可能在第四季度影響油氣市場的幾大地緣政治風險包括：庫爾德獨立運動、美國伊朗間的緊張關系、沙特-卡塔爾不和以及上下波動的利比亞產量等。這些狀況的潛在升級可能擾亂石油供應和計劃中的上游投資。

    1. 若沖突升級，庫爾德石油出口可能中斷

    雖然迄今為止，曠日持久的石油供應中斷得以避免，但伊拉克庫爾德地區和巴格達之間的沖突具備影響石油供應的潛力。今年9月25日，庫爾德選民以壓倒性多數通過了要求該地區從伊拉克獨立的公投。自那次投票以來，伊拉克軍事力量一直部署在該地區以奪回被庫爾德武裝力量控制的油田。挪威油氣公司DNO和Genel能源在庫爾德用巨額投資項目；俄羅斯天然氣工業股份公司、艾克森美孚、道達爾和雷普索爾在庫爾德地區也非常活躍。

    2. 歐洲石油巨頭在伊朗投資

    如果美國最終放棄伊朗核協議，道達爾在伊朗南帕斯氣田48億美元的投資可能會被延后或者逆轉。雖然出現這樣情況的可能性不大，但美國總統特朗普的單方面決定可能危害道達爾公司進入美國金融市場，即便從技術上講，制裁不會禁止歐洲公司投資伊朗。除道達爾以外，皇家殼牌、盧克石油和埃尼集團也對伊朗油氣項目展現出興趣。伊朗已探明的石油儲量排名全球第四。

    3.委內瑞拉危機

    如果委內瑞拉的政治危機加深，該國的石油產量在第四季度可能繼續下降，這威脅到了大約2%的全球原油供應。8月24日，美國實施了阻止銀行向委內瑞拉石油公司發行新債務的制裁。在此之前，美國政府于今年7月31日實施了針對委內瑞拉總統Nicolas Maduro的個人制裁。自制裁生效以來，委內瑞拉出口到美國的原油已經下降。不能排除美國對委內瑞拉進行額外制裁的可能性。

    4. 沙特卡塔爾外交爭端

    牽涉到沙特、卡塔爾和其他中東國家的外交風波對全球能源市場并未帶來多大影響，但在達成外交解決方案之前，液化天然氣供應減少甚至中斷的風險仍將繼續存在。今年6月份，沙特、巴林和埃及切斷了與卡塔爾的經濟和外交聯系。目前為止，運輸卡塔爾液化天然氣的船只被允許繼續通過埃及蘇伊士運河。卡塔爾是全球最大的液化天然氣出口國，占到全球市場供應量的大約30%。卡塔爾液化天然氣公司和英國石油、道達爾、艾克森美孚、德國意昂、英國森特理克和馬來西亞石油簽有歐洲液化天然氣交貨合同。

    5.兵連禍結的利比亞

    受到2011年以來的內亂困擾，利比亞的生產情況和過山車一樣起伏不定，該國正努力將產量恢復到危機前水平。2017年至今，利比亞在恢復產量方面取得了有意義的進展。截至今年9月，利比亞產量幾乎增長了200%至每天90多萬桶，該國希望今年底前這一數字可以達到每天120萬桶。利比亞動蕩和不可預測的安全情況將繼續決定其向全球石油供應增加或者減少可觀數量的能力。

    近期，受境內主要油田Sharara 和 El Feel重新開工的推動，利比亞的石油產出已經大幅上升至其過去兩年中的最高水平。由于動亂，8月份之前利比亞境內最大油田Sharara的生產活動中斷。另外，利比亞并未參與到OPEC達成的減產協議中。