本周煤價整體平穩,環渤海動力煤指數收于400元/噸,環比持平;產地動力煤價格平穩,焦煤價格有所回落。政策層面,煤鋼企業陸續收到去產能基礎獎補資金,產能退出進入實質操作階段,退出的煤礦集中于國有虧損嚴重的在產礦井,下半年全國原煤產量降幅會繼續擴大,供應偏緊的狀態會一直持續,煤價全年看多。

短期受南方暴雨影響,水電普遍來水偏豐,水電出力大增,壓制電煤需求,煤價短期走平,水電退出后煤價會開啟新一輪漲勢。投資策略方面,我們維持行業“推薦”評級,建議積極參與此輪供給側行情。個股方面,我們重點推薦高彈性標的西山煤電、陽泉煤業、潞安環能、冀中能源以及帶轉型概念的永泰能源、山煤國際、安源煤業。

期貨市場:動力煤1609本周價格405元/噸,跌6元/噸或1.4%;螺紋鋼1610報2054元/噸,降26元/噸或1.3%;焦炭1609報843.5元/噸,降45元/噸或5%;焦煤1609報663.5元/噸,降27元/噸或3.9%。

煤-焦-鋼:鋼價漲跌互現,焦價整體平穩

鋼價漲跌互現。上海地區螺紋鋼HRB40020mm價格為2100元/噸,漲30元/噸;上海熱軋板卷3.0mm價格為2630元/噸,降20元/噸。

焦價整體平穩。唐山二級冶金焦到廠價990元/噸,環比持平;天津港一級冶金焦平倉價1150元/噸,環比持平;京唐港主焦煤庫提價810元/噸,環比持平。

主要城市鋼材庫存下降。主要城市鋼鐵庫存量897萬噸,環比降26萬噸或2.8%;焦煤庫存量為860萬噸,環比降12萬噸;粗鋼旬度產量178萬噸,環比上升3萬噸2%。

動力煤:國內運費指數大漲,煤價整體穩中有漲煤價整體穩中有漲。環渤海動力煤(Q5500)價格指數收于400元/噸,環比持平;大同南郊Q5500報255元/噸,環比持平;秦皇島港山西優混Q5500報395元/噸,環比上漲5元/噸;廣州港山西優混Q5500報450元/噸,環比持平。

國內運費指數大漲。BDI指數收于587點,環比降23點或3.8%;秦皇島至廣州運費指數CBCFI收于29.9元/噸,漲7元/噸或30.6%;秦皇島至上海運費指數CBCFI收于25.1元/噸,漲6元/噸或32%。

港口煤炭庫存繼續下降。秦皇島煤炭庫存359萬噸,環比降13萬噸或3.6%;廣州港庫存182萬噸,環比下降18萬噸或10.9%;六大發電集團庫存1246萬噸,環比漲36萬噸或3%,日耗57.17萬噸,環比漲1.4%。

投資策略:繼續看好煤炭行業供給側改革行情,我們給以行業“推薦”評級,建議積極參與。個股方面,我們重點推薦帶轉型概念的永泰能源、山煤國際、安源煤業,以及高彈性標的陽泉煤業、潞安環能、冀中能源、西山煤電。