內地最新公布的數據優于預期，紓緩市場對經濟放緩的憂慮，惟觀乎消息對A股的刺激頗為有限，上證綜指微跌0.06%報收，至于這邊廂的港股走勢也變得頗為反覆，尾市沽壓最見明顯，惟觀乎中資股仍以個別發展為主。A+H股方面，復星醫藥(600196,股吧)于滬港兩地的表現均佳，其A股(600196.SS)升3.86%，而H股(2196)也漲3.95%。

　　中海油(0883)近個半月以來，主要在13.6元至14.8元的區間內上落，在昨日波動市下，該股仍能維持反覆向好的勢頭，收報13.74元，微升0.02元，但表現已明顯優于大市。中海油較早前公布截至今年3月止三個業績，營業收入上升14%至561.79億元(人民幣，下同)，反映其業務增長勢頭仍佳。值得一提的是，集團于二月底完成收購加拿大油企Nexen后，至三月底，Nexen產量貢獻為6.98萬桶。由于未計及Nexen前的全年產量目標，維持全年3.38億至3.48億桶油當量，而隨著新收購提供盈利貢獻，其未來盈利增長動力仍在。

　　集團于本月初已發行接近40億美元債券，據悉債券的成本非常低，并獲得270億美元的投資者認購金額，而發債后，目前的現金流充足，凈負債水平亦達健康水平，故并無配發新股計劃。

　　中海油現價市盈率7.71倍，今年預測市盈率7.91倍，在同業中仍具吸引力。趁股價逆市趨穩跟進，中線上望目標仍睇年高位的17.06元(港元，下同)，惟失守13元支持則止蝕。

　　購輪25335年期長較可取

　　中海油在昨反覆市中表現相對硬凈，若繼續看好其后市表現，可留意年期較長的海油麥銀購輪(25335)。25335昨收0.12元，其于明年 11月17日到期，換股價為14.68元，兌換率為0.1，現時溢價15.58%，引伸波幅28.11%，實際杠桿5.63倍。此證雖為價外輪，爆發力亦欠勁，不過其有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，加上交投為同類股證中較暢旺的一只，故為可取的捧場選擇。

　　投資策略

　　紅籌及國企股走勢：港股走勢反覆，中資股料維持個別發展。

　　中海油：新收購將提供盈利，業績前景仍樂觀，估值不算貴，有利后市反彈。

　　目標價：17.06元

　　止蝕位：13元