中國(guó)石化又一出擊海外，凱旋而歸。
11月11日，中國(guó)石化集團(tuán)對(duì)外宣布，公司已經(jīng)完成對(duì)葡萄牙Galp巴西公司及對(duì)應(yīng)的荷蘭服務(wù)公司30%股權(quán)的認(rèn)購(gòu)。這筆斥資約52億美元的交易，成為年內(nèi)中國(guó)石油企業(yè)最大規(guī)模的海外收購(gòu)項(xiàng)目。
中國(guó)石化集團(tuán)表示，收購(gòu)Galp對(duì)其“
十二五”期間油氣增長(zhǎng)貢獻(xiàn)巨大。他們預(yù)計(jì)，2015年，公司可以每天獲得的權(quán)益產(chǎn)量為2.13萬(wàn)桶油當(dāng)量，而在高峰期2024年還將擁有每天11.25萬(wàn)桶油當(dāng)量。
擇機(jī)而購(gòu)
此次中國(guó)石化子公司收購(gòu)Galp巴西公司30%權(quán)益資產(chǎn)價(jià)格為35.4億美元。不過(guò)，考慮到增資擴(kuò)股和部分后續(xù)項(xiàng)目建設(shè)投資，此次總資金注入51.8億美元。
現(xiàn)在，這次海外收購(gòu)正在等待中國(guó)政府的批準(zhǔn)。如果最終交易成功，將成為中國(guó)石化繼2009年收購(gòu)瑞士ADDAx石油公司之后的第二大規(guī)模海外收購(gòu)案。
專(zhuān)家稱(chēng)，此舉意義重大，有助于中國(guó)石化擴(kuò)大上游油氣開(kāi)采業(yè)務(wù)，保持產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，有助于增加中國(guó)石化油氣儲(chǔ)備，是其降低成本和規(guī)避原油供應(yīng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的必然舉措。
在全球資源不斷減少、收購(gòu)越來(lái)越激烈的情況下，中國(guó)石化能夠幸運(yùn)地摘到這樣一枚橄欖枝，恐怕還要得益于一個(gè)機(jī)緣。
德勤中國(guó)審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理合伙人趙善強(qiáng)認(rèn)為，現(xiàn)在正處于
歐債危機(jī)之際，大量歐洲企業(yè)排著隊(duì)等著資金進(jìn)來(lái)，所以是中國(guó)企業(yè)進(jìn)入歐洲的最佳時(shí)機(jī)。
歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟，減少了我國(guó)企業(yè)的收購(gòu)難度，歐元的疲軟使得人民幣升值，相對(duì)而言中國(guó)企業(yè)付出的收購(gòu)成本更低�？梢哉f(shuō)，當(dāng)前的收購(gòu)比前兩年收購(gòu)的話要合算得很多。但是，我們看到現(xiàn)在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也不會(huì)放任人民幣持續(xù)升值下去，因此從
原油價(jià)格和人民幣匯率這兩個(gè)方面來(lái)看，這筆收購(gòu)應(yīng)該是比較理想的。這一成果將意味著中國(guó)石化集團(tuán)在與世界其他企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，某種程度上占據(jù)了有利地位。
中國(guó)國(guó)際戰(zhàn)略學(xué)會(huì)高級(jí)顧問(wèn)王海運(yùn)認(rèn)為，無(wú)論是從國(guó)家能源安全的角度，還是從中國(guó)石化國(guó)際化戰(zhàn)略的需要來(lái)看，中國(guó)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)股權(quán)等投資行為，能夠更多地占有
海外油氣資源，這是有積極意義的。
曲線進(jìn)入
Galp是葡萄牙最大的石油公司，其巴西公司油氣資源分布在巴西海上和陸上的7個(gè)盆地，共25個(gè)許可證，33個(gè)區(qū)塊中持有不同比例的權(quán)益，并擔(dān)當(dāng)其中陸上8個(gè)區(qū)塊的作業(yè)者，主要資產(chǎn)是桑托斯盆地的BM-S-11、BM-S-24、BM-S-8和BM-S-21等4個(gè)深海區(qū)塊。
石油管理干部學(xué)院退休教授、國(guó)際石油公司研究專(zhuān)家王才良認(rèn)為，中國(guó)石化此次參股，可謂醉翁之意不在Galp。因?yàn)镚alp的主要業(yè)務(wù)在拉美，所以此舉主要是為了獲得在拉美地區(qū)的油氣資源權(quán)益。
安永中國(guó)海外并購(gòu)服務(wù)主管合伙人吳正希對(duì)外稱(chēng)，不只中國(guó)企業(yè)，全球主要資源企業(yè)都正在制定宏偉的計(jì)劃準(zhǔn)備“淘金”拉美。這里不僅面臨人口紅利帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且資源豐富、政治穩(wěn)定。
在歷史上，南美曾是歐美的殖民地，所以多數(shù)國(guó)家官方語(yǔ)言為西班牙語(yǔ)和葡萄牙語(yǔ)，宗教和文化上有濃重的歐洲色彩。同時(shí)，南美各國(guó)在經(jīng)濟(jì)上與美國(guó)或美國(guó)主導(dǎo)的北美自由貿(mào)易區(qū)有著緊密關(guān)系。這種既有美國(guó)強(qiáng)烈影響，又有著相當(dāng)濃烈的反美情緒的地區(qū)，是中國(guó)公司欲求在南美發(fā)展而又必須注意到的背景。 因此，對(duì)于目前中國(guó)石油企業(yè)通過(guò)歐洲油氣公司來(lái)更好地參與拉美石油市場(chǎng)的做法，業(yè)內(nèi)稱(chēng)之為曲線進(jìn)入。
“中國(guó)公司想要通過(guò)并購(gòu)股權(quán)進(jìn)入美國(guó)是很難的。所以，可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)Galp這樣的歐洲能源公司，與其合作進(jìn)入拉美油氣市場(chǎng)，這相對(duì)而言就容易一些。”王才良認(rèn)為，“此舉對(duì)中國(guó)石化在拉美油氣市場(chǎng)打開(kāi)局面是一條好路子。”
逐步滲透
為保障我國(guó)能源安全，石油企業(yè)在海外拿到更多權(quán)益資源勢(shì)在必行。對(duì)于中國(guó)石化來(lái)說(shuō)，由于目前國(guó)內(nèi)資源有限，要想進(jìn)一步拓展上游業(yè)務(wù)，也勢(shì)必要走向海外。
相對(duì)于其他地區(qū)，中國(guó)油企在歐美發(fā)展要困難許多。2005年
中海油收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科公司所引發(fā)的軒然大波。美國(guó)國(guó)會(huì)為了阻止收購(gòu)而不惜修改能源法案。歐洲地區(qū)亦是如此。英國(guó)也曾動(dòng)用法案來(lái)阻止科威特收購(gòu)
BP公司股份的事。
即使與中國(guó)在非常規(guī)
石油開(kāi)采上有良好合作關(guān)系的加拿大，其開(kāi)發(fā)也受制于美國(guó)。這不但因其很大一部分資本來(lái)自美國(guó)，而且加拿大是美國(guó)的第一大進(jìn)口國(guó)。加拿大瀝青油的開(kāi)發(fā)必須以先滿(mǎn)足美國(guó)要求為條件后才能向其他國(guó)家出口。
那么，隨著全球跨國(guó)油氣巨頭對(duì)石油資源爭(zhēng)奪的加劇，相比較于國(guó)際跨國(guó)石油企業(yè)而言，不具備太多優(yōu)勢(shì)的中國(guó)油企應(yīng)該如何更好地參與世界油氣市場(chǎng)呢？
對(duì)此，專(zhuān)家建議，我國(guó)企業(yè)可以采取小碎步的方式，逐漸進(jìn)入。
中國(guó)石化
石油勘探開(kāi)發(fā)研究院高級(jí)工程師張抗教授指出，中國(guó)石油公司在歐美的運(yùn)作，不要輕易觸及對(duì)方的利益底線，不要做與戰(zhàn)略大方向不夠吻合的事。在包括石油在內(nèi)的資本運(yùn)作上美歐會(huì)表現(xiàn)出一定的敏感，對(duì)此中國(guó)可以仿效挪威的做法，收購(gòu)美歐石油公司小股權(quán)，使規(guī)模保持在必須受到披露監(jiān)管的數(shù)額或其允許的數(shù)額之下。
中國(guó)油企通過(guò)小規(guī)模資本運(yùn)營(yíng)，進(jìn)行從儲(chǔ)量購(gòu)買(mǎi)到項(xiàng)目、公司的參股并購(gòu)活動(dòng)，從而進(jìn)入世界成熟的石油市場(chǎng)，是在海外并購(gòu)中更為成熟的一條路徑。
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