海油工程高成長(zhǎng)已成歷史 毛利率回升僅是假設(shè)

[加入收藏][字號(hào): ] [時(shí)間:2010-06-24  來(lái)源:中國(guó)網(wǎng)  關(guān)注度:0]
摘要:   海油工程無(wú)疑是近兩年來(lái)最大的熊股之一。自2008年末1664點(diǎn)大盤(pán)觸底反彈以來(lái),海油工程走勢(shì)大部分時(shí)間弱于大盤(pán)。2009年8月以后,海油工程股價(jià)更是義無(wú)反顧的從12.04元向前復(fù)權(quán)價(jià)格一路下跌到目前的5.5元附近,股價(jià)非但是被腰斬...

  市場(chǎng)地位受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)

  海油工程過(guò)去的高增長(zhǎng)來(lái)自于中國(guó)海洋石油開(kāi)發(fā)快速發(fā)展的大背景,而作為中海油旗下的裝備制造公司,海油工程的市場(chǎng)地位毫無(wú)疑問(wèn)的得到了市場(chǎng)的青睞和肯定。再加上介入海洋石油工程需要大量的資本投入、工程設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)能力、技術(shù)儲(chǔ)備以及訂單,這使得這一行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻較高,此前幾無(wú)其它涉足者。但這種情況恰好也是在2008-2009年間發(fā)生著改變。

  中國(guó)船舶旗下的上海外高橋造船有限公司首先給海油工程的投資者重重的一擊:2009年4月,由中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司708研究所和上海外高橋造船有限公司聯(lián)合承擔(dān)詳細(xì)設(shè)計(jì)與生產(chǎn)設(shè)計(jì)、上海外高橋造船有限公司總承建的世界第六代3000米深水半潛式鉆井平臺(tái)下塢。

  該深水鉆井平臺(tái)最大作業(yè)水深3050米,鉆井深度10000米,設(shè)計(jì)壽命30年,入美國(guó)船級(jí)社(ABS)和中國(guó)船級(jí)社(CCS)。而彼時(shí)海油工程的深水設(shè)備制造場(chǎng)地尚只是處于規(guī)劃和場(chǎng)地開(kāi)發(fā)階段,海油工程盡管業(yè)務(wù)量飽和,但幾乎都是近海石油開(kāi)采平臺(tái),從近海走向深海一直是海油工程發(fā)展的愿望,但這一發(fā)展規(guī)劃卻由于疲于應(yīng)付生產(chǎn)需要而裹足不前。

  此外,中集集團(tuán)通過(guò)控股煙臺(tái)來(lái)福士,以及收購(gòu)休斯頓F&G,也一舉獲得國(guó)際先進(jìn)的海洋石油鉆井平臺(tái)技術(shù),開(kāi)始向海洋石油工程設(shè)備領(lǐng)域大舉進(jìn)軍。

  從原來(lái)的沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手到面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),這種轉(zhuǎn)變也只是在瞬息之間,而對(duì)海油工程而言,未來(lái)的發(fā)展已不只是如何提高毛利率那么簡(jiǎn)單。從資本的層面看,海油工程過(guò)去的高成長(zhǎng)性具有歷史的不可復(fù)制性,未來(lái)的發(fā)展困難遠(yuǎn)多于喜悅。
 

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