日前，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)有關(guān)問(wèn)題的通知》，自2014年2月15日起，鐵路貨物運(yùn)價(jià)由政府定價(jià)改為政府指導(dǎo)價(jià)。調(diào)整后，全路實(shí)行統(tǒng)一運(yùn)價(jià)的營(yíng)業(yè)線貨物運(yùn)價(jià)，在現(xiàn)在平均0.12元/噸公里的基礎(chǔ)上，提高1.5分/噸公里。

　　港富集團(tuán)黑色行業(yè)首席分析師張志斌告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，盡管自2005年以來(lái)，中國(guó)的鐵路運(yùn)輸基本上每年均會(huì)提價(jià)，但這次調(diào)價(jià)涉及范圍更廣，波及面更大。

　　國(guó)家發(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所交通技術(shù)發(fā)展與規(guī)劃研究中心主任郭文龍認(rèn)為，近年來(lái)鐵路貨運(yùn)價(jià)格連續(xù)上調(diào)，一個(gè)重要原因是鐵路運(yùn)營(yíng)成本上漲;但更重要的是，由于近年大規(guī)模進(jìn)行鐵路建設(shè)，導(dǎo)致中國(guó)鐵路總公司(下稱(chēng)“中鐵總”)大量負(fù)債，上調(diào)運(yùn)價(jià)可以增收，緩解中鐵總的債務(wù)壓力。

　　民資入鐵倒逼

　　1月9日，中鐵總總經(jīng)理盛光祖在今年的鐵總工作會(huì)議上表示，未來(lái)兩年內(nèi)，鐵路投資的體量將繼續(xù)保持高位勢(shì)頭，按照鐵路發(fā)展“十二五”規(guī)劃的要求，今明兩年鐵路投資總體要達(dá)到1.2萬(wàn)億元的規(guī)模。

　　為了完成目標(biāo)，盛光祖指出，鐵總將按照國(guó)發(fā)33號(hào)文部署，加快向社會(huì)資本放開(kāi)城際鐵路、市域鐵路、資源開(kāi)發(fā)性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)，支持地方政府、社會(huì)企業(yè)以股權(quán)投資、資產(chǎn)重組、特許經(jīng)營(yíng)等方式，投資鐵路建設(shè)或參與鐵路經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)。

　　近年來(lái)，鐵總的財(cái)務(wù)狀況都基本處于收支平衡狀態(tài)。但據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，中鐵總的負(fù)債達(dá)到3萬(wàn)億元大關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)60%以上。截至 2013年9月30日，中鐵總總資產(chǎn)4.84萬(wàn)億，負(fù)債3.06萬(wàn)億元，稅后利潤(rùn)-17億元。而其能夠?qū)崿F(xiàn)收支平衡的一個(gè)重要條件就是每年都獲得了政府高達(dá)300億~400億元的補(bǔ)貼。

　　申銀萬(wàn)國(guó)[微博]認(rèn)為鐵路投融資改革目的在于為鐵路投資解決資金問(wèn)題。改變過(guò)往依賴(lài)貸款與鐵路總公司的狀態(tài)，增加民資的比例。但吸引民資入鐵，又將倒逼鐵路提高盈利能力，這將加快鐵路在“價(jià)格”、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等方面的改革，放松價(jià)格管制，將長(zhǎng)期利好鐵路運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

　　而要持續(xù)改進(jìn)鐵路的盈利能力，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為除了現(xiàn)階段容易達(dá)到的放松對(duì)價(jià)格方面的管制，其次就是盤(pán)活存量資產(chǎn)，特別是土地資產(chǎn)。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，加大沿線物業(yè)開(kāi)發(fā)能提高線路盈利能力，未來(lái)我國(guó)新建城際鐵路、市域鐵路、高鐵等線路可以借鑒此方面經(jīng)驗(yàn)。

　　大秦鐵路(7.57, -0.20, -2.57%)獲益最大

　　盡管在這輪鐵路的投融資改革中，大秦鐵路(601006.SH)、廣深鐵路(2.85, -0.04, -1.38%)(601333.SH)和鐵龍物流(5.59, -0.02, -0.36%)(600125.SH)都將獲益很大，但廣深鐵路更側(cè)重于客運(yùn)，更受益于未來(lái)盤(pán)活用地政策。而鐵龍物流將受益于鐵路領(lǐng)域的不斷市場(chǎng)化。

　　只有大秦鐵路貨運(yùn)業(yè)務(wù)占比高，在這輪貨運(yùn)價(jià)格調(diào)整中獲益最大。

　　昨日大秦鐵路發(fā)布的公告稱(chēng)，自2月15日起，大秦鐵路已對(duì)其管內(nèi)大秦、京原、豐沙大三線與其他鐵路跨線的煤炭運(yùn)輸提價(jià)1.5分。根據(jù)上述貨物運(yùn)價(jià)調(diào)整政策，按照2013年該公司業(yè)務(wù)量及核算口徑初步測(cè)算，營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)增加約43億元。

　　張志斌表示，自1997年以來(lái)，國(guó)鐵普貨共進(jìn)行了11次提價(jià)，自2005年以來(lái)，基本上每年均會(huì)提價(jià)，其中2012年5月上調(diào)了1分錢(qián)，其中2013年2月與今年每噸公里提高1.5分錢(qián)，為歷年最高。但本次調(diào)價(jià)涉及范圍更廣，波及面更大。

　　張志斌認(rèn)為漲價(jià)對(duì)煤炭和化肥等農(nóng)資產(chǎn)品價(jià)格短期是利好。因?yàn)榛�肥等農(nóng)資產(chǎn)品正好是春耕，估計(jì)會(huì)漲很多。動(dòng)力煤雖然短期有利好，但是煤市的下跌因素還在全面發(fā)酵，應(yīng)該最多只能減緩跌幅，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格短期內(nèi)仍舊會(huì)繼續(xù)下跌。此次上調(diào)會(huì)增加煤炭運(yùn)輸成本，其中山西運(yùn)到秦皇島港的煤炭成本增加了10元 /噸。