瑞銀證券7月1日發布中國石油的研究報告稱，發改委公布了天然氣價格的新執行方向，(1)調整存量氣價格最高不超過0.4元/方，化肥不超過0.25元/方(2)增量氣一步到位(3)平均門站價上調約 0.26元/方。公司今年可能無法按照最高價格實現氣價提升，如果中性假設存量氣每年上升0.36元/方(不含稅)，增量氣2013年到2015年的井口價格分別為1.8元/方，2元/方和2.2元/方，那么公司的自產氣會因為價格上升，于2013-2015年分別增厚EPS 0.04、0.25和0.4元/股。

　　如果到2015年存量和增量氣完全調整到位，估計15年西二線進口虧損將消失。調價之后，預計 2013-2015年分別減少虧損0.02、0.1和0.2元/股;雖然LNG可能還有部分虧損，但是最大的虧損源頭基本已經解決。由于公司的西二線還有一定的余量，并且還在建設西三等管線，對于上游特別想通過管線輸氣的公司來說具有絕對的控制權，我們認為將成為公司向下游發展的一大助力。因此可以給予其較高的估值。

　　2014年可能貢獻盈利更加明顯;中石油二季度業績有下行風險，原油實現價格下降，以及化工虧損加劇，天然氣輸氣量減少等。但中石油2013年PE為12X，處于合理水平;如果下半年落實了天然氣價格改革，公司的股價還有上升空間。基于分部估值法，維持10.05元的目標價和“買入”評級。