一是深化制裁、打壓油價(jià)仍是美國(guó)的主要?jiǎng)幼鳌?月30日奧巴馬聲稱目前的原油供給足以讓各國(guó)大幅減少?gòu)囊晾寿?gòu)買(mǎi)石油，并核準(zhǔn)與伊朗石油相關(guān)的制裁法案。依據(jù)該法案，美國(guó)政府可在6月28日后制裁繼續(xù)與伊從事石油交易的外國(guó)銀行。

    二是內(nèi)憂外患，但伊朗堅(jiān)定發(fā)展核計(jì)劃。迫于制裁壓力和支付手段匱乏，南非、希臘的主要石油企業(yè)已經(jīng)停止從伊進(jìn)口石油。伊貨幣大幅貶值帶來(lái)輸入型通脹，哈梅內(nèi)伊呼吁民眾購(gòu)買(mǎi)國(guó)貨“自給自足”。4月2日伊朗外長(zhǎng)稱制裁不會(huì)令伊朗偏離發(fā)展核項(xiàng)目的“道路”。4月3日以色列總理稱應(yīng)對(duì)伊朗采取更嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)制裁。

    三是金磚國(guó)家合力抵抗美國(guó)壓力，土耳其與伊朗關(guān)系升溫。在3月29日的正式會(huì)晤中，金磚國(guó)家呼吁通過(guò)外交途徑解決伊朗問(wèn)題，認(rèn)為伊朗有權(quán)和平利用核能，并表示不會(huì)遵從美國(guó)對(duì)伊朗的單邊制裁。3月28日至29日土耳其總理訪問(wèn)伊朗，表示土耳其支持伊朗發(fā)展核計(jì)劃。

    四是敘利亞停火有望實(shí)現(xiàn)，朝鮮半島局勢(shì)值得關(guān)注。4月2日安南表示敘利亞政府已同意在4月10日之前實(shí)現(xiàn)停火。朝鮮表示將不顧韓國(guó)和美國(guó)的反對(duì)堅(jiān)持發(fā)射“光明星3號(hào)”衛(wèi)星，朝鮮半島局勢(shì)再度升溫。

    后續(xù)需要關(guān)注的相關(guān)重要事件：1.4月13日六國(guó)與伊朗新一輪核談判開(kāi)啟；2.IEA釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備平抑高油價(jià)；3.伊朗正式禁止對(duì)其他歐盟國(guó)家出口石油；4.敘利亞動(dòng) 亂升級(jí)。

    投資建議：看好高油價(jià)的受益品種中海油服，維持對(duì)石化雙雄的買(mǎi)入評(píng)級(jí)。