下半年行業景氣度將繼續上行

《經濟參考報》記者7月6日獲悉，最新一期環渤海動力煤價跳漲13元/噸，是2013年12月下旬以來的最大漲幅。

業內人士判斷，在限產政策將持續甚至嚴厲、國企改革加速推進的大背景下，下半年行業景氣度向上的趨勢不會改變，煤價仍有上漲空間。

國務院把化解過剩產能目標落實情況列為中央重大決策部署監督檢查的重要內容，目前全國相關省（區市）和新疆生產建設兵團都已報送了實施方案，并全部簽訂目標責任書，6月以來國家發改委分多路實地督查去產能成效。

秦皇島煤炭網分析師李學剛也表示，在產地煤炭資源偏緊、發運港口煤炭庫存偏低、近期電力和煤炭消費不斷增加等多方面有利因素共振的背景下，主要煤炭生產企業大幅度提高7月份動力煤銷售價格，促使環渤海地區動力煤價格和價格指數繼今年6月初之后，在本報告期再度出現大幅“跳漲”，報收于414元/噸，較年初371元/噸上漲了43元/噸、漲幅達到了11.6%。

據華泰策略團隊測算，今年以來，煤炭供給端減量要遠比需求端減量減得多，預計煤炭供給減量不止發改委要求的2.8億噸。在供給缺口仍在且276天限產將“無限期”執行的背景下，煤炭現貨價格后續仍有上漲空間。

上述長江證券分析人士也判斷，7月初山西及貴州再度出現煤礦事故，后續監管可能會更加嚴厲并不排除周邊煤礦停產整頓的可能，短期限產效果有保證，供給受限仍將持續。而且，煤炭作為國有產能占比較高的行業之一，預計將充分受益本輪國改的加速推進。在此之下，只要需求不出現斷崖式下跌，那么下半年行業景氣度向上的趨勢不會改變，而且7-8月動力煤漲勢將加速。