整體上市暫無計劃

目前，中海油已經擁有中海油有限公司（00883.HK）、中海石油化學（03983.HK）、海油工程（600583.SH）、中海油服（601808.SH），以及山東海化（000822.SZ）五家上市公司。

近些年來，關于中海油總公司將整體上市的傳言一直沒有平息，但傅成玉此次明確表示:“中海油對于整體上市并沒有具體的計劃。”

外界對于中海油整體上市的猜測其實不難理解。即使在中海油內部，也不乏希望總公司整體上市的聲音。

可以設想的是，如果中海油此時選擇整體上市，那將是如何一個龐然大物。

在昨天的一次工作會議上，中海油管理層大致算了一筆賬：幾家上市公司的市值再加上非上市公司的賬面價值，總價值超過了9800億元。

傅成玉說，“這超過了絕大部分（中海油）過去仰望的石油企業，那時覺得500億美元市值的企業就已經高不可攀了。但現在中海油的綜合競爭優勢在世界上都很難找到第二家。單項業務也許不及跨國公司，但整體優勢使得公司無懼競爭。”

這與不少跨國石油公司的情形頗為不同。

“現在的油公司和房地產開發商類似??拿到土地后，設計、施工等工作都找人來完成。”傅成玉說，“是選擇某個環節，還是打造整個產業鏈？我們選擇了整個產業鏈。”

但這種整體優勢使得中海油的經營活動更具有效率。

本報了解到，同樣開發一個海上油田，中海油用時比國際同行節省1到2年，實現了集團價值最大化，以及國家、股東和企業的三贏。

但在踏入資本市場之初，中海油選擇的就是分拆上市。這一選擇曾經遭到很多投資者的質疑，但最后卻為他們所認可。

在傅成玉看來，如果中海油一開始就整體上市，那么上市公司將以主業??油公司為主，海洋工程、油田服務等業務的專業價值也就無法得到體現，這對整個集團資產的保值增值沒有好處。

同時，中海油在資本市場上也將受到單一融資渠道的局限。很難想象，如果沒有自己的融資渠道，包括海洋工程和油服在內的各業務板塊是否能和現在一樣快速發展。

傅成玉指出，現在如果回頭再將中海油總公司整體上市，那么就只能以控股公司的形式來進行。

“但控股公司的發展模式還要考慮,需要考慮到投資者長期回報的保障問題。”傅成玉說，“一旦總公司整體上市，控股公司主要以上市公司分紅和投資實業再發展來盈利。但為了避免同業競爭的情形出現，不能再投資于已有上市公司現有的業務”。