在股改8周年之后，A股市場為數(shù)不多的股改“釘子戶”　S儀化和S上石化在19日晚間同時發(fā)布了修訂后的股權(quán)分置改革說明書以及股東溝通協(xié)商結(jié)果，中石化再度將股改對價提升至每10股送5股。但在業(yè)內(nèi)人士看來，這一結(jié)果和流動股東的期待仍然有距離。

　　在S上石化修改后的股權(quán)分置改革方案中，非流通股股東中石化將向流通A股股東每10股支付5股S上石化A股股票，作為非流通股份獲得流通權(quán)的對價安排。另外，中石化承諾，其所持的非流通股份獲得上市流通權(quán)之后在12個月內(nèi)不上市交易或轉(zhuǎn)讓。中石化所持的非流通股份獲得上市流通權(quán)之后的6個月內(nèi)，中石化將提議召開董事會會議，審議以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增不少于4股(含4股)的議案及相應(yīng)召開股東大會的議案，并投贊成票。中石化在S上石化股改完成后繼續(xù)支持其后續(xù)發(fā)展，并將其作為今后相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展平臺。而在S儀化最新的股改方案中，非流通股股東中石化也做出了相同的對價安排及承諾。此外，此次方案還新增加了關(guān)于股權(quán)激勵的安排。

　　而在此前的股權(quán)分置改革方案中，非流通股股東中石化提出的對價安排則是，向流通股股東每10股支付4 .5股S上石化(S儀化)A股股票，并承諾在6個月內(nèi)提議召開董事會會議，審議以資本公積金每十股轉(zhuǎn)增不少于三股(含三股)的議案及相應(yīng)召開股東大會的議案，并投贊成票。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，相對于此前的股改方案，此次中石化提高了支付對價，新增了承諾事項，但仍然難以獲得大多數(shù)流動股東的認(rèn)可。“關(guān)鍵在于雙方的利益關(guān)注點有區(qū)別。”一位券商業(yè)人士對《經(jīng)濟參考報(微博)》表示，從前幾次股改方案被否的情況來看，流通股東最希望獲得的，是中石化對于股改后企業(yè)的業(yè)績承諾和股價保證，而考慮到目前的行業(yè)狀況，作為上市公司的中石化以及S上石化和S儀化，這一點很難做到。實際上，由于化工行業(yè)的整體低迷，今年一季度，S上石化歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.73億元，扭虧為盈;S儀化則凈虧損2 .85億元，上年同期盈利72 .7萬元;營業(yè)收入為41 .14億元，較上年同期減0.89%。

　　按照有關(guān)規(guī)定，股改方案須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并經(jīng)參加表決的流通A股股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過方可實施。7月8日，S上石化和S儀化將召開股東會議，上述公司的第三次股改能否成功闖關(guān)，仍然有待觀察。