核心觀點(diǎn)

    上周由于受美國(guó)原油、汽油庫(kù)存顯著增長(zhǎng)影響,WTI和布倫特原油均下跌,WTI原油期貨價(jià)格收于61.25美元,周跌幅3.62%;布倫特原油價(jià)格收于64.37美元,周跌幅4.37%。2018Q1受油價(jià)上漲推動(dòng),煉化企業(yè)業(yè)績(jī)明顯改善,我們認(rèn)為2018年原油價(jià)格波動(dòng)在60-70美元/桶的區(qū)間,即使美國(guó)原油產(chǎn)量增產(chǎn)以及庫(kù)存的增長(zhǎng)會(huì)使油價(jià)回落,但地緣政治因素、OPEC國(guó)家加大減產(chǎn)力度等都可能推高油價(jià),因此油價(jià)將保持緩慢增長(zhǎng),維持在中性區(qū)間,對(duì)于煉化企業(yè)盈利的提升有利。

    市場(chǎng)回顧

    上周石油石化板塊跑贏大盤,石油石化(中信)指數(shù)下跌0.80%,滬深300指數(shù)下跌1.34%。上周石化各子板塊漲跌不一,其他石化、油品銷售及倉(cāng)儲(chǔ)、油田服務(wù)、石油開采、煉油漲跌幅分別為2.45%、0.83%、-1.05%、-2.58%、-3.53%。

    行業(yè)動(dòng)態(tài)

    中國(guó)海油國(guó)際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)創(chuàng)新高:截至2017年12月底,公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易量9250萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)13%;實(shí)現(xiàn)銷售收入2512億元,同比增長(zhǎng)41%;利潤(rùn)總額34.67億元,同比增長(zhǎng)9%。

    國(guó)際油價(jià)2日微漲:截至當(dāng)天收盤時(shí),紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.26美元,收于每桶61.25美元,漲幅為0.43%。5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲0.54美元,收于每桶64.37美元,漲幅為0.85%。