煉油板塊拖累產業毛利下滑

    今年上半年國際油價大漲。2月1日，布倫特原油期貨價格自2008年10月以來第一次重新站上100美元/桶關口。中東和北非地緣政治動蕩是此次國際油價大幅上漲的主要原因。布倫特原油現貨價格也達到111.16美元/桶，同比上漲43.6%。雖然油價漲勢在二季度受到一定抑制，但上半年北海布倫特原油平均油價111.1美元/桶，比去年同期增加33.8美元/桶，增幅為43.7%。加之我國原油依存度已達55.2%，所以國際油價高漲給幾大石油公司的毛利率增長帶來很大影響，其中主要是煉油板塊的拖累。

    工信部發布的《2011年中國工業經濟運行夏季報告》顯示，今年1-7月，石油加工行業主營收入利潤率幾乎為零，利潤同比下降94.8%。中石化在半年報中披露，因為購原油成本提高了36.4%，公司上半年煉油毛利率為-0.5%，較去年同期減少3.3個百分點。同樣，中石油的煉油板塊毛利率為-0.3%，較去年同期減少了6.4個百分點。

    雖然煉油板塊虧損，但是石油行業上游石油和天然氣開采業與下游的營銷及分銷業務卻出現大幅增長，這在一定程度上彌補了煉油板塊的虧損，這也是毛利率沒有出現大幅下滑的原因之一。

    行業毛利潤率 5%-7%，利潤總額仍是無人能敵

    在上半年通脹的壓力下，我國石油行業產品銷售收入為11227.2億元，同比增長32.4%，實現利潤總額1300.5億元，同比上升25.2%，銷售利潤率為11.6%，高于全部工業銷售利潤率（6.2%）。

    從具體企業來看，雖然中石油、中石化兩大巨頭的毛利都出現小幅下滑，但因其壟斷地位，利潤總額仍是無人能敵。2011年上半年，中石油實現利潤974.58億元，毛利率10.2%，與2010年相比減少2.8個百分點；中石化利潤為585億元，毛利率4.7%，同比減少1.2個百分點。石油行業毛利率下降與上半年國際原油價格瘋狂上漲及國內石油企業煉油板塊虧損有關。