繼日前賽維LDK太陽能高科技有限公司(以下簡稱“賽維LDK”) 宣布，以3300萬美元的價格完成對美國光伏廠商Solar Power Inc 70%股份的收購之后，業內另一企業力諾集團也傳出將于近期并購一家美國光伏工廠，預計交易金額在2000萬美元左右。

摩根大通證券（亞太）有限公司執行董事王文琦表示，目前全球尤其是歐美新能源公司估值大幅下降，新能源因其資本密集特性，促使在歐美行業內不同的參與者重新評估投資發展的策略。

“眼下正是中國新能源企業構建全球產業鏈的時機。”王文琦如此表示。

美國成為首選“淘金地”

在第五屆中國新能源國際高峰論壇的投資專場上，作為發言人之一的王文琦結束演講離開時發生了有趣的一幕：會場中有1/4的聽眾都跟了出去，希望跟她交換名片。

這一幕或許正是當下國內企業對海外市場躍躍欲試的縮影。據《中國經營報》記者了解，聽眾中不乏一些準備進行海外并購或上市的企業，而美國則是它們的首選地。

除了上述的賽維LDK和力諾集團在美國收購工廠外，記者了解到的最新消息是，來自上海的一家生產太陽能電池的企業將在美國加州投建太陽能電站。據知情人士透露，這項計劃目前已經啟動，預計在年底完成。目前，國內這家企業已經獲得了國家開發銀行20億美元的貸款授信額度。

“這筆授信額度一部分將應用于出口買方信貸。”該人士表示，“這家國內企業眼下最希望能在美國確定合適的合作伙伴，以成立合資公司的形式拓展美國市場。”

在海外市場中，美國似乎成為新能源企業的“淘金地”。

“現在政府相關采購都以太陽能產品為主，現在加州300多萬處住宅中預計將有一半安裝頂式太陽能設備。”加州洛杉磯郡投資及貿易中國首席代表王輝說。

加州是美國新能源發展重鎮，多項政策目標與新能源掛鉤，幾乎是所有中國新能源企業登陸美國的第一站。

加利福尼亞州監管機構要求公用事業公司在未來10年內，必須有1/3的電力來自于太陽能、風能等替代能源來源。2011年可再生電力的替代目標為20%，而目前的比例僅為14%。

值得注意的是，現行法律規定，公用事業公司無權使用可再生能源信用額度來滿足20%的可再生電力目標，所有能源必須產自于加州或與加州電網連接的其他州。這意味著太陽能電力市場空間仍在繼續釋放。

4月United States Deal Tracker 的報告顯示，新增美國超過375個已在計劃或是招標的非住宅項目，同時也包括從2010年1月1日開始已安裝或是正在安裝的另外775個總規模超過700MW的光伏系統項目。

主動擴張還是被動選擇？

選擇美國，與美國越收越緊的“購買國貨”趨勢相關——美國是中國太陽能光伏產品最主要銷售市場之一，美國政府和美國軍隊目前是主要的太陽能光伏產品采購商。根據美國總統奧巴馬在今年1月簽署的軍事授權法，對于美國國防部太陽能光伏產品采購必須是美國制造的限制，這使得到美國投資建廠成為不少中國企業的無奈之舉。以賽維LDK最近的這次收購為例，被收購企業Solar Power Inc是美國加州工商業、政府、公用設施和住宅設施光伏發電系統的提供商之一。

由于中國產光伏組件產品價格普遍比美國低，隨時可能來襲的反傾銷反補貼調查更是企業頭上懸著的“達摩克利斯之劍”。

而另一方面，繼德國削減光伏電價補貼之后，4月6日意大利政府宣布至2012年底，將光伏補貼削減15%~20%，2013~2015年將光伏補貼再削減30%~35%。這使得尚處于快速增長中的美國市場成為中國企業進駐的理由之一，根據歐洲光伏行業協會發布報告顯示，2010年美國新增光伏裝機容量達800兆瓦。

在王文琦看來，目前在新能源交易市場上，海外企業存在著幾種明顯的趨勢：一些投資新能源業務的贊助商或因為資金正在退出這項非主營業務，從而尋求少數股權或被動投資，以分攤投資風險和支出；中型私有企業要么轉賣資產，要么必須引入更多戰略投資者，加大項目投資以維持市場份額；位于產業鏈終端的企業將更多注意力轉入產品研發而剝離經營性業務。

“我們看到AES這樣的集團都正在新能源項目上尋求新的合作商，對中國企業而言，這樣的機會將有可能使得自己真正加入到海外能源市場的運營中。”她說。

需獲得金融和法律支持

“變成一個美國企業的投資商或者投資到美國成為制造商，是現在中國新能源進入美國的最好方式。尤其能夠創造就業崗位，有利于部分規避政治風險。” 科文頓·柏靈律師事務所合伙人賈安迪（W.Andrew Jack）如此表示。

但海外并購還需要眾多因素的支持，其中國內金融市場的支持尤為重要。

截至目前國家開發銀行已經向新能源、環保產業累計投放了2320億元人民幣的貸款額度。國家開發銀行國際合作業務局副局長劉浩也公開表示，未來國家開發銀行對新能源及環保產業支持力度還將加大。

王文琦告訴記者，“缺錢”恰恰是目前海外新能源企業的窘境。在歐洲，主權債務危機影響和美國經濟復蘇不理想都使得目前新能源企業估值偏低，“這正是中國企業的機會。”

一個的新趨勢是，眾多在美國并購的新能源企業，都會選擇投資太陽能電站的新路徑。從太陽能電池到太陽能電站，是從產品到市場渠道的延伸，在王文琦看來，這種對產業鏈的完善將成為中國企業在美國進行投資、并購的主要收獲。

但賈安迪對記者提示，現在中國企業需要考慮的是如何在實施投資的過程中選擇合適的交易結構，特別需要在關注環境保護、員工等方面降低法律風險。