俄羅斯手握5000億美元外匯儲備，主權債務僅占GDP的10%，這樣強健的資產負債表令陷入債務危機的美國、歐盟國家艷羨不已。不過財長庫德林(Alexei Kudrin)最近公布的財政方案基于石油價格將多年維持高位這一假設，另外即便假設沒錯，俄羅斯預算調整的步伐也太過遲緩。

據路透社報道，庫德林的預算顯示明年石油價格須達到每桶125美元預算才能實現平衡，體現了宣告低油價下多年預算盈余時代終結的全球經濟衰退對公共財政的影響。

只是在將原油價格預期從之前的每桶70多美元上調至90多美元之后，庫爾德才勉強將未來3年的預算赤字控制在GDP的3%以下。

即便提高對原油價格的預期，庫德林的財政戰略仍放棄此前到2015年實現預算平衡的目標。除去占稅入半壁江山的能源收入，俄羅斯預算赤字將超過GDP的10%。

Renaissance Capital首席經濟師恰卡洛夫(Ivan Tchakarov)表示：“鑒于對石油價格的預期如此之高，財政整頓的遲緩令人失望，預算對石油的敏感度顯示上升。”惠譽(Fitch Ratings)駐倫敦主權分析師帕克(Edward Parker)認為庫德林的預算戰略是一個倒退，俄羅斯的最大風險仍在于原油價格的持續暴跌。