動(dòng)力鋰電供不應(yīng)求，設(shè)備需求井噴。新能源汽車高景氣周期持續(xù)，預(yù)計(jì)14-16年國內(nèi)動(dòng)力鋰電市場規(guī)模為100、200、300億元，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供不應(yīng)求，鋰電生產(chǎn)商迎來擴(kuò)產(chǎn)高峰，拉動(dòng)鋰電設(shè)備需求大爆發(fā)，預(yù)計(jì)15-16年設(shè)備市場規(guī)模可達(dá)75、120億元。
 
    自動(dòng)化水平提升需求迫切。日韓一流鋰電企業(yè)自動(dòng)化比例在70%以上，國內(nèi)一線企業(yè)約50%，二線企業(yè)僅20%，導(dǎo)致中國鋰電在一致性上有較大差距，甚至連成本優(yōu)勢也在喪失，日韓企業(yè)紛紛在中國建廠，倒逼國內(nèi)企業(yè)提升自動(dòng)化水平。
 
    國產(chǎn)化過程孕育龍頭，景氣周期參考光伏。國內(nèi)涉及鋰電池生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域的企業(yè)有278家，但年產(chǎn)值超過1億元的企業(yè)只有10余家，未來成長空間巨大。參考光伏行業(yè)2010-11年進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)期，孕育龍頭企業(yè)精工科技2011年收入增長超5倍，股價(jià)漲幅近8倍。
 
    投資策略。建議重點(diǎn)關(guān)注贏合科技、先導(dǎo)股份，兩家公司在行業(yè)爆發(fā)中最為受益，有望成為領(lǐng)域龍頭，其中贏合科技收入純、彈性大，先導(dǎo)股份更為專業(yè)化、高端化;建議關(guān)注智云股份，路翔股份。
 
    不確定因素：政策不達(dá)預(yù)期;行業(yè)競爭加劇;擴(kuò)產(chǎn)低于預(yù)期;產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)。