8月新能源板塊表現(xiàn)弱于大盤(pán)。由于對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期不樂(lè)觀(guān),8月份大盤(pán)繼續(xù)走低,滬深300指數(shù)單月跌幅達(dá)到4.5%;新能源各板塊表現(xiàn)弱于大盤(pán),8月單月光伏板塊下跌5.78%,從板塊的表現(xiàn)可以看出,在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí),光伏此類(lèi)依靠國(guó)內(nèi)投資政策拉動(dòng)的行業(yè)具有相對(duì)的防御性;

    光伏行業(yè)因?yàn)?ldquo;兩頭在外”的局面尚未轉(zhuǎn)變,歐洲經(jīng)濟(jì)的不景氣使得光伏需求量低于預(yù)期,因此板塊下跌幅度較大。

    光伏:長(zhǎng)期看好,短期仍不給力。據(jù)報(bào)道,截至8月份,已上報(bào)的項(xiàng)目總計(jì)約有3.5GW,我們認(rèn)為有意大利和西班牙的前車(chē)之鑒,組件價(jià)格仍處于下降階段并且國(guó)家可補(bǔ)貼資金量有限的情況下,國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)出現(xiàn)大躍進(jìn)的可能性不大。如此前預(yù)期,國(guó)內(nèi)大型項(xiàng)目基本被發(fā)電集團(tuán)壟斷,在爭(zhēng)取盡快完工以及壓低成本的要求下,光伏大廠(chǎng)中標(biāo)了多數(shù)項(xiàng)目,在行業(yè)集中度提高和價(jià)格下降的表象下,是行業(yè)整體盈利能力在下滑,而小廠(chǎng)的日子更加難過(guò),做代工或是開(kāi)拓應(yīng)用產(chǎn)品成為其主要出路。預(yù)計(jì)接下來(lái)半年期間行業(yè)出現(xiàn)急劇轉(zhuǎn)好的可能性不大,光伏行業(yè)的整合仍將繼續(xù)。短期看好因國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)而實(shí)際需求放大的逆變器板塊,建議關(guān)注科士達(dá)和科華恒盛。